지금 수익난 종목 다 팔으세요. 단 '이것'만 제외하고 (이승조)

https://youtu.be/2oUFXSjgyxQ

 

* 지금 수익난 종목 중 '이것'만 제외하고 다 팔아야 하는 이유는 무엇인가?

연말연초 펀드 구조조정 및 청산, ETF 매도, 그리고 대주주 신주 발행 등으로 인해 시장의 변동성이 심화되고 급락하는 종목이 많아질 것으로 예상되기 때문입니다.

 

* 그렇다면 어떤 종목은 팔지 않고 보유해야 하는가?

STO 관련주, 바이오 헬스케어(셀트리온, 유한양행 등), 그리고 K뱅크 상장 관련주(카카오뱅크, 하나투자증권 등)는 롱 포지션으로 접근할 수 있습니다.

 

제공된 콘텐츠를 분석하여, 독자가 이 콘텐츠를 소비해야 하는 명확한 이유와 얻게 될 구체적 가치를 중심으로 매력적인 요약문을 작성합니다.

 

현재 시장의 극심한 변동성(K-장세) 속에서 살아남기 위한 매도자 중심의 실전 투자 전략을 제시합니다. 이승조 대표는 ETF 구조조정 및 펀드 청산으로 인한 급락 가능성을 경고하며, 수익 난 종목을 현금화하고 원전, 조선, 2차전지 등 기존 주도주에 대한 '바이더 딥' 전략을 일시 보류할 것을 강력히 권고합니다. 대신, STO, 바이오 헬스케어, K뱅크 IPO 연관주 등 빈집을 공략하는 새로운 포트폴리오 재편 방향과 함께, 급락 시 52주 최고가 대비 30~50% 조정받은 종목을 분할 매수하는 구체적인 역발상 매매 타이밍을 배울 수 있습니다.

 

1. 현재 시장 상황 분석 및 매도자 중심의 실전 투자 전략

1. 극심한 변동성(K-장세) 심화 예상
   1. 현재 시장은 변동성이 심화될 것으로 예상되며, 하루 코스로 코스피 지수가 100포인트, 심지어 200포인트까지 변동하는 상황이 발생할 수 있다 .
   2. 이러한 변동성의 원인은 ETF 구조조정 및 펀드 청산이 진행되고 있기 때문으로 분석된다 .
   3. 애널리스트들은 연말 연초 시각으로 접근하지만, 현재 시장은 매도자의 시각으로 바라봐야 한다 .
   4. 금융투자 쪽에서는 현물에서 10조 원을 매수하는 동시에, 뒤로는 ETF를 통해 20조 원을 매도하고 있는 상황이다 .
   5. 매도하는 쪽은 주로 2차전지와 급등한 소부장 쪽인 것으로 파악된다 .
   6. 급등장에서 고점 대비 30%에서 반토막까지 급락하는 종목들이 속출할 수 있다 .
   7. 이미 카지노주, 엔터주, 화장품주 등에서 급락 현상이 나타나고 있으며, 파라다이스 주가는 한 달 만에 22,000원에서 14,000원으로 하락했다 .
   8. 이러한 개별 종목의 급락은 삼성전자가 주도하는 지수 변동성 때문에 잘 보이지 않는 경향이 있다 .
   9. 시장이 K자 형태로 움직이는데, 바이오 쪽처럼 순환되어 올라가는 쪽은 신나지만, 반대편 세상에는 끔찍한 하락 종목들이 3대 7의 비율로 더 많이 생기고 있는 것으로 보인다 .

 

1. 단기 투자 속도 조절 및 현금화 권고
   1. 기존에 20일 단위로 분석하던 것을 5일 단위로 끊어서 타임대 프로핏(Time-to-Profit) 전략을 시도해야 한다 .
   2. 현재 수익 난 종목은 모두 현금화할 것을 강력히 권고한다 .
   3. 기존에 세웠던 바이더 딥(Buy the Dip) 전략은 원전, 조선, 소부장, 2차전지 등 ETF와 연관된 종목들에 대해서는 일시 보류해야 한다 .

