(올해의 Award) 25년 배당자판기 1위ㅣKODEX 미국배당커버드콜 ETF 441640

https://youtu.be/Sin6le645BY

 

* KODEX 미국배당커버드콜 ETF(441640)가 '25년 배당자판기 1위'로 선정된 이유는 무엇인가?

KODEX 미국배당커버드콜 ETF(441640)는 S&P 500과 유사한 총수익률을 기록하면서도 월 배당을 통해 안정적인 현금 흐름을 제공하여, 시장 상승 추종과 배당 수익이라는 두 가지 장점을 모두 갖췄기 때문입니다.

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* KODEX 미국배당커버드콜 액티브 ETF의 핵심 운용 전략은?

시장 상황에 따라 OTM(수익 범위 확대)과 ATM(배당 수익 극대화) 옵션 전략을 능동적으로 조절하여 시장 상승을 추종하면서도 안정적인 배당을 지급하는 것입니다.

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배당 ETF의 대표주자인 KODEX 미국배당커버드콜 액티브(441640)가 왜 커버드 콜에 대한 부정적 인식을 깨고 사상 최고치를 기록했는지 심층 분석합니다. 이 콘텐츠를 통해 독자들은 S&P 500의 성장성을 거의 따라가면서도 약 9%의 높은 배당을 지급하는 이 ETF의 토탈 리턴 전략을 이해하고, 특히 현금 흐름이 필요한 투자자나 자산 배분 관점에서 균형 잡힌 포트폴리오를 구축하는 실질적인 통찰을 얻을 수 있습니다. OTM과 ATM 옵션 전략을 활용하여 시장 상황에 따라 유연하게 대응하는 액티브 운용의 장점을 파악하고, 장기 투자 시 안정적인 인컴과 자본 보호를 병행하는 방법을 배울 수 있습니다.

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1. KODEX 미국배당커버드콜 액티브(441640)의 사상 최고치 기록 및 시장 인식 변화

1. 사상 최고치 기록 및 규모 성장
2. 배당 ETF의 대표주자인 KODEX 미국배당커버드콜 액티브(441640)가 종가 기준으로 사상 최고치로 마감했다.
3. 이 ETF는 커버드 콜에 대한 부정적인 인식을 깨뜨리는 몇 가지 포인트를 보여주고 있다.
4. 현재 순자산 기준으로는 7,393억 원이며, 처음 소개될 당시 1,500억 원이었던 것에 비해 크게 성장하여 1조 원을 앞두고 있다.

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1. 상품의 기본 구성 및 이해의 중요성
2. 이 상품은 기본적으로 S&P 500을 추종하며, 우수한 ETF인 디보(DIVO)를 추종하고 있다.
3. 커버드 콜의 핵심 부분을 짚어볼 것이므로, 막연히 어렵거나 안 좋다는 인식보다는 깨어 있는 마인드로 살펴볼 필요가 있다.

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2. 커버드 콜의 투자 관점 및 장단점 분석

1. S&P 500과 물가 상승률 비교
2. 주황색으로 표시된 CPI(물가 지수)와 S&P 500의 움직임을 비교했을 때, S&P 500은 물가 상승보다 더 큰 수익을 대부분의 환경에서 기록할 수 있음이 확인된다.
3. S&P 500의 상승폭과 하락폭의 레벨을 살펴볼 필요가 있다.

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1. 커버드 콜의 특징 및 활용 방안
2. 커버드 콜에 투자할 경우, S&P 500의 상승 부문을 일부 포기해야 하는 단점이 있다.
3. 반대로, 급격한 하락에 대한 일부 방어력이 존재한다.
4. 커버드 콜은 시드가 너무 커지거나 자산 배분에 신경을 쓰고 싶은 투자자들에게 잘 활용될 수 있는 포인트가 된다.
5. S&P 500이 연간 10%씩 상승하는 추이를 고려할 때, 커버드 콜이라 하더라도 이 상승을 추종하지 못하면 장기 투자 시 큰 걸림돌이 될 수밖에 없다.

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3. KODEX 미국배당커버드콜 액티브의 성과 비교 (2023년 1월 2일 ~ 10월 22일 기준)

 

1. 비교 대상 ETF 및 기간 설정
2. 커버드 콜에 대한 부정적 인식을 바꿀 수 있는 성과 비교를 진행한다.
3. 비교 대상은 다음과 같다.
4. SP 500 (코드: 379800)
5. 코덱스 미국 배당 커버드 콜 액티브 (코드: 441640)
6. 코덱스 미국배당 다우존스 슈드 (코슈드)
7. 비교 기간은 올해 1월 2일부터 10월 22일 현재까지로, 무시할 수 없는 기간이다.

