금일 시장 전망 및 투자 전략(11/14)

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*11월 14일 시장 전망 및 투자 전략의 핵심은 무엇인가?

11월은 조정의 달로 보수적인 접근이 필요하며, 12월 중순까지 줍줍을 위한 매수 전략은 참고 기다려야 합니다.

 

* 현재 시장에서 현금 확보가 필요한 이유는?

금리 인하 가능성 하락, 엔비디아 실적 발표 기대감 하향, 연말 차익 매물 출회 등으로 주가가 하락하고 있어 현금 30% 확보가 절대적으로 필요한 시기입니다.

 

금리 인하 기대감 하락과 차익 매물 출회로 인한 시장 조정기에 대응하는 실질적인 투자 전략을 제시합니다. 11월 시장을 '현금이 이스킹(Is King)'인 시기로 규정하고, 기술주 폭락 속에서 헬스케어주로의 섹터 로테이션 현상을 분석합니다. 특히, 차세대 바이오 유망주인 에이프릴바이오의 핵심 기술 플랫폼인 SAFA(지속형 바이오베타 개발 기술)의 원리와 적용점을 상세히 해부하여, 조정장 속에서도 장기적으로 주목해야 할 종목에 대한 구체적인 통찰을 얻을 수 있습니다.

 

1. 11월 14일 시장 조정 분석 및 투자 전략: '현금이 이스킹'

1. 섹터 순환 및 제약 바이오 시장 점검:
   1. 시장이 제약 바이오 쪽으로 약간의 섹터 순환이 돌고 있으며, 오늘 한국의 제약 바이오가 이 흐름을 잘 버틸 수 있을지가 중요한 시험대가 될 것으로 보인다
   2. 긍정적 신호: 전반적인 하락장 속에서 일라이 릴리(Eli Lilly)만 잘 버티는 모습을 보아 제약 바이오는 크게 빠지지 않을 것으로 예상되나, 차익 매물은 나올 가능성이 있어 보인다

 

1. 기술주 폭락 및 보수적 접근 필요성:
   1. 금리 인하 가능성 하락, 엔비디아 실적 기대감 하향, 그리고 연말을 앞둔 미국 헤지 펀드들의 차익 매물 쏟아짐으로 인해 양자컴퓨터 관련주 등 여러 '꿈'으로 갔던 기술주들이 크게 하락했다
   2. 투자 자세: 따라서 시장에 굉장히 보수적으로 접근해야 하며, 특히 금요일은 시기적으로 주가가 오르기 힘든 날이므로 어려움이 이중, 삼중으로 겹치는 날이다

 

2. 주요 경제 지표 및 미국 증시 하락 상세 분석

 

2.1. 금리 인하 기대감 약화 및 달러/환율 동향

1. 3대 지수 하락 원인: 금리 인하 기대감이 낮아지면서 투자 심리가 약화되어 3대 지수가 하락했다
2. 금리 인하 전망 변화:
   1. CME(시카고 상업거래소)에서 12월 금리 인하 전망이 동결로 퍼센트가 역전된 상황이다
   2. 미국 10월 고용 보고서에서 실업률이 빠지면서 금리 판단이 안개 속에 들어가게 되었고, 12월 금리 인하를 뒷받침할 데이터가 없어 금리 인하가 물 건너가는 것이 아닌가 하는 이야기가 시장에 퍼졌다
   3. 세인트루이스 연은 총재는 금리 인하 가능성이 여전히 제한적이라고 언급하며 부정적인 입장을 밝혔다
3. 환율 및 금리 동향:
   1. 달러 약세: 깜깜이 경제 지표 발표가 불확실성을 키우면서 미국 달러 지수가 소폭 하락했다
   2. 원/달러 환율 약세: 원/달러 환율은 1469원으로 약세를 보이며 1500원을 찍을 가능성이 높아 보인다
      1. 달러 강세/원화 약세 상황에서 미국 주식을 사는 것은 주식 하락 폭이 환율 이익보다 크기 때문에 바보 같은 행동이다
      2. 달러를 원화로 환전하는 것을 늦게 하여 이익을 보는 것은 가능하지만, 주식을 사는 것은 적절하지 않다
   3. 엔/달러 강세: 엔/달러는 154.42로 강세를 보이며, 엔화가 160엔을 찍을 수 있다는 이야기가 시장에 흘러나오고 있으며, 이것이 원화 약세의 주요 원인 중 하나로 작용하고 있다
   4. 유가 및 금: WTI는 소폭 상승하여 58.76달러를 기록했고, 금 역시 소폭 상승하여 4,171달러를 기록했다
   5. 미국채 금리 상승: 2년물 금리는 1.9bp 상승한 3.585%, 10년물 금리는 2.5bp 상승한 4.90%를 기록하며 금리가 상승했다
      1. 이는 12월 FOMC에서 금리 인하 가능성이 낮아지고 동결 쪽으로 가는 모습이 원인으로 작용한 것으로 보인다