 

1. 펀드매니저의 연말 구조조정 상황
   1. 연말 연초 펀드매니저 세계에서는 성과급을 받고 신난 부류와 목숨이 위태로워 잘리는 부류로 극명하게 갈린다 .
   2. 잘리는 펀드매니저가 운용하던 ETF는 청산되며, 청산된 자금은 큰 규모의 펀드로 몰리게 된다 .
   3. 현재 현장에서는 이러한 펀드 청산 및 구조조정이 전개되는 것으로 보이며, 작년에 잘린 부티크 매니저 중 일부는 바이오 쪽으로 이동하거나 완전히 시장을 떠나는 등 천차만별의 상황이 발생하고 있다 .
   4. 투자자들은 현찰에서 수익이 난 것들은 반드시 현금화하여 자신의 돈으로 만들고, 향후 매수할 종목들이 무수히 생길 것을 대비해야 한다 .
   5. 하락하는 종목들이 3대 7의 비율로 더 많아질 것이며, 이 하락하는 종목들 중에서 선택을 해야 한다 .
   6. 5일 단위로 '제거법'을 통해 투자하지 말아야 할 종목들을 제외하고 남은 종목 중 많이 빠진 것을 고르면 20~30% 수익을 낼 수 있는 기회가 계속 생길 것으로 예상된다 .
   7. 이러한 매매는 선수적 감각, 타이밍 감각, 그리고 앞으로 나올 이벤트 드라이브 전략에 대한 예측이 필요하다 .

 

2. 미국 주도주 매매 전략 및 원전/방산주 경고

 

2.1. 미국 주도주 (팔란티어, 테슬라, 엔비디아) 매매 전략

1. 팔란티어 (Palantir) 매매 전략
   1. 과거 고점 대비 많이 떨어졌을 때 매수해도 된다는 전략을 제시했었다 .
   2. 팔란티어는 170불에 매수 주문을 깔아 놓으라고 했으며, 실제로 170불에 도달했었다 .
   3. 미국 셧다운 해제 호재가 통과되면 오히려 모두 매도하는 전략을 취해야 한다 .
   4. 마이클 버리(Michael Burry) 같은 큰손들도 추세적 숏(Short)을 걸면서도, 고점에서 때린 물량을 밑에서 다시 챙기고 다시 때리는 박스 매매를 하는 흔적이 포착되었다 .
   5. 팔란티어는 175불~200불 사이에서 매도자와 매수자가 크게 충돌할 것으로 예상되었으나, 190불까지 상승했다 .
   6. 170불에 매수한 물량은 190불에서 챙기는 등, 호재가 나올 때 청산하는 전략이 유효하다 .
   7. 셧다운 해제 후 차익 매물이 나올 것으로 예상되며, 시장의 중심은 이제 금리 문제로 옮겨갈 것으로 보인다 .

 

1. 테슬라 (Tesla) 매매 전략 및 수상한 움직임
   1. 테슬라가 1조 원 보조 지원을 받는 호재가 통과되었음에도, 450불, 460불에 매도 주문을 내놨을 때 체결이 하나도 되지 않았다 .
   2. 오히려 해당 호재가 시간 외 거래에서 460불까지 반영된 후, 다음 날 마이너스를 기록하는 수상한 움직임을 보였다 .

 

1. 엔비디아 (Nvidia) 매매 전략
   1. 미국 시장에서 팔란티어, 테슬라, 엔비디아 세 가지 주도주가 무너지면 안 되는 상황이다 .
   2. 엔비디아 역시 195불, 200불에 매도 주문을 내놨으나 200불에 체결되지 않고 199.9불을 찍고 떨어졌다 .
   3. 엔비디아도 챙기고, 시장이 바닥을 확인할 때까지 기다려야 한다 .

 

2.2. 원전 및 조선주 투자 보류 권고

1. 미국 원전주 (뉴스케일, 오클로)의 붕괴
   1. 성장을 주도했던 뉴스케일(NuScale)이나 오클로(Oklo) 같은 원전 관련주들이 현재 완전히 박살 나고 있다 .
   2. 이들이 유상증자(유중 짱돌)를 통해 주주를 배신하고 신주를 발행하고 있으며, 이는 대주주 호흡이 들어간 것으로 보인다 .
   3. 뉴스케일은 최악의 경우 10불에서 20불까지 하락할 것으로 예상되며, 이는 두산 에너빌리티가 6만 원대까지 하락할 가능성과 비교된다 .
   4. 오클로 역시 고점에서 급락하고 있으나, 아직 바닥을 확인하는 밑꼬리나 제자리 뛰기가 나오지 않았고, 대량 거래가 터지지 않은 것이 가장 무서운 점이다 .