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1. 수익률 비교 및 배당 효과
2. 가격 등락폭과 총 수익률 사이에 있는 것이 배당이다.
3. 가격 등락폭: 커버드 콜의 약점인 가격 등락폭에서는 SP 500보다 못한 모습을 보인다.
4. 총 수익률:
5. 441640은 약 9%의 배당이 지급되어 총 수익률 12.12%를 기록했다.
6. SP 500은 약 1%의 배당을 지급하여 총 수익률 12.52%를 기록했다.
7. 연간 환산 수익률:
8. 441640은 15.32%를 기록했다.
9. SP 500은 15.83%를 기록했다.
10. 두 ETF 간의 연간 환산 수익률 차이는 약 0.5% 정도밖에 나지 않는다.
11. 이는 커버드 콜의 상승에 대한 약점을 일부 배당으로 만회할 수 있는 포인트가 된다.

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1. 추가적인 시장 상황별 특징
2. 슈드(코덱스 미국배당 다우존스)는 기술주의 대세 상승에서 약점을 보이지만, 원래 배당주는 이럴 때 모아가는 특징이 있다.
3. 441640은 잘잘이 상승하는 시장에서도 상승을 잘 추종하고 있다.
4. 하락장에서는 SP 500보다 441640이 더 좋은 성과를 낼 것으로 유추할 수 있다.

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4. 441640(코덱스 미국 배당 커버드 콜 액티브) 투자 이유

 

1. S&P 500의 장점과 441640의 필요성
2. SP 500은 장기 투자 측면에서 미국의 대표 종목 500개에 투자하므로 가장 간편한 수단이 될 수 있다.
3. 441640을 투자하는 이유는 크게 두 가지 관점에서 살펴볼 수 있다.

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1. 첫 번째 관점: 현금 흐름 측면
2. SP 500은 배당 수익률이 12개월로 돌려보면 약 1.09% 정도 나오지만, 중간에 현금 흐름이 필요한 사람들에게는 부족할 수 있다.
3. 441640은 한 주당 93원 정도가 지급되며, 1억 원당 대략 9%의 수익률로 월 배당 형태로 지급된다.
4. 목돈이 묶여 있는 대신 월세처럼 배당금이 계속 지급되므로, 현금 흐름의 가치를 높게 평가하는 투자자에게 도움이 될 수 있다.

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1. 두 번째 관점: 가격적인 측면 및 자산 배분
2. 시장이 가파르게 상승할 때 잘 따라와 줘야 투자에 대한 걱정 없이 지속할 수 있다.
3. 25년 4월 관세 폭락 후 시장이 가파르게 상승할 때, 441640 역시 일부 시장 상승을 추종하며 커버드 콜의 약점(시장 상승 소외) 측면에서 경쟁력을 보여주었다.
4. 커버드 콜은 시장의 상승과 하락 범위를 제한하는 효과가 있으며, 그 보상으로 현금 흐름(배당)을 지급한다.
5. 투자가 처음인 사람들은 여러 방어적인 자산을 따로 구축할 필요 없이, 이 ETF를 통해 일부 균형을 잘 맞춰갈 수 있는 컨셉을 갖는다.
6. 목돈을 운영할 때 전문가들은 몰빵하지 않으므로, 이 ETF는 알아서 포트폴리오를 잘 조절해 주는 역할을 한다.

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5. 커버드 콜의 발전과 토탈 리턴 전략

1. 커버드 콜의 기본 구조 및 역할
2. 커버드 콜은 주식을 보유하면서 옵션까지 같이 투자하는 형태이다.
3. 주식 보유는 시장에 100% 노출되지만, 옵션은 상승과 하락폭을 제한하는 구조를 갖는다.
4. 커버드 콜은 안정적인 인컴을 꾸준하게 추구하며, 자산 클래스를 분류했을 때 성장형과 배당형 사이의 균형을 찾는 클래스로 볼 수 있다.

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1. 토탈 리턴(Total Return) 측면의 중요성
2. 토탈 리턴 측면에서 결과도 중요시된다는 의미는, 시장이 급격하게 상승할 때 (예: SP가 30% 상승) 배당만 받고 10%만 수익을 내는 것은 적합하지 않다는 것이다.
3. 이 ETF는 배당과 성장을 잘 추구하면서 적어도 20% 이상을 잘 추종해야 균형적인 측면에서 도움이 될 수 있다.
4. 토탈 리턴은 인컴(배당)과 자본의 일부 보호 목적을 병행하는 접근 방법이다.

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6. 액티브 운용의 핵심: OTM과 ATM 옵션 전략

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6.1. OTM과 ATM의 개념 및 특징 비교

1. 프리미엄(배당 크기) 조절 형태
2. 코덱스 미국배당 커버드 콜 액티브는 OTM(Out-of-the-Money)과 ATM(At-the-Money)을 이해하는 것이 중요하다.
3. 프리미엄(현금 흐름의 크기, 배당의 크기)을 조절하는 형태에는 OTM, ATM, 고정 커버드 콜, 타겟 커버드 콜 등이 있으나, 가장 중요한 것은 OTM과 ATM이다.