 

2.2. 기술주 및 암호화폐 폭락 현황

1. 주요 기술주 폭락:
   1. 테슬라: 7% 하락하며 400달러가 깨질 위기에 처했다
      1. 떨어지는 칼날을 바로 줍줍하는 것은 하수의 모습이며, 380달러까지 갈 확률이 높아 보이므로 기다려야 한다
   2. 엔비디아: 4.25% 하락하여 185달러를 기록했다
   3. 오라클: 4.716% 하락하며 200달러를 위협하는 상황이다
      1. 현재는 줍줍할 시기가 아니며, 떨어진 칼날을 바로 받으면 안 된다
   4. 기타 기술주: 브로드컴(5.17% 하락), 팔란티어(5%대 하락, 171달러), 인텔(6.2% 하락), TSMC(-3.39%) 등도 하락했다
   5. 상대적 선방: 애플(0.25% 하락)은 비교적 적게 빠지는 모습을 보였다
   6. 마이크론: 5%대에서 3.78% 하락으로 하락 폭이 좁혀지긴 했으나 계속 하락 중이다

 

1. 헬스케어주의 강세 및 위안:
   1. 기술주 부진 속에서 헬스케어주가 강세로 전환하며 섹터 로테이션이 본격화되고 있는 것으로 보이며, 이는 그나마 다행스러운 부분이다
   2. 일라이 릴리: 유일하게 플러스에서 버티고 있으며, 장 종가까지 플러스로 버텨야 제약 바이오 투자자들에게 위안이 될 것으로 보인다
   3. 노보 노디스크도 2.11% 하락했다

 

1. 암호화폐 및 양자컴퓨터 관련주 폭락:
   1. 암호화폐: 비트코인이 10만 달러가 깨진 98,681달러를 기록했고, 이더리움도 3,198달러로 하락했다
   2. 폭락 원인: 금리 인하 가능성 하락과 더불어 중국발 양자컴퓨터 관련 뉴스(중국이 암호를 풀었다는 이야기)가 블록체인 기업들에게 악영향을 미치고 있는 것으로 보인다
   3. 양자컴퓨터 관련주:
      1. 아이온큐는 11.72% 급락했으며, 뉴욕 증시에서 아이온큐, 구글, 위노우, 니게티, 디웨이브 컨텀 등이 중국의 양자컴퓨터 발전 소식에 큰 타격을 입었다
      2. 중국 양자컴퓨터가 가상자산 암호를 해독했다는 기사가 비트코인, 이더리움, 리플 해킹 충격과 함께 시장에 가해졌다
   4. 기타 폭락주: 오로라(11.21% 하락, 23.05달러), 오클로(8.33% 하락, 100달러 위협), 코인베이스(8.91% 하락, 77달러) 등 브레이크 없이 빠지는 심각한 조정이 나타났다

 

3. 국내 시장의 섹터 로테이션 및 에이프릴바이오 분석

 

3.1. 국내 시장의 섹터 순환 현황

1. 상승 종목 섹터: 어제 시장에서 면역 항암제 관련주(ABL 바이오, 에이프릴 바이오, 매드팩토, 티움 바이오)가 상승했다
   1. ABL 바이오는 이틀째 상한가를 기록했고, 에이프릴 바이오도 좋은 흐름을 보였다
2. 기타 상승 섹터:
   1. MRI 관련주: 셀로메드, 서림 바이오, 나이벡, 지론 생명과학
   2. 바이오시밀러: 셀트리온, 프레스티지 바이오파마, 이수앱지스, 셀트리온 제약
   3. 조선주: HD 현대, HD 현대중공업, HD 한국조선해양, 대한조선
3. 시장 쏠림 현상: 시장은 면역 항암제, ADC 관련, 플랫폼 관련주 등 바이오 쪽으로 쏠리는 현상을 보였다
4. 차익 매물 경고: 제약 바이오가 잘 버티고 있지만, 오늘은 차익 매물이 나올 확률이 높아 보이므로 조심해야 한다

 

