1. 채권 투자 시 고려 사항
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최근 금리하락에 따라 채권 투자에 대한 관심이 높아지고 있다. 채권은 금리가 하락할 때 수익률이 올라가는 구조를 가지고 있다.
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채권 투자시에는 리스크 관리가 중요하며, 채권에도 등급이 존재하여 적격 투자 등급은 BBB등급까지이다. 부도 상태의 채권은 C등급 이하로 간주된다.
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투자 시 금리가 높을 때 채권 가격이 낮아지고, 금리가 낮을 때 채권 가격이 올라가므로 주식과 반대의 투기 전략이 필요하다. 즉, 금리가 높은 시점에 채권에 투자하는 것이 수익률을 높일 수 있는 기회다.
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현재 금리가 하락하는 상황에서 채권 투자에 대한 관심이 증가하고 있는 상황이다.
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채권은 금리가 하락하면 수익률이 올라가는 구조를 가지고 있어, 주식과는 다른 특징이 있다.
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리스크 관리는 모든 투자에서 중요하며, 주식도 상장 폐지가 될 수 있듯 채권 역시 채무불이행 위험이 존재한다.
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채권에는 등급이 있으며, 투자 등급은 AAA부터 BBB까지로 구분되며, BBB 이하 등급은 투기 등급으로 간주된다.
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초보 투자자는 안전한 채권을 선택해야 하며, 위험도가 높은 고수익 채권은 전문 투자자에게 적합하다.
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국채는 가장 안전한 채권으로 여겨지며, 국가에서 발행한다.
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그러나 나라에서 발행되는 채권은 대부분 무보증 사채로, 부도 시 보상이 없다.
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우리나라가 부도 날 확률은 매우 희박하므로 상대적으로 안전하다고 평가된다.
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과거 IMF 사태와 같은 위기 상황이 있었지만, 이후 빠른 회복을 보였다.
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따라서 채권 투자를 할 때는 신용 등급을 우선적으로 고려해야 한다.
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채권 투자에서 가장 좋은 시기는 금리가 높을 때로, 이 시기가 채권 가격이 가장 낮아진다.
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반대로, 금리가 하락하면 채권 가격이 상승하므로, 이때 채권 가격이 가장 높아진다.
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채권과 금리는 서로 역의 관계에 있으며, 금리가 오르면 채권 가격이 떨어지고, 반대로 금리가 내리면 채권 가격이 오른다.
2. 채권 가격과 금리의 관계
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채권의 이자율이 5%로 고정된 경우, 금리가 낮아진 동일한 채권이 3%의 이자를 제공하게 되면, 5% 채권의 가치가 상대적으로 더 높아진다.
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채권 가격이 만 원에서 11,000원으로 상승하는 이유는, 더 많은 이자를 주는 채권이 시중에서 프리미엄을 받기 때문이다.
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채권을 보유한 채 만기에 도달하지 않고 판매할 경우, 현재의 시장 금리에 따라 시가 평가를 받게 된다.
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만약 3%의 채권이 시중 금리상승으로 인해 5%로 상승한다면, 기존의 3% 채권은 시장에서 저평가되어 가격이 9,900원으로 하락할 수 있다.
3. 채권과 금리의 반대 관계
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채권과 금리는 반대 방향으로 움직이는 경향이 있다.
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채권을 만기까지 보유하면 연 5%의 수익을 얻을 수 있지만, 중간에 매도할 수도 있다.
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예를 들어, 만기30년짜리 국채의 경우 금리가 하락하면 더 높은 수익률을 기대할 수 있다.
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시장 금리가 4%로 하락하면 면가가 5%인 채권의 가격이 상승한다.
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반대로 금리가 상승하면 채권의 가격은 하락할 수 있다.
4. 채권 종류 및 투자 적격 조건
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국채는 가장 안전한 채권으로, 정부의 재원 조달에 사용된다.
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지방채는 지역 개발을 위한 공채로, 예를 들어 서울 도시 철도 관련이 있다.
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특수채는 한국 전력이나 한국 자산 관리 공사 등의 기관이 발행하는 채권을 포함한다.
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회사채는 투자 적격으로 인정받는 등급이 BBB+ 이상인 상법상 주식회사에서 발행한 채권이다.
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