많이 오른 한국 주식, 언제 팔아야 할까? ‘어깨에서 판다’는 착각 : 수익을 만드는 진짜 투자 방법

https://youtu.be/Aryze7Pv588

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* 많이 오른 한국 주식, 언제 팔아야 할까?

주식은 미래에 오를 수 있으면 계속 보유하고, 떨어질 때 파는 것이 핵심입니다. 과거의 상승 여부나 예측에 얽매이지 않고 대응하는 것이 중요합니다.

 

* 주식 투자 시 예측은 언제만 해야 하는가?

예측은 주식을 살 때만 하고, 그 이후에는 주가 흐름에 따라 대응해야 합니다.

 

 

주식 투자자들이 흔히 빠지는 '어깨에서 판다'는 매도 시점의 착각을 명쾌하게 깨부수는 콘텐츠입니다. 투자는 과거의 상승률이 아닌 미래의 상승 가능성에 기반해야 하며, 예측의 횟수를 줄이고 대응에 집중하는 것이 수익을 만드는 핵심임을 강조합니다. 특히, 주식은 오를 때가 아니라 '빠질 때 파는 것'이라는 실전적 조언과 함께, 매몰 비용의 오류(선크 코스트)를 피하고 포용적 성장을 위한 거시 경제 정책 방향까지 통찰할 수 있습니다.

 

1. 주식 매도 시점의 착각과 올바른 투자 원칙

 

1.1. '어깨에서 판다'는 착각과 매도 시점의 진실

1. '어깨에서 판다'는 개념의 오류:
   1. 투자자들이 흔히 말하는 '어깨'는 머리(최고점)를 봐야만 알 수 있는 지점이다 .
   2. 개인의 어깨 높이가 다르듯, 투자자가 '이 정도면 어깨'라고 판단하여 팔았을 때 실제로는 너무 일찍 판 것일 수 있다 .

 

1. 투자의 대원칙:
   1. 투자는 과거의 상승률이나 현재의 상황에 기반하는 것이 아니라 미래에 하는 것이다 .
   2. 주가가 '이렇게까지 올랐는데'라는 과거의 사실이 미래 행동 의사 결정의 기준이 되어서는 안 된다 .
   3. 투자의 질문은 '더 오를 수 있는가', 즉 미래의 상승 가능성에 맞춰져야 한다 .
   4. 만약 주가가 50% 빠졌을 때도 '이렇게 빠졌는데 해도 돼요?'라고 핑계를 댈 것이라면, 상승했을 때도 과거에 얽매여서는 안 된다 .

 

1. 주식 매도 시점의 진실:
   1. 주식은 떨어질 때 파는 것이다 .
   2. 주식을 끝까지 갖고 있다가, 올랐는데 빠질 때 파는 것이며, 이를 추적 손절매라고 한다 .
   3. 현재 삼성전자와 SK하이닉스는 빠지지 않고 있으므로 팔 이유가 전혀 없다 .

 

1.2. 예측의 횟수를 줄이고 대응에 집중해야 하는 이유

1. 예측의 숙명과 투자 방식:
   1. 주식 투자는 '삼성전자가 좋다'는 예측을 기반으로 이루어지지만, 예측의 숙명은 틀린다는 것이다 .
   2. 예측은 틀리기 때문에 투자할 때 예측의 횟수를 줄여야 한다 .
   3. 예측은 살 때만 하고, 그 이후에는 예측하지 않고 대응만 해야 한다 .
   4. 주가가 오르거나 이벤트가 발생할 때 자꾸 예측하려고 하면 안 되며, 오르면 그냥 갖고 있고 빠지면 팔면 된다 .
   5. 오를 때 '많이 올랐다'고 예측해서 팔거나, 빠질 때 '바닥이다'라고 예측해서 물 타는 행위는 예측의 횟수를 늘리는 잘못된 행동이다 .