 

1. KTM 공모와 주주 배신
   1. KTM 공모는 주가가 시장 가격으로 순 신주를 수시로 발행할 수 있도록 허용하는 제도이다 .
   2. 이는 장기적으로 자금 조달에 좋지만, 주주 입장에서는 급등한 종목들이 오를 때마다 증자라는 '짱돌'을 맞는 것과 같다 .
   3. 대주주 매물이 8년간 주가를 죽여왔는데, 더 이상 안 하다가 갑자기 신주를 발행하면서 약속을 어긴 것이다 .
   4. 이러한 현상은 SMR(소형 모듈 원자로) 관련주뿐만 아니라 오클로에서도 나타나고 있다 .

 

1. 레버리지 상품의 청산 시스템 가동
   1. 한국 투자자들이 많이 투자한 SMR 2배짜리 레버리지 상품(ETF)이 박살 나고 있다 .
   2. 이 상품은 7월 11일 상장되어 24달러에서 52달러까지 상승했으나, 현재는 9달러로 하락하여 청산 시스템이 들어간 듯한 느낌을 준다 .
   3. 오클로의 2배짜리 레버리지 상품 역시 고가 169불에서 현재 43불로 급락했다 .

 

1. 국내 원전/조선주 투자 보류
   1. 시장이 바닥을 확인할 때까지 원전, 조선 등 우리나라 중심 종목에 대한 투자를 한 달간 보류해야 한다 .
   2. 급락 시 20% 빠지면 들어가자는 기존 전략을 짧게 끊고 나오도록 수정해야 한다 .
   3. 하나오션은 중국 유예 호재에도 13만 원대에 매도하고, 두산 에너빌리티는 뉴스케일 반등 시 8만 원대에서 매도하라는 전략을 세운 것도 이러한 이유 때문이다 .
   4. 현재 트럼프 대통령의 권위 하락과 핵 추진 잠수함 연료 관련 의사결정이 3개월 동안 지연될 것으로 예상되어, HD 현대중공업이나 하나오션 등 관련주에 모멘텀이 끊긴 상황이다 .

 

2.3. 방산주 펀드 청산 및 포트폴리오 재조정

1. 전쟁 관련 펀드의 청산
   1. 3년 전 '전쟁의 시대'를 테마로 투자했던 펀드(LH 일렉트로닉, 현대로템 등)가 현재 청산에 들어갔다 .
   2. 최근 현대로템이 20만 원을 깨면서 하루에 7~8% 급락하는 등, LIG 넥스원, 한화에어로스페이스, 현대로템, 전선전력주 등에서 이유 없는 급락이 동시에 발생했다 .
   3. 이는 3년 전에 담았던 매물이 나오면서 펀드 청산 및 포트 재조정 작업에 들어간 것으로 보인다 .

 

1. 포트 재조정의 불확실성 및 기간
   1. 매니저가 포트를 어느 정도까지 비울지, 재조정 작업에 들어간 것인지, 일부만 비울 것인지 등은 아직 판단이 어렵고 오리무중이다 .
   2. 이러한 포트 재조정 작업은 한 달 정도의 기간이 걸릴 것으로 예상된다 .
   3. 현대로템, LIG 넥스원 등은 추세 붕괴에 들어가는 것으로 보인다 .

 

1. 재건 포트로의 전환 가능성
   1. 펀드들이 '전쟁의 시대'에서 '재건'이나 다른 포트로 전환하려는 움직임으로 추정된다 .
   2. 우크라이나 전쟁이 종전으로 갈 것이라고 판단하여, 3년 전 담았던 전쟁 관련 핵심 종목(거의 텐배거 수준)을 팔고 있는 것으로 보인다 .
   3. 이 펀드는 유럽계 펀드이며, 포트 재조정 작업은 내년 연초까지 이어질 수 있다 .
   4. 연말 포트 재조정일지, 매니저 교체로 인한 포트 변경일지 등은 비밀주의가 많아 확인하는 데 한 달 이상 걸릴 것으로 예상된다 .

