하락장? 인생을 바꿔볼 시도는 이럴때 해야합니다. 투자할 때 일희일비 않는 몇가지 조언

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* 하락장에서 투자할 때 일희일비하지 않고 인생을 바꿀 시도를 해야 하는 이유는 무엇인가?

하락장은 미래 성장 가능성이 높은 종목들을 꾸준히 적립식으로 매수할 기회이며, 장기적인 관점에서 포트폴리오를 구축하여 변동성에 대비하는 것이 중요하기 때문입니다.

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* 하락장에서 주목해야 할 투자 시그널은 무엇인가?

기업의 영업 이익률 둔화 여부를 통해 실제 기업의 건전성을 판단하고, 엔비디아나 팔란티어처럼 높은 영업 이익률을 유지하는 기업에 주목해야 합니다.

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하락장에서 흔들리는 투자 멘탈을 잡고 장기적인 포트폴리오 전략을 구축하는 실용적인 통찰을 제공합니다. 단기적인 시장 급락에 일희일비하기보다, 영업 이익률 둔화와 같은 핵심 시그널을 통해 경기 둔화의 징후를 냉철하게 분석하고, 엔비디아나 팔란티어 같은 성장주들의 견고한 펀더멘털을 확인하며 투자 확신을 높일 수 있습니다. 특히 변동성이 큰 AI 테크나 양자 컴퓨팅 같은 엣지 자산들을 정립식으로 꾸준히 매수하고 방어 자산을 섞어 포트폴리오를 구성하는 구체적인 방법을 제시하여, 하락장을 오히려 인생을 바꿀 기회로 활용할 수 있도록 돕습니다.

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1. 하락장 멘탈 관리 및 포트폴리오 구축의 필요성

1. 시장 급락에 대한 투자자 심리: 최근 시장이 흔들리면서 소중하게 모은 자산에 대해 공포를 느끼는 투자자들이 많다 .
2. 멘탈 케어 및 포트폴리오 관점 제시: 투자 멘탈을 관리하고, 최근 시장을 포트폴리오 구축 관점에서 바라볼 필요가 있다 .
3. 공격수 ETF 소개: 포트폴리오의 공격수 역할을 할 수 있는 두 가지 대표적인 상품으로 빅테크 탑플러스와 미국 AI테크 핵심 산업 액티브 ETF를 설명한다 .

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2. 최근 시장 조정의 냉철한 분석 및 엣지 자산 투자 전략

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2.1. 최근 시장 조정의 원인 분석 및 실적 이슈

1. 단기 급락에 대한 관점: 현재 시장은 이틀 혹은 사흘 정도 급락한 상황이지만, 큰 틀에서 4월부터 현재까지 보면 일부 조정도 아닌 적당히 빠진 수준으로 평가된다 .
2. 조정의 주요 원인 (어닝 이슈): 시장 조정의 주요 원인은 기업들의 어닝(실적) 이슈에서 비롯되었다 .
3. 실적 이슈 종목 (1): 대표적으로 팔란티어, AMD, 아이온큐, 디웨이브 퀀텀, SMR 관련주인 컨스틸레이션 에너지(CEG) 등이 있었다 .
4. 실적 이슈 종목 (2): 리게티, 오클로, 코 위브, 시스코, 어플라이드 머티리얼즈, 플러그 파워, 서클 등도 실적 이슈가 있었다 .

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1. AI 테크 핵심 산업 액티브 ETF의 변동성: 해당 ETF는 상장 후 잠깐 올랐다가 주가가 급락하여 약 15% 가까이 밀린 상황이다 .

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2.2. 변동성 큰 엣지 자산의 투자 전략 및 사례 분석

 

1. 엣지 자산의 투자 원칙: 변동성이 큰 엣지 자산(미래 성장 산업)은 가만히 두면 힘들 수 있으므로, 떨어질 때마다 일부 조금씩이라도 더 매수하여 평균 단가를 맞추고 상승 시 큰 움직임을 노려야 한다 .
2. 목표 변동률 설정의 중요성: 이러한 자산은 목표 수익률을 정하기보다 목표 변동률을 보고 투자할 필요가 있다 .
3. 해당 ETF 종목들은 매력이 있지만, 변동폭이 큰 종목들로 구성되어 있다 .
4. 빅테크 종목들은 하단에 포진되어 있고, 장기 성장 가능성이 있으나 현재 힘든 종목들이 많다 .

