중국은 미국 경제를 힘들게 하기 위해 미국 국채를 던지려 했으나, 미국 국채를 너무 많이 보유하고 있어 헐값에 던지지 않으면 자국 부의 가치가 녹아내리는 문제가 발생하기 때문에 실제로 대규모 매각은 이루어지지 않았습니다.
💡 미국 국채 매각 시 발생할 수 있는 금융 시장의 변화는?
미국 국채 가격 하락 및 국채 금리 상승
미국 경제 침몰 우려 발생
미국 금융 시장의 트리플 약세(주식, 채권, 통화 가치 동시 하락) 발생
오건영 단장의 분석에 따르면, 미국과 중국은 남은 카드가 없는 상황에서 트럼프 대통령의 관세 인하는 복잡한 목적을 내포하고 있습니다. 중국은 과잉 생산제품에 대한 높은 관세율 때문에 어려움을 겪고 있으며, 미국 역시 전 세계적인 관세 전쟁으로 인해 부담을 느끼고 있습니다. 중국이 보유한 미국 국채를 무기화할 가능성이 제기되지만, 이는 중국의 자산 가치 하락을 초래할 수 있어 쉽지 않습니다. 결국, 미중 무역 협상은 환율 조작, 관세 인상 등 다양한 요인에 따라 금융 시장에 큰 변동성을 야기하며, 협상 결과에 대한 의존도가 높아지고 있습니다. 이 영상은 복잡한 국제 경제 상황 속에서 미국과 중국의 관계 변화와 그에 따른 금융 시장의 변동성을 이해하는 데 도움을 줍니다.
1. 중국의 국채 보유와 금융 시장의 변동성
미국과 중국 모두 현재 경제 상황에서 급급하고 있는 상태이다 .
중국은 과잉 생산된 제품에 대해 245%의 관세가 부과되면 소화가 어려운 상태가 된다 .
중국이 보유한 미국 국채는 약 7,600억 달러에 달하며, 이를 모두 처분하는 것은 과감한 행동으로 불확실성이 크다 .
만약 중국이 미국 국채를 헐값에 던지지 않으면 매수자가 없어 자산가치 하락을 초래할 것이다 .
금융 시장은 미중 간의 협상에 따라 크게 요동치고 있으며, 환율 등 경제 지표에 큰 영향을 미친다 .
2. 미중 관세 전쟁과 그 영향
미국은 185개 국가에 기본 관세 10%를 부과하였고, 중국은 이에 강력히 반발하며 보복 관세를 적용했다.
미국은 중국을 집중 공략하기로 결정하였으며, 그 결과 관세율이 최대 245%까지 인상되었다고 추정된다.
중국의 대미 수출 구조가 수출 중심이므로, 245%의 관세가 부과된다면 중국의 공장들이 문을 닫을 수 있는 위기에 처하게 될 것이다.
중국은 미국의 관세에 대응하여 125%의 보복 관세를 부과했으며, 이는 관세 전쟁의 의미가 사라진다고 주장하였다.
또한, 중국은 미국 국채를 보유하고 있는 세계 2위의 국가로서, 미국 국채를 매각할 경우 국채 가격 하락과 금리 상승을 초래할 수도 있다.
3. 미국 국채 시장의 불안정성과 투자의 우려
미국이 국채를 발행하여 돈을 빌리지만, 중국이 이를 매각하라고 요구하고 있어, 미국은 이를 갚기 위해 추가적으로 자금을 마련해야 한다 .
중국과 일본이 동시에 국채를 매각할 경우, 미국 국채 가격이 폭락하고 금리가 급상승할 위험이 존재한다
만약 금리가 상승하면 미국 경제에 부정적인 영향이 있을 수 있으며, 이는 투자자들의 신뢰를 흔들리게 만든다 .
트럼프의 관세 정책이 국제적 긴장을 유발하고, 이로 인해 일본이 미국 국채를 매각하지 않겠다는 의사를 확고히 하여 시장을 안정시키는 역할을 했다 .
미국이 다수 국가에 대해 관세를 부과함으로써, 채권자에 대한 존중 부족이 문제가 될 수 있으며, 이는 결국 자산 가치의 하락으로 이어질 수 있다 .
4. 미국 국채 금리와 신뢰 문제
미국은 더 이상 국가 타격이 없지만, 다른 국가들이 미국에 너무 많은 돈을 빌려준 것을 깨닫고 난처함을 느낀 것으로 보인다.
과거에는 미국 국채금리가 낮은 수준에서 유지되었지만, 앞으로는 금리를 더 높여야 할 가능성이 있다는 점이 시사된다.
신뢰의 문제가 발생하면서, 미국의 국채, 주식, 외환 모두 약세를 보이고 있으며, 이는 자본 유출과 엑소더스현상으로 이어질 수 있다.
미국의 예외주의가 흔들리면서, 달러의 약세가 나타났고, 이는 환상의 붕괴로 해석될 수 있다.
4월과 5월의 달러 약세는 다른 성격을 가지며, 5월에는 엔화와 유로화가 약세를 보이고 원화, 위안, 대만 달러가 강세를 기록했다.