3.2. 에이프릴바이오의 핵심 기술 플랫폼 SAFA 분석

1. 에이프릴바이오 개요:
   1. 혁신 신약 개발을 주요 사업으로 하는 연구 개발 업체이다
   2. 2013년 창업했으며, 초기 임상 단계에서 글로벌 제약사에 기술을 이전하는 라이센스 아웃(L/O)을 주요 수익 모델로 한다
2. 핵심 기술 플랫폼 SAFA:
   1. 독자적인 SAFA(Sustained-release Antibody Fragment-based Albumin-binding)라는 핵심 플랫폼 기술을 보유하고 있다
   2. SAFA의 특징은 혈청 알부민에 특이적으로 결합하는 인간 항체 절편을 이용한 기술이다
3. SAFA 이해를 위한 핵심 개념:
   1. 혈청 알부민 (Serum Albumin):
      1. 인간의 혈장에 가장 풍부하게 존재하는 단백질이며, 간에서 합성되어 혈액으로 분비된다
      2. 우리 몸의 다양한 생리적 기능에서 핵심적 역할을 수행한다
      3. 주요 기능: 삼투압 유지, 운반체 역할, 그리고 비교적 긴 반감기(5일~15일)를 가진다
      4. 약물 개발 시 약물 전달 수단으로 이용되며, 약물의 체내 순환 시간을 연장하는 데 활용된다
   2. 인간 항체 절편 (Antibody Fragment):
      1. 우리 몸의 면역 체계를 구성하는 항체를 특정 효소로 절단할 때 얻어지는 항원 결합 단편이다
      2. 항체는 주로 Y자 모양이며, FA 영역(두 팔 부분)과 FC 영역(줄기 부분)으로 나뉜다
      3. FA 영역 (Fragment Antigen Binding): 항원 결합 부분으로, 세균이나 바이러스 같은 특정 항원과 직접 결합하여 이를 무력화하는 기능을 수행하며, 매우 높은 특이성을 가진다
      4. FC 영역 (Fragment Crystallizable): 결정성 단편으로, 대식 세포 등 면역 세포의 수용체와 결합하여 면역 반응을 유도하는 기능을 한다
4. SAFA 플랫폼의 원리:
   1. 에이프릴바이오의 SAFA 플랫폼은 FA 영역 중 알부민에 특이적으로 결합하는 절편을 이용하여 치료용 단백질을 붙이는 기술이다
   2. 효과: SAFA 기술을 적용하면 체내 반감기가 긴 알부민과 결합하여 약물의 체내 지속 시간을 크게 늘리고 약효를 증대시키는 지속형 바이오베타 개발이 가능하도록 한다
   3. 동사는 인간 항체 신약 후보 물질 획득에 사용되는 HVFA 라이브러리를 보유하고 있으며, 이 라이브러리와 SAFA 플랫폼이 동사의 가장 큰 특징이다

 

3.3. 주요 파이프라인 및 투자 관점

1. 투자 목표: ABL 바이오 다음으로 에이프릴바이오(시총 1조 이하)를 3조까지 키워보자는 목표를 가지고 있으며, 내년 상반기까지 가져갈 제약 바이오 핵심주로 추천한다
2. 주요 파이프라인:
   1. APB-A1: 자가 면역 질환 치료제로, 2021년 덴마크 룬드벡에 기술 이전되어 임상 1/2a상을 진행 중이다
   2. APB-R3: 자가 면역 질환 치료제로, 미국 에보뮨과 공동 개발 중이며 IL-18을 타격한다
      1. 현재 임상 2a상을 진행 중이다
      2. 에보뮨 회사가 인수되는 과정이 동사에 영향을 미치고 있다
   3. 이 두 파이프라인이 동사가 시장에 내세울 수 있는 가장 큰 파이프라인이다

 

4. 최종 투자 결론 및 전략

1. 11월 시장 결론: 11월 한 달은 조정의 달로 봐야 하며, 줍줍을 위한 매수 전략은 12월 중순까지 참고 기다려야 한다
2. 제약 바이오 대응 전략:
   1. 제약 바이오가 단기적으로 많이 올랐기 때문에 차익 매물이 나올 확률이 높아 보인다
   2. 단기 투자자: 단타로 들어간 사람들은 아침에 주가가 올라오면 최소 50% 정도 이익을 실현해야 한다
   3. 장기 투자자: 장기 투자자들은 지속적으로 종목을 가지고 가야 한다
3. 현금 확보 강조: 지금은 11월이며, 30% 현금이 절대적으로 필요한 시기임을 계속 강조한다
4. 차세대 추천 종목 전략:
   1. 이미 주가가 많이 날아간 1타 종목들(큰 다섯 개 종목)은 조금씩 줄여야 한다
   2. 세컨 티어 종목 추천: 에이프릴바이오, 올릭스, 토모큐브 등 세컨 티어 종목들을 주목해야 한다
   3. 이 종목들을 3조~5조 정도의 목표를 세우고 쫓아가는 전략이 좋아 보인다