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1. OTM (Out-of-the-Money) 특징
2. OTM은 언뜻 보기에 총 수익 자체는 높아 보이고, 옵션의 프리미엄(배당 현금 흐름)은 낮아 보인다.
3. 배당 자체는 작지만, 큰 수익을 추구할 수 있는 형태이다.

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1. ATM (At-the-Money) 특징
2. ATM은 언뜻 보기에 총 수익 자체는 낮아 보이고, 옵션의 프리미엄(배당 현금 흐름)은 높아 보인다.
3. ATM은 배당 자체는 크지만, 총 수익 자체는 작은 범위에서 고정되어 있는 형태이다.

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6.2. 패시브 vs 액티브 운용 및 OTM/ATM의 역할

1. 액티브 ETF의 장점
2. 패시브 ETF는 시장을 따라가게만 설계되어 있지만, 액티브 ETF는 시장의 상황에 따라서 조절한다는 것이 441640의 핵심 중 하나이다.

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1. OTM과 ATM의 투자 중심
2. ATM은 인컴(배당) 중심이다.
3. OTM은 일부 균형형으로 표현된다.

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1. 수익률 그래프를 통한 이해
2. OTM: 배당의 크기는 작지만, 시장이 가파르게 상승하는 부분까지 다 수익을 추구한다.
3. ATM: 배당은 많이 받지만, 시장의 상승을 일정 수준까지만 추종한다.

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1. 시장 상황별 장단점
2. OTM: 배당 자체는 작지만, 시장이 상승할 때 수익을 다 가져가므로 시장이 상승할 때 더 도움이 된다 (수익에 포커스).
3. ATM: 시장이 하락할 때 배당을 많이 받고, 상승에 제한되는 부분을 일정 수준까지만 하겠다는 측면이다.
4. 장단점이 있으므로, 시장이 가파르게 오를 때 ATM만 가지고 있으면 배당은 많이 받지만 시장 상승을 추종하지 못하게 된다.

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1. 액티브 운용의 핵심
2. 시장 상황에 따라 OTM과 ATM을 적절하게 액티브 형태로 잘 운영하는 것이 441640의 핵심이다.

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7. 장기 투자 관점에서의 441640의 가치 및 활용

1. SP 500과 동등한 성과 달성
2. 시장 상승에 따라 잘 대응하는 것은 이 ETF가 그동안 가져온 역사이자 성적표이다.
3. 그 성적표가 나쁘지 않으며, SP 500과 거의 동등한 수준까지 올라왔다는 것이 핵심 포인트이다.

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1. 장기 투자 전략으로서의 활용
2. 장기 투자의 여러 길을 잘 조합해서 가야 한다.
3. SP 500의 성장을 중요시하는 것도 좋고, 현금 흐름으로 안정적인 느낌을 받으며 투자할 수도 있는데, 441640이라는 좋은 무기가 생겼으므로 이 포인트를 잘 조합하면 또 다른 장점이 있다.

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1. 복리 효과 및 노후 대비 시뮬레이션
2. 안정적으로 7%만 받더라도 투자 원금 대비 이자가 더 커지는 모습을 볼 수 있다.
3. 비현실적이지 않은 가정: 1천만 원을 시드로 가지고 20년 동안 장기 투자한다고 가정했을 때, 7% 수익률은 현재 시장에서 만만한 수익률이 아니다.
4. 월 투자 시뮬레이션: 월 150만 원(1,100불)을 투자할 경우, 총 시드는 27만 2천 불 정도가 되며, 이는 원화로 약 7~8억 원이 되어 노후를 대비할 수 있는 좋은 포인트가 된다.

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1. 토탈 리턴의 정의 및 ETF의 역할
2. 지속 가능한 것이 결국 장기 투자이다.
3. 토탈 리턴은 한 가지만 정하지 않고 수익률만 극대화시키는 것이 아니라, 투자자의 멘탈, 현금 흐름 필요성, 성장주 편중 방어 등 여러 도구를 활용하는 것이다.
4. 441640은 배당 기반 안정형 수익을 원하시는 분들에게 좋은 컨셉의 ETF이며, 미드필더 역할을 하는 보물 같은 균형 ETF의 대표주자이다.

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1. 추가적인 장점 및 활용 방안
2. 441640은 연금에서도 메리트가 있으며, 올해 안에 순자산 1조 원 달성 여부가 관전 포인트이다.
3. 시드를 모으는 과정: 한 주 한 주를 모을수록 배당이 더 나오므로 투자에 대한 재미를 늘릴 수 있다.
4. 목돈 운용: 목돈을 모은 후 시드를 운용하는 것도 괜찮은 컨셉이며, 배당이 꾸준하게 나오기 때문에 부모님 효도 컨셉으로도 고민 없이 투자할 수 있다.

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1. 결론
2. 장기 투자에는 다양한 옵션을 갖고 있다는 것이 무기가 될 수 있다.
3. 투자자들의 성향에 맞추어 소개된 ETF들을 잘 조합하여 좋은 성과를 낼 수 있도록 노력해야 한다.