 

3. 연말 포트폴리오 재편과 역발상 매매 타이밍

1. 연말 포트 재조정의 영향력
   1. 포트 재조정은 12월 말까지 진행되며, MSCI와도 연동될 수 있다 .
   2. 12월과 1월은 펀드매니저의 위상이 결정되는 시기이며, 이 작업은 종목에 엄청난 영향을 미친다 .
   3. 새로운 펀드매니저가 들어오면 전임자의 성과를 지우기 위해 이유 없이 포트 비우기에 들어가며, 이는 현실적으로 발생하고 있는 작업이다 .
   4. 이러한 작업 때문에 화장품주, 카지노주 등 갑자기 급락하는 종목들이 생길 것이며, 투자자들은 이를 역으로 이용할 수 있다 .

 

1. 역발상 매매 타이밍 (30~50% 조정 종목)
   1. 포트 청산으로 인해 급락한 종목이 52주 최고가 대비 30%에서 반토막(50%) 수준으로 조정받으면 매력적이다 .
   2. 최근 고려아연, JYP엔터(장중 10만 원에서 6만 원대) 등이 급락했으며, JYP엔터는 5만 원대에 들어오면 매력적이다 .
   3. 하이브, YG엔터 등 엔터주 전반이 급락하고 있으며, 고점 대비 30~40% 빠진 종목을 30%부터 분할 매수하여 50%까지 나눠서 세 번에 사면 된다 .
   4. 이는 시가총액 상위주 중에서 52주 신고가 대비 30% 정도 조정을 받은 종목들을 분할 매수하는 전략이다 .

 

1. 기존 바이더 딥 전략 수정 및 신규 전략
   1. 기존에 고점 대비 20% 조정 시 매수하던 바이더 딥 전략은 원전, 조선 등 시가총액 상위 대표 종목에 대해서는 전략 후퇴 및 보류한다 .
   2. 대신 연말 중 신규로 들어갈 종목은 다음과 같다 :
      1. 바이오 (최근 상승세)
      2. 게임 (이미 상승 시작)
      3. STO, K뱅크 IPO 연관주 (내년 선거용 종목, 빈집 공략)
      4. 우크라이나 재건주 (펀드 청산 후 재편 가능성)
   3. 신규 종목은 반드시 ETF에 포함되어 있는 종목만 골라서 대응해야 한다 .
   4. ETF에 포함되어 있다는 것은 해당 섹터 내 주도주라는 의미이므로, ETF의 구성 성분을 확인해야 한다 .

 

4. 섹터별 투자 전략 (포스코, 게임, 바이오)

 

4.1. 포스코 그룹주 매매 전략

1. ACE 포스코그룹 ETF 및 포스코 홀딩스
   1. ACE ETF는 6,500원대에 매도하여 직전 고점에서 지지하는 전략을 세웠다 .
   2. 포스코 홀딩스는 30만 원을 깨면 들어가자고 했으나, 현재 29만 원에서 32만 원 직전 고점은 돌파하지 못할 것으로 예상된다 .
   3. 포스코 홀딩스는 바닥에서 10~20% 사이면 매도하는 전략을 세우고, 오늘 절반을 매도하여 5일 단위로 추가 상승 여부를 검증할 예정이다 .

 

1. 포스코 퓨처엠의 상황
   1. 포스코 퓨처엠은 단기간에 100% 상승하여 현재 대차 거래(대차 매매)만 있는 상태이다 .
   2. 포스코 퓨처엠은 두 가지 시나리오 중 하나를 선택할 것으로 예상된다 :
      1. 옆으로만 서서 120일선을 만날 때까지 기다림 (내년 1월 예상).
      2. 아예 더 빠져 120일선을 만나거나 (약 17~18만 원), 20% 더 빠져 가격 메리트가 생길 때까지 기다림.