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1. 실적(어닝)의 역할: 주가가 오를 때 조정받는 역할은 3개월마다 발표되는 실적(어닝)이 수행한다 .
2. 성장성이 계속 좋아질 것 같으면 주가가 더 많이 오르고, 주춤하거나 불확실하면 주가가 많이 올랐던 종목일수록 변동폭이 커진다 .
3. 메타 사례: 메타의 경우 실적 발표 이전에 매수했던 투자자들이 많았으나, 현재 주가가 좋지 못한 상황이다 .
4. EPS 차이: 메타의 EPS(주당 순이익)는 1회성 비용 반영 여부에 따라 차이가 많이 발생했으며, 1회성 비용 반영 시 실적이 많이 안 좋게 나왔다 .
5. 향후 예측: 다음 분기의 어닝은 다시 좋아질 것으로 예측되고 있다 .

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1. 블룸 에너지 사례 분석: AI 테크 핵심 산업 액티브의 주요 종목인 블룸 에너지는 20불에서 140불까지 수직 상승했으나, 1회성 비용 반영 여부와 관계없이 주당 벌어들여야 할 수익 측면에서는 갈 길이 먼 상황이다 .
2. 성장 가능성: 그럼에도 불구하고 앞으로 성장 가능성이 크다는 것이 블룸 에너지의 핵심이며, 장기적인 투자가 필요하다 .
3. 온사이트 전력 공급 역할: 블룸 에너지는 데이터 센터 바로 옆에 붙여 전력을 공급하는 핵심적인 AI 역할을 할 수 있는 업종이다 .
4. SMR과의 비교: 원자력(SMR)은 열 회전 과정에서 손실이 많이 발생하여 효율이 떨어지는 단점이 있다 .
5. 고체 산화물 연료 전지의 장점: 블룸 에너지의 고체 산화물 연료 전지는 통과만 하면 전기를 만들어 주며 손실이 거의 없고 회전도 거의 없어 효율적으로 전기를 공급할 수 있어 시장 패러다임을 바꿀 수 있는 역할을 할 것으로 기대된다 .

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1. 양자 컴퓨팅의 변동성: 양자 컴퓨팅 관련 종목들은 주가가 많이 올랐다가 코인처럼 많이 빠졌으며, 애초에 변동폭이 큰 종목이라는 것을 인지해야 한다 .
2. 장기적 관점 필요: 너무 많이 빠져서 힘든 경우 한두 달이 아닌 길게 봐야 하며, 실적은 아직 좋지 않다 .
3. 적립식 매수: 장기적으로 봐야 하는 업종이므로 사놓고 가만히 있기보다, 일정 부분 빠질 때마다 조금씩 사야 한다 .

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2.3. 시장의 다양한 이벤트와 적립식 투자 권고

1. 최근 시장 트렌드 뉴스: 주가 하락의 배경에는 월마트 CEO 은퇴, 마이크로스트레티지의 비트코인 담보 채권 문제(비트코인 가격 하락으로 담보 가치 하락), 엔비디아 실적 발표(20일 예정), 모더나 공매도 이슈, 관세 이슈, 중국 경기 둔화, 금리 인하 시점 지연 등 다양한 이벤트가 산재해 있다 .
2. 단기 문제 해결의 중요성: 이러한 이벤트들이 산적해 있다 보니, 장기적인 미래 먹거리에 투자하기 전에 당장 먹고 사는 문제(단기 실적 문제 등)부터 해결해야 한다는 인식이 있다 .
3. 장기적 상승 기대: 단기 문제가 하나씩 해결될 때마다 주가가 크게 오를 것이므로, 꾸준하게 적립식으로 매수하는 것이 효과적이다 .