 

1. 투자 방법론의 중요성:
   1. 대한민국에서는 종목에 대한 이야기(예: 반도체, 2차전지, 방산)만 많고 투자 방법에 대한 이야기는 부족하다 .
   2. 종목 선정보다 어떻게 투자하는가가 훨씬 더 중요하며, 좋은 투자는 예측의 횟수를 줄이는 데서 나온다 .
   3. 종목을 많이 갖고 있을 필요가 없으며, 적은 종목에 집중해서 투자하고 대응하는 투자를 지속해야 한다 .

 

2. 매몰 비용의 오류(선크 코스트)와 미래 지향적 판단

1. 매몰 비용의 개념 설명:
   1. 매몰 비용(Sunk Cost)은 이미 지출되어 회수할 수 없는 비용을 의미한다 .
   2. 예시: 여자친구와 헤어져야 한다고 마음먹었지만, 지난 1년 동안 준 선물이 아까워서 헤어지지 못하는 경우 .
   3. 이미 준 선물은 매몰된 비용이므로, 앞으로의 삶(미래)에 헤어진 삶이 더 낫다고 판단하면 과거의 비용은 추억으로 묻어두고 미래의 행복을 기준으로 의사 결정을 해야 한다 .

 

1. 주식 투자에서의 매몰 비용 오류:
   1. 주식 투자 역시 마찬가지로, 과거에 많이 상승했으니 팔아야 한다는 판단은 잘못된 것이다 .
   2. 지나온 시간 동안 종목이 상승한 이유를 규명하고, 그 이유가 앞으로도 추가적으로 상승할 요인이 있는지를 바탕으로 들고 있을지 말지를 판단해야 한다 .
   3. 투자는 미래에 하는 것이므로, 자꾸 과거에 얽매이면 한 발짝도 나아갈 수 없다 .
   4. 과거에 결정된 카드에 돈을 거는 도박과 달리, 투자는 미래를 지향해야 한다 .

 

3. 부동산 시장 분석에 대한 정치적 압박과 전문가의 역할

1. 부동산 분석에 대한 정치적 비판 경험:
   1. 부동산 시장에 대한 전망과 분석, 의견을 제시할 때 정치적 견해를 떠나서 말했음에도 불구하고 특정 집단으로부터 정치적인 비판과 공격을 받았다 .
   2. 이로 인해 부동산에 대해서는 코멘트하지 않겠다는 원칙을 세웠으며, 현재는 오프라인에서 만나는 사람들에게만 의견을 드리고 있다 .

 

1. 주식 투자서 집필 배경:
   1. 주식 투자서를 쓴 것이 부동산 조언을 피하고 주식 조언만 하겠다는 의지 때문이 아니냐는 질문이 있었다 .
   2. 답변: 필자는 주식 애널리스트로서 20년 동안 주식을 분석해 온 전문가이며, 건설 회사와 부동산도 분석했기 때문에 두 가지를 동시에 해왔다 .
   3. 최근 주가가 오르면서 주식 얘기만 듣게 된 것일 뿐, 부동산 분석을 놓은 것은 아니다 .

 

4. 현 정부의 자산 시장 정책 방향과 문제점

 

4.1. 생산적 금융으로의 전환 목표와 현실의 괴리

1. 정부의 정책 방향 (생산적 금융):
   1. 현 정부의 큰 틀에서의 자산 시장 정책 방향은 부동산 시장으로의 돈 쏠림을 막고 그 돈이 주식 시장으로 흘러가도록 유도하는 것이다 .
   2. 이러한 유도가 성공하면 코스피가 1만, 2만까지 갈 수 있으며, 이는 더 좋은 경제가 될 것이라는 긍정적인 평가가 있다 .
   3. 이 정책 방향은 '생산적 금융'이라는 큰 틀로 추진되고 있으며, 필자(이광수 대표)는 국정기획 위원회에 있었기 때문에 이 방향성에 적극적으로 찬성하고 만들었다 .