 

4.2. 게임주 매매 전략 및 펀드 매니저의 잔머리

1. 타이거 게임 ETF 및 NC소프트
   1. 타이거 게임 ETF는 넥라인을 돌파해야 진짜 상승으로 볼 수 있다 .
   2. NC소프트는 현재 잘 가고 있으나, 52주 최고가 쌍봉(24만 원)에 걸려있다 .
   3. 펀드 매니저들이 대차를 빌려 일부러 매도하여 10% 정도의 변동을 유도할 수 있다 .

 

1. 2, 3등 종목 공략 (크래프톤, 넷마블)
   1. 타이거 게임 ETF의 2등은 넷마블, 3등은 크래프톤인데, 크래프톤은 52주 최저가, 넷마블도 비슷한 위치에 있다 .
   2. 펀드 매니저들은 펀드 판매 활성화를 위해 1등 종목(NC소프트)의 일부를 현금화하여 2, 3등 종목을 끌어올리는 잔머리를 쓸 수 있다 .
   3. 투자자들도 게임주 내에서 2, 3등 위치에 있는 종목들을 매수 고려하여 펀드 매니저의 움직임을 흉내 내 볼 수 있다 .

 

1. 게임주의 특징 및 잠재력
   1. 게임주도 현재 빈집들이 많으며, 전체 사이즈가 작다 .
   2. AI 반도체 ETF는 조 단위이지만, 게임이나 바이오 ETF는 제일 큰 것이 2천억 단위로 조 단위가 없다 .
   3. 펀드들이 성공하려면 이 사이즈를 조 단위로 만들어야 하는 작업이 필요할 것으로 보인다 .

 

4.3. 바이오/헬스케어 투자 전략 및 ETF 비교

1. 바이오주의 생명력과 전제 조건
   1. 최근 국내 바이오주가 급등세를 보였는데, 이는 미국의 셧다운 해제 이후 시장 중심이 미 연준의 기준금리로 옮겨질 것이라는 예상 때문이다 .
   2. 국내 바이오주가 더 많이 상승하려면 한국은행이 금리 인하를 해줘야 하지만, 환율이 1,500원까지 상승할 경우 금리 인상을 해야 하므로 금리 인하는 쉽지 않을 것으로 보인다 .
   3. 바이오주의 생명력은 1월 말까지로 예상되며, JP Morgan Conference 등 이벤트로 분위기가 좋을 수 있다 .
   4. 바이오주는 기본적인 사이즈가 조 단위가 아닌 것이 문제이다 .

 

1. 바이오 헬스케어 ETF 선택 기준
   1. 투자 시 바이오 헬스케어 쪽을 선택해야 한다 .
   2. 코덱스 바이오 ETF는 중소형주 작전 종목이 많고, DND 파마텍이 1등인 등 매우 공격적인 액티브 전략을 취하고 있어 권하지 않는다 .
      • 1등 종목이 3개월 만에 바뀌는 등, 1등 편입 시 50% 또는 더블 상승, 없어지는 순간 고점에서 30% 하락하는 극단적인 변동성을 보인다 .
   3. 코덱스 헬스케어 ETF가 진짜 바이오에 가깝다 .
      • 1등은 셀트리온, 2등은 알테오젠, 유한양행, 펩트론, HLB 순으로 구성되어 있다 .

 

1. 개별 종목 및 ETF 포트 조정
   1. 알테오젠은 코스피 이전 상장 예정이므로, 코덱스 관련 ETF에서 1등 종목인 경우 구조조정 대상이 되어 수급에 영향을 줄 수 있다 .
   2. 알테오젠은 삼성바이오로직스(삼바)와 비슷하게 코스피 이전될 때까지는 보유자만 대응하고, 3개월 코스로는 보류하는 것이 좋다 .
   3. 현재는 셀트리온, 유한양행이 낫고, 한미약품은 이미 많이 올라(32~3만 원에서 47~8만 원) 탄력성이 둔화될 수 있으므로 제외시킨다 .
   4. 오히려 밑에 단에 있는 HLB, 유한양행, 녹십자, SK바이오 시리즈 등이 포트에 들어와 있으므로 체크해야 한다 .
   5. 타이거 헬스케어 ETF 역시 코덱스 헬스케어와 구성이 비슷하다 .
   6. 타이거 바이오탑 ETF는 1등이 알테오젠이지만, 셀트리온으로 바뀔 것으로 예상된다 .
   7. 개별적으로는 유한양행과 셀트리온에 투자하는 것이 좋으며, 셀트리온은 1년 동안 쳐다보지 않고 내공을 가져야 하는 위치이다 .
   8. 셀트리온이 22만 원~25만 원까지 가려면 6개월에서 1년 정도의 시간이 필요할 것으로 보인다 .