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3. 경기 둔화 시그널: 영업 이익률 둔화 분석

 

1. 경기 둔화 시그널의 중요성: 경기 둔화에 대한 두려움은 항상 존재하지만, 막연한 기사에 흔들리지 않기 위해 냉철한 시그널을 파악하는 것이 중요하다 .
2. 과거 사례 분석 (1995년, 2000년): 2000년대를 주름잡던 HP, 시스코, IBM 등의 흐름을 분석한 하나증권 레포트를 참고할 때, 영업 이익률이 가장 중요한 시그널로 작용했다 .
3. 영업 이익률 둔화의 영향:
4. 인텔/IBM: 인텔과 IBM은 잘 나가다가 영업 이익률이 급락하는 모습을 보였고, 그 결과 IBM은 주가가 -7% 하락했으며 인텔도 주가가 떨어지는 모습을 보였다 .
5. 시그널 결론: 영업 이익률의 둔화가 결국 경기 둔화의 시그널이다 .
6. HP 사례: HP처럼 영업 이익률이 올랐던 종목들은 주가가 나쁘지 않았으며, 오히려 12% 상승했다 .
7. 시스코 사례: 시스코는 2000년 10월경부터 영업 이익률이 급락하는 추이를 보였고, 이후 주가가 급락하는 모습을 보였다 .
8. 마이크로소프트 사례: 마이크로소프트는 상대적으로 덜 떨어지는 모습을 보였으나, 영업 이익률 둔화 시그널이 나오고 나서부터 주가가 빠졌다 .
9. 시스코 영업 이익률 하락 포착 시점: 시스코는 다른 종목보다 영업 이익률의 하락이 더 늦게 포착되었다 .
10. 결론: 영업 이익률이 중요하다는 측면에서 소프트웨어와 하드웨어 대장주를 살펴볼 필요가 있다 .

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4. 핵심 성장주들의 견고한 펀더멘털 분석

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4.1. 소프트웨어 대장: 팔란티어의 실적 분석

1. 팔란티어 실적 현황: 소프트웨어 대장주인 팔란티어는 실적이 좋으며 앞으로도 좋을 것으로 예상된다 .
2. EPS 예측: 팔란티어의 EPS(주당 순이익)는 계속해서 좋을 것이며, 한 번 주춤하겠지만 다시 좋아질 것으로 예측된다 .
3. 성장률 해석: 성장률 자체는 워낙 고성장을 지속해 왔기 때문에 계속해서 크다고 보기는 어렵지만, EPS가 어떻게 증가하고 있는지를 살펴볼 필요가 있다 .
4. 실제 EPS와 예상치 비교:
5. 주가가 폭등하던 시기에는 예상치보다 실제 EPS가 엄청나게 성장하는 모습을 보였다 .
6. 예상치보다 50%, 62%나 오르면서 이때부터 주가가 폭등했다 .
7. 연간 성장 예측 (나스닥 자료):
8. 2025년 0.52, 2026년 0.79 (약 40% 성장), 2027년 1.2 (거의 50% 성장)로 예측된다 .
9. 분기별 성장 예측: 분기별로 보아도 한 번 주춤한 후 계속 성장할 것으로 예측된다 .

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4.2. 하드웨어 대장: 엔비디아의 실적 및 영업 이익률 분석

1. 엔비디아 EPS 예측: 엔비디아는 여전히 성장에 목마른 것으로 보이며, EPS(주당 순이익)는 1.17로 계속해서 돈을 벌어올 것으로 예상된다 .
2. 엔비디아 영업 이익률:
3. 2024년 10월부터의 영업 이익률은 62%, 61%로 한 번 떨어졌다가 다시 60% 수준을 유지하고 있다 .
4. 향후 60%에서 70% 사이가 나올 것으로 예상된다 .
5. 영업 이익률 둔화 시그널과의 비교: 2000년 IT 버블이 터지기 전 신호가 영업 이익률의 둔화였던 점을 고려할 때, 본업에서 돈을 잘 벌어오는 엔비디아는 건재하다고 판단된다 .
6. 팔란티어 영업 이익률: 팔란티어의 영업 이익률은 1%에서 시작하여 19%, 26%, 33%, 40%에 육박하고 있으며, 이는 국내에서도 찾아보기 힘든 케이스이다 .
7. 결론: 엔비디아와 팔란티어처럼 큰 사이즈의 기업들이 돈을 잘 벌어오고 있으므로, 매출이나 EPS 예측치(가이던스)가 크게 나쁘지 않아 사실상 큰 문제는 없다 .