 

1. 정책 실행의 문제점:
   1. 현재 주식 시장에 대해서는 적극적으로 정책을 발표하고 법도 만들고 있지만, 부동산에 대해서는 아무것도 안 하고 있다 .
   2. 부동산 시장에 대한 노력을 해야만 자금 흐름이 변할 것인데, 현 정부는 아무것도 안 하고 있으며, 이로 인해 문제 제기를 하는 것이다 .
   3. 정부가 부동산 정책을 실행하지 않는 이면에는 지방 선거에 불리할 것이라는 정치적 판단이 작용하고 있는 것으로 보인다 .
   4. 부동산에 대한 정책이 없고, 가격이 오르면 대출 규제 등 손쉬운 대책만 내놓고 있다 .

 

4.2. 부동산 정책 설계의 실패와 자산 격차 심화 우려

1. 과거 부동산 정책의 실패 사례:
   1. 2022년과 2023년 집값이 크게 하락했을 때, 윤성 정부는 1년 동안 13번의 부동산 대책을 발표하며 집값 올리기에 난리를 쳤다 (예: 둔촌주공 살리기) .
   2. 그러나 집값이 오르면 가만히 있는 구조적인 문제가 있으며, 이는 정책을 잘못 설계하고 있다는 증거이다 .
   3. 집값이 올랐는데도 보유세는 줄어드는 현상은 정책의 실패이며, 이로 인해 집을 안 살 이유가 없어진다 .

 

1. 정책 실패의 결과:
   1. 현재 서울의 12개 구는 이미 4년 전보다 집값이 하락한 상태이며, 일부 지역만 올랐다 .
   2. 좋은 정책으로 충분히 부동산 시장을 컨트롤하고 생산 금융으로 이동할 수 있음에도 불구하고, 정부가 정책을 내놓지 않고 있다 .
   3. 정부가 선거에 불리하다는 판단으로 부동산 규제 강화를 미루고 있다면, 기조 자체를 뜯어고쳐야 한다 .
   4. 정부가 '부동산 잡고 주가 끌어올리겠다'는 공약을 내세웠다면, 행동도 그에 맞게 하거나 솔직하게 공약을 수정해야 한다 .
   5. 현재는 말은 그렇게 하면서 실제 행동은 안 하고 있으며, 공약대로 가지 않고 있다 .

 

1. 주가 상승이 잉태하는 더 큰 문제:
   1. 주식 시장이 올라가는 것이 오히려 더 큰 문제를 잉태하고 있다 .
   2. 이는 자산의 격차, 불평등, 빈부 격차의 문제이며, 이를 방치하면 사회적으로 혁신이 떨어지고 생산성이 하락할 것이다 .
   3. 잠재 성장률은 혁신에서 나오는데, 혁신은 '나도 저렇게 될 수 있다'는 격차가 줄어들 때 생긴다 .
   4. 잠재 성장률의 구성 요소는 투자, 인구, 생산성인데, 자산 격차를 방치하면 혁신이 저해되어 잠재 성장률은 계속 떨어질 것이다 .
   5. 따라서 자산의 격차를 어떻게 줄일 수 있느냐가 한국 경제의 핵심 과제이다 .

 

5. 정책 제안: 포용적 성장과 실행 가능한 목표 집중

 

5.1. 현재 정책의 한계와 자산 쏠림 현상

1. 현재 정책의 결과 전망:
   1. 정부의 바람직한 시나리오는 부동산 가격을 안정적으로 잡고 코스피를 끌어올리는 것이었으나, 현재 정책만으로는 주가도 오르고 집값도 오르는 결과가 예상된다 .
   2. 이 상태가 유지되면 일부 지역만 오르게 되며, 결국 '삼성전자 주식 팔아서 강남 아파트 사러 가는' 현상이 발생할 것이다 .
   3. 현재의 정책만으로는 주식이나 코인으로 수익을 얻은 자금이 결국 기승전 강남 아파트로 몰릴 수 있다 .
   4. 따라서 정책적으로 이러한 자산 쏠림 현상에 대한 조절이 필요하다 .