 

1. 소규모 ETF의 위험성
   1. 코덱스 200 바이오 ETF는 전체 팔린 금액이 300억도 안 되므로 투자하지 말아야 한다 .
   2. 크기가 너무 작으면 연말 연초에 흡수합병되거나 ETF 구조조정으로 인해 작은 것이 큰 것으로 합쳐질 수 있기 때문이다 .

 

5. 시장의 근본적인 문제와 SK하이닉스/삼성전자 전략

1. 환율 상승 위험 (1,500원 전망)
   1. 시장의 불안 요인 중 하나는 환율이며, 현재 1,466원까지 올라와 있다 .
   2. SK하이닉스 매도 등 국내 투자자들이 사들이는 달러보다 나가는 달러가 많으므로, 달러원 환율은 1,500원까지 갈 것으로 예상된다 .
   3. 한국은행이 금리 인상을 하지 않는 한, 환율은 단계별 10원 단위 속도로 계속 상승할 것으로 보인다 .
   4. 블랙록(BlackRock)의 매도 물량이 아직도 10조 원 정도 더 나올 것으로 예상된다 .

 

1. 외국인의 SK하이닉스 매도와 발산형 패턴
   1. 외국인들은 20~30만 원에 산 SK하이닉스를 60만 원에 팔고 있으며, 이는 포트 정리의 일환이다 .
   2. 이들은 매도 시 발산형 패턴(나팔력 패턴)을 이용하는데, 이는 고점과 저점이 모두 높아지고 낮아지면서 변동성이 극심해지는 패턴이다 .
   3. SK하이닉스는 이러한 발산형 패턴을 보이며 변동성을 유도하여 거래를 활발하게 만들고, 외국인들은 계속 팔아먹고 있다 .
   4. 이는 EM ETF나 EWY ETF 등 포트의 일부를 정리하려는 움직임으로, 11월 말이나 12월 중순까지 계속될 것으로 보인다 .

 

1. 삼성전자의 깔때기 패턴과 매매 전략
   1. 삼성전자는 깔때기 패턴처럼 변동 폭이 점점 작아질 것으로 예상된다 .
   2. SK하이닉스가 삼성전자보다 2~3배의 수익률을 보였기 때문에, 변동성이 클 때 투자자들은 SK하이닉스를 매수하는 경향이 있다 .
   3. SK하이닉스는 변동성을 더 유도하여 외국인들이 계속 팔아먹고 있으므로, 갑자기 하루에 37포인트 급락했던 날과 비슷한 날이 또 나올 때 SK하이닉스를 매수하고 삼성전자는 매수하지 않는 것이 좋다

 

6. 원전/조선주 전략 수정 및 새로운 투자처 모색

1. 두산 에너빌리티 전략 수정
   1. 기존에는 두산 에너빌리티가 7만 5천 원~7만 7천 원에 오면 매수하여 단타를 해보려 했으나, 현재는 전략을 수정한다 .
   2. 뉴스케일의 바닥 확인이 필요하므로, 두산 에너빌리티가 6만 원대도 볼 가능성이 있다 .
   3. 미국 원전이나 핵 추진 잠수함 관련 모멘텀이 연말 연초에 나올 것 같지 않으므로, 이번에는 단기 반등도 어렵다고 판단된다 .

 

1. 원전/조선주 투자 보류 재확인
   1. 하나오션 역시 급락 후 20%는 빠졌으나, 대반등 에너지가 없고 꼬리가 달리고 거래가 없어 찝찝한 상황이다 .
   2. 뉴스케일과 오클로의 바닥이 확인되기 전까지는 원전, 조선에 대한 바이더 딥 전략을 한 달간 보류한다 .