5. 트럼프 정부의 관세 정책과 미중 무역 협상에 대한 시각
미중 무역 협상에서 중국과 대만은 각각 위안화와 대만 달러를 절상할 가능성이 있으며, 이는 달러의 약세와 밀접한 관련이 있다 .
두 나라의 수출 기업들은 강한 달러로 인해 벌어들인 달러를 지키고 싶었지만, 달러 약세 소문이 돌자 투매가 발생하였고, 위안화와 대만 달러는 빠르게 하락했다 .
중국은 자본 계정이 개방되지 않아 위안화를 직접 거래하기 어려운 상황이며, 이에 따라 프록시 통화로 원화를 사용하는 경향이 있다 .
트럼프 정부는 관세를 통해 재정적자와 무역적자를 줄이려 하고 있으며, 관세가 그들의 정책 핵심이라는 점을 강조한다 .
관세율 변화는 시장의 변동성을 높일 수 있으며, 미중 간의 협상이 진행됨에 따라 이러한 전망이 영향을 미칠 것으로 예상된다 .
5.1. 미중 무역 협상과 통화 가치 변화
미중 무역 협상이 원활하지 않은 상황에서 중국이 대화 검토 의사를 밝힘으로써 타협 가능성이 열렸다.
중국과 미국 모두 급한 상황이므로, 서로 합의점을 찾으려 할 가능성이 높다.
협상의 일환으로 중국은 대미 무역자를 줄이기 위해 위안화 가치를 높일 필요가 있다.
이러한 기대는 달러의 약세와 연결되며, 이는 대만에서도 관련 이슈가 나타나고 있다.
대만 정부는 미국과의 협상에서 대만 달러의 절상을 수용할 의향을 보이고 있어, 경제적 변화가 예상된다.
5.2. 달러 가치 변화와 통화 관련 동향
중국과 대만은 달러를 많이 벌어들였으나, 최근 3~4년간 달러의 가치가 강세를 보였다.
이들 기업은 강한 달러에 대해 팔기보다 보유하고 싶어 하는 경향이 있다.
달러가 약해진다는 소문이 돌면서 투매가 발생하였고, 이에 따라 대만 달러와 위하나의 가치가 빠르게 하락한 상황이다.
중국은 자본 계정이 열려 있지 않아 위하나를 현찰로 구매하기 어려운 경우가 많다.
이러한 상황에서 위하나와 유사하게 움직이는 프록시 통화로서 원화가 사용되며, 대만 달러, 위하나, 원화가 동시에 강세를 보였다.
5.3. 미중 무역 협상과 환율 조정의 기대감
미중 무역 협상에서 환율 조항 수용에 대한 기대감이 현재의 시장 형성에 영향을 미쳤다.
그러나 실제로 미중 간의 환율 협의는 구체화되지 않았으며, 90일간 유예가 발생했다.
위안화의 강세 전망이 약해지며, 다시 조정되는 상황이 발생할 것으로 예상된다.
협상 지연으로 미국 경제의 둔화와 중국 경제의 성장이 현실화될 가능성도 제기되고 있다.
이러한 배경 속에서 미국 주식 시장과 경제에 대한 긍정적인 기대감이 재부각되고 달러가 반등할 것으로 보인다.
5.4. 환율 변동성과 협상의 중요성
현재 외환 시장은 관세 정책에 따라 크게 움직이고 있으며, 금리나 통화 정책보다 더 큰 영향을 받고 있다.
과거 3, 4년간 달러 강세가 지속되었으나, 미중 협상이 이루어지면 달러 약세 경향이 나타날 가능성이 높다.
달러가 약해짐에 따라 환율의 변동성이 증가하고 있으며, 고환율에서 저환율 영역으로의 변화가 있음이 관찰된다.
최근 3주 동안 환율이 1480원에서 1360원으로 하락하는 등 변동성이 높아졌으며, 이 정도 움직임은 보통 1년 이상의 기간을 필요로 한다.
앞으로도 협상에 대한 시장의 의존도가 더욱 높아질 것으로 예상된다.
5.5. 환율과 관세 정책의 복잡성
환율은 상대 가치이며 상승과 하락이 동시에 영향을 미친다. 따라서 다른 국가의 통화와의 관계를 함께 고려해야 한다.
원화가 하락할 경우 수출 경쟁력에 영향을 주지만, 다른 나라 통화도 같이 하락한다면 경쟁이 균형을 이뤄 큰 의미가 없어진다.
트럼프 행정부는 재정적자와 무역적자를 줄이기 위해 관세를 필수적인 정책으로 간주하며, 이를 통해 세수를 확보하고자 한다.
관세 정책은 미국의 무역적자를 완화하고 감세를 가능하게 할 주요 수단으로, 트럼프는 이를 "세상에서 가장 아름다운 단어"로 표현한다.
관세율의 변동은 미국의 시장 변동성을 높일 가능성이 있으며, 앞으로의 정책 변화에 주의가 필요하다.