 

5.2. 한국 경제의 장기적 성장을 위한 정책 제안 (토론자)

1. 성장률 목표의 장기화:
   1. 올해 성장률(0.9%나 1%)에 연연하지 말고, 5년 후 장기 성장률을 높이는 데 집중해야 한다 .
   2. 장기 성장률을 위해서는 지금 당장 손해를 보는 구간도 감수해야 한다 .

 

1. 해외 직접 투자 유입 확대:
   1. 우리나라 기업들의 해외 직접 투자 유출이 일어나고 있지만, 그만큼 해외 직접 투자 유입액을 끌어와야 한다 .
   2. 현재 연간 약 200억~300억 달러의 유입이 있으나, 유출액이 더 많다 .
   3. 규제 완화 등의 개선 노력을 할 때, 과거의 우리나라와 비교할 것이 아니라 전 세계 200여 개 나라와 동시대적으로 비교해야 한다 .
   4. 한국에서 사업하는 것이 다른 어떤 나라보다 유리하다고 판단하게 만들어야 자본 투입과 신규 투자가 일어나 경제가 선순환된다 .

 

5.3. 포용적 성장과 실행 가능한 정책 집중 (이광수 대표)

1. 큰 틀의 방향성: 포용적 성장:
   1. 한국은 포용적 성장으로 가야 하며, 격차를 줄이는 데 중점을 두어야 한다 .
   2. 격차를 얼마나 줄일 수 있느냐에 따라 한국 경제의 미래가 달려 있으며, 모두가 함께 잘 사는 나라를 만드는 것이 핵심이다 .
   3. 전 세계적인 흐름이 포용적 성장으로 가고 있으므로 한국도 적극적으로 노력해야 한다 .

 

1. 실행 가능한 정책에 집중:
   1. 할 수 없는 일 (허황된 일)에 집중하지 말고 할 수 있는 일을 해야 한다 .
   2. 예시: 엔비디아를 대한민국에 끌고 오는 것은 변수가 많고 할 수 없는 일일 수 있다 .
   3. 할 수 있는 일의 예시 (소비 확대):
      1. 한국의 소비를 확대시키고 격차를 줄여서 사람들이 많이 쓰게 해야 한다 .
      2. 우리나라의 GDP 대비 소비 비율은 OECD 국가 중 가장 낮다 .
      3. 주거 집중지를 만들어 대도시권/광역도시를 형성하여 모여 살게 하면, 소비가 증진되고 불필요한 인프라 비용이 절감된다 .
      4. 과도하게 부동산에 묶여 있는 자산을 생산적으로 전환하여 주식 시장으로 유도해야 한다 .
   4. 지방 선거 공약으로 '삼성전자 유치'와 같이 도지사 마음대로 할 수 없는 일을 내세우는 것은 잘못된 예이다 .
   5. 주거 집중지 조성과 같은 정책은 정치적인 이해관계 때문에 무산되는 경우가 많으므로, 정치를 빼고 할 수 있는 것에 집중해야 한다 .

 

6. 토론 마무리 및 행동 촉구

1. 건전한 분배와 성장의 조화:
   1. 건전한 분배 없이는 건전한 성장이 어렵다 .
   2. 건전한 분배와 건전한 성장을 같이 이룰 수 있도록 두 톱니바퀴가 잘 맞물려 돌아갈 수 있는 고민을 해야 한다 .

 

1. 주식과 부동산의 연결성:
   1. 주식과 부동산을 굳이 구별할 필요가 없으며, 우리의 삶과 자산 시장은 모두 연결되어 있으므로 폭넓게 의견을 가지는 것이 중요하다 .

 

1. 행동의 중요성:
   1. 행동해야 세상이 바뀐다 .
   2. 불평이나 욕만 해서는 세상이 바뀌지 않으며, 주식 시장에 한 주라도 사고 그래야 고민이 시작된다 .
   3. 주식이 없으면서 주가 상승에 짜증내거나 인버스에 투자하는 것은 건전한 행동이 아니다 .
   4. 건전한 행동을 직접 함으로써 세상을 바꾸는 노력을 함께 해야 하며, 다수가 행동하는 순간 대한민국은 훨씬 더 좋게 될 수 있다 .