 

1. 주도주 축의 이동과 바이오의 특징
   1. 그동안 시장을 끌고 왔던 조선, 방산, 원자력 축이 거래도 없고 재료도 없이 흔들리고 있다 .
   2. 따라서 새로운 굵직한 투자처를 찾아야 하며, 바이오가 등장했지만, 바이오는 조 단위 사이즈가 아닌 것이 문제이다 .
   3. 바이오에서는 군집 현상(같이 가는 패턴)이 잘 안 나올 수 있으므로, 대장이 돌아가면서 가는 스타일로 스타 종목 하나를 계속 순환매하는 전략이 필요하다 .

 

7. SK하이닉스 매도 주체 및 시장 변동성 활용

1. SK하이닉스 매도 주체는 블랙록
   1. 외국인들이 SK하이닉스를 지속적으로 매도하는 것은 포트 정리 및 수익 실현에 들어간 것이며, 주체는 블랙록(BlackRock)일 것으로 추정된다 .
   2. 이는 2021년 구만전자(삼성전자 9만 원대) 시절 외국인들이 25조 원을 팔아 삼성전자를 5만 원대로 만들었던 현상과 유사하다 .
   3. 블랙록의 전략을 보면, 과거 SK하이닉스는 포트에 없었으나 현재 4등으로 편입되어 있으며, 이 비중을 줄일지 고민하고 있는 것으로 보인다 .

 

1. EM ETF와 EWY ETF의 차이
   1. 10월 10일 저점 이후 EM(신흥국) ETF는 29일, 30일이 고점이었으며, 1등은 TSMC였다 .
   2. 반면, EWY(한국) ETF는 더 치고 나갔는데, 이는 한미 정상회담 등으로 삼성전자, SK하이닉스가 더 치고 나갔기 때문이다 .
   3. 삼성전자, SK하이닉스의 변동성이 커지려면 EWY ETF를 매도하여 ETF를 죽여버리는 전략을 사용할 수 있다 .
   4. SK하이닉스는 현물과 ETF 모두 팔고 있지만, 삼성전자는 현물은 계속 사고 ETF에서 때리면 상황이 달라진다 .
   5. 삼성전자와 SK하이닉스가 동시에 마이너스를 기록하면, 그날은 100포인트가 아닌 200포인트가 빠지는 날로 봐야 하며, 2~3조 원의 어퍼치기가 들어간다고 볼 수 있다 .

 

1. 파생상품을 이용한 변동성 확대
   1. 현재 시장은 외국인들이 파생상품을 이용해 꼬리 흔들기를 하고 있으며, 이는 인간의 해석이 아닌 기계 알고리즘에 의해 야간에도 돌아가고 있다 .
   2. 변동성 지수(VIX)를 통해 코스피 지수 하락 폭을 예측할 수 있으며, 1포인트당 6~7포인트가 움직인다 .
   3. 하루에 고가에서 10포인트(60포인트 하락) 또는 20포인트(120포인트 하락) 빠졌을 때, 삼성전자나 SK하이닉스는 안 빠지지만, 바스켓으로 죽여버리는 밑의 종목들이 박살 난다 .
   4. 이럴 때 ETF로 숨어서 파는 움직임이 나타난다 .

 

1. ETF 숏을 이용한 급락 유도
   1. 파생 매매를 즐기는 외국인 투자자들에게 변동성이 큰 한국 시장은 매력적이며, 알고리즘을 더 돌리고 있다 .
   2. 9월 26일은 중요한 맥점이었는데, 현물 3.9조 원, 선물 5.5조 원 매도 시 금융투자가 7조 원을 매수하여 방어했지만, ETF에서 14조 원을 매도했다 .
   3. 이 보이지 않는 ETF 매도 때문에 포트에서 급락하는 종목들이 생기며, 카지노주, 화장품, 게임, 엔터 등에서 ETF 숏에 걸린 펀드 청산 급락이 나타나는 것으로 보인다 .

 

8. 코인 시장 전략 및 롱숏의 저주

 

8.1. 비트코인 및 코인 시장 리스크 관리

1. 비트코인 매도 전략
   1. 코인 시장은 변동성이 크며, 비트코인에 대한 투자 전략은 현재 자리에서 절반을 매도하는 것이다 .
   2. 비트코인 강경론자인 톱니(Cathie Wood)에게 적이 많이 생겼으며, 이는 팔란티어의 롱숏 게임처럼 코인 시장에서도 파워 게임이 붙은 것으로 보인다 .
   3. 트럼프 대통령이 14조 원을 벌었다는 것은 반대편의 고래들이 왕창 깨졌다는 의미이며, 레버리지가 많은 비트코인 관련 상품에서 고래들이 많이 털린 것으로 보인다 .