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5. 하락장을 기회로 활용하는 포트폴리오 전략

1. 반등 가능성: 실적이 견고한 종목들은 한두 번 빠지더라도 반등하는 모습을 보여줄 수 있다 .
2. ACE 미국 빅테크 ETF 사례:
3. 이 ETF는 공격수 중 하나로, 고민하지 않고 투자해도 되는 상품이다 .
4. 10개 종목(7개 메이저 + 3개 마이너)에 집중하는 컨셉으로, 빅테크가 모두 들어가 있어 시장을 주도할 힘이 있다 .
5. 과거 17,930원이었던 주가가 현재 22,000원으로, 그 사이에도 주가가 약 40% 올랐다 .
6. 투자 관점 재정립: 주가가 빠질 때 이것이 진짜 빠지는 것인지, 아니면 조정이나 실적 쇼크 때문인지 냉정하게 생각해야 한다 .
7. 목표 변동률 활용: 하루 이틀 보지 말고, 목표 변동률을 설정하여 특정 레벨 이상으로 더 빠지면 더 사야 하는 기회로 인식하고 꾸준히 모아가는 것이 중요하다 .
8. ETF 투자 원칙: 좋은 ETF를 골라 꾸준하게 가져가면 빠질 때가 기회라고 생각해야 하며, 팔 생각을 하지 말아야 한다 .
9. 포트폴리오의 중요성: 특정 종목 하나에 몰빵하면 힘들 수 있으므로, 포트폴리오 구성이 매우 중요하다 .
10. 개인 포트폴리오 예시: 빅테크 탑텐 플러스를 메인으로 가져가고, 공격 자산 두 가지와 방어 자산 두 가지를 섞어 시장 움직임에 크게 상관없도록 구성한다 .
11. 방어 자산의 역할: 시장이 안 좋을 때 코미(방어 자산)는 계속 올라왔고, 배당주(방어 자산)는 배당을 지급하므로, 포트폴리오를 짜 놓으면 시장이 빠지든 떨어지든 9% 정도의 수익은 확보할 수 있다 .
12. AI 테크 핵심 산업 ETF 재확인: 다른 계좌에 있는 AI 테크 핵심 산업 ETF는 현재 16% 빠졌지만, 장기적으로 가져가기 때문에 오히려 더 사야 한다는 생각을 한다 .
13. 개별 종목 투자 위험성: 개별 종목은 한 번에 무너질 수 있으므로, ETF를 통해 섹터별로 가져가는 것이 효과적이다 .
14. AI 테크 핵심 산업의 구성 요소:
15. 기반: 전력과 열을 기본적으로 깔아 놓는다 .
16. 핵심 기술: 가속기(엔비디아), 양자 컴퓨팅(IONQ) 등 미래 산업에 투자한다 .
17. 인프라: 클라우드(오라클, 구글)가 AI의 핵심이며, 현재 변동폭이 크지만 성장 과정으로 본다 .
18. 보안 및 상용화: AI 서버에 데이터를 넣어 놓을 때 보안(팔란티어 포함)이 중요하며, 상용화(광고의 핵심 에드테크, 로비드를 바탕으로 한 최신 데이터 활용, 템퍼스, 테슬라)에도 투자한다 .
19. 장기 투자 권고: 이러한 종목들은 단기간에 큰 수익을 보기 어렵기 때문에 장기적인 관점에서 접근해야 한다 .
20. 수익 실현의 핵심: 핵심은 안 팔면 되는 것이며, 더 중요한 핵심은 포트폴리오이다 .
21. 배당주의 역할 재조명: 시장이 빠지면 배당주(SCHD, 리츠 등)를 다시 찾게 되므로, 배당주를 섞는 것이 중요하다 .
22. 결론: 시행착오를 겪지 말고 한 번에 올바른 포트폴리오를 구성해야 하며, 장기적으로 가져가는 안목을 갖추는 것이 중요하다 .