 

1. 코인 시장의 문제점과 대응
   1. 코인 시장에는 MZ 세대들이 많으며, 자산가와 달리 새로운 시드(Seed Money)를 만들기 어려운 상황이다 .
   2. 전 세계적으로 비트코인, 이더리움 등의 그래프가 망가진 것으로 보이며, 1억 7천만 원을 넘어가야 하는데 저항을 받고 있다 .
   3. 비트코인, 이더리움, 리플 등은 리스크 관리가 필요하며, 전부 팔지 않고 절반만 팔고 절반은 들고 가는 전략을 취한다 .
   4. 유동성 경색 속에서 가야 할 맥점에서 응집이 안 되고 거래도 줄고 있어, 1월 말까지 적선상 후퇴 후 재정비하는지 지켜볼 예정이다 .

 

8.2. 롱숏의 저주와 새로운 빈집 공략

1. 롱숏의 저주 정의
   1. 롱(Long)은 매수, 숏(Short)은 매도를 의미한다 .
   2. 롱숏의 저주는 지수는 올라가는데 상승 종목보다 하락 종목의 개수가 3대 7로 더 많아져 "내 거는 왜 안 가?"라는 짜증이 심해지는 현상이다 .
   3. 연말 연초 포트 재조정, 펀드 구조조정 등으로 인해 이 현상은 더 심해질 것으로 예상된다 .

 

1. 롱숏의 저주 시 매매 전략
   1. 롱숏의 저주 시에는 급등한 종목들에 숏을 걸어 빌려다가 때려버리는 현상이 나타난다 .
   2. 시장이 환호하여 급등하는 종목들은 5일 단위로 모두 매도해야 한다 .
   3. 최근 팔란티어, 필옵틱스, 캠트로닉스 등 급등주를 따라간 투자자들은 박살 났으며, 오히려 관심 없던 바이오가 수익이 나는 현상이 자주 일어날 것이다 .
   4. 2차전지(에코프로비엠, 에코프로)나 로보티즈(레인보우 로보티즈) 등도 숏을 맞아 박살 나고 있는 상황이다 .
   5. 급등하는 것은 피하고, 오히려 반대로 급락하지만 제자리 뛰기를 하는 종목을 매수하여 숏 건 애들이 숏커버링 하는지 확인하는 역발상 전략이 필요하다 .

 

1. 새로운 빈집 공략 섹터
   1. STO(Security Token Offering) 및 스테이블 코인 관련주와 바이오는 투자 전략으로 가져가야 한다
   2. STO 관련주는 헥토파이낸셜, 서울옥션, K옥션 등이 있으며, 이들은 빈집 상태이다 .
      • 이 종목들은 억 단위가 아닌 3천만 원 정도의 전환 종목 스타일로 접근하며, 급등할 때가 아닌 첫 번째 파동으로 흔들릴 때 매수해야 한다 .
   3. 재생의학 관련주 (셀 시리즈)도 유망하다 .
      • GC셀, EN셀, 차바이오텍 등 면역 항암제 관련주들이 하나의 응집력을 보여주고 있다 .
   4. 우크라이나 재건과 지주사도 빈집 공략 아이디어에 포함된다 .

 

1. K뱅크 IPO 연관주 공략
   1. 증권주 중에서는 미래에셋 증권(27,000원에 매도 후 22,000원에 재매수)을 선택해야 한다 .
   2. 가장 중요한 화두는 K뱅크 IPO 상장이다 .
   3. K뱅크 공모 성공을 위한 전략 시나리오는 카카오뱅크를 끌어올리는 것이 될 수 있다 .
   4. K뱅크 연결고리 주주 중에서는 카카오뱅크와 하나 투자증권 (지분 보유)을 틈새 전략으로 공략해야 하며, 이들은 숏이 걸렸다가 롱이 걸릴 차례로 판단된다 .