현금으로 전부 조선주 사세요. 조선 일등은 바로 '이 주식'이다 (박현상 부장)

https://youtu.be/B4Hgg1uz9k8

 

* 현금으로 전부 조선주를 사야 하는 이유와 조선주 일등주는 무엇인가?

조선주는 기존 수주 물량 발현과 3분기 실적이 좋을 것으로 예상되며, 특히 미국과의 마스카 프로젝트 등 구체적인 모멘텀이 생기고 있어 좋아질 가능성이 높지만, 최근 급등으로 인해 지금 당장 전부 매수하기보다는 ETF를 통해 일부만 정찰 매수하거나, 조정을 기다리는 것이 권장됩니다. 조선주 일등주에 대해서는 컨셉별로 다를 수 있으나, MRO 쪽에서는 하나오션, FLNG 쪽에서는 삼성중공업 등이 언급되었습니다.

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* 조선주 외에 현재 시장에서 주목할 만한 섹터는 무엇인가?

현재 시장은 실적이 뒷받침되거나 앞으로 좋아질 섹터에 집중하고 있으며, 주요 섹터는 다음과 같습니다:

• 반도체 (삼성전자, 하이닉스): AI 케펙스 투자 및 DRAM 가격 상승에 따른 실적 개선 기대
• 자동차: 관세 협상 재개 기대감
• 고배당주: 상법 개정 관련 수혜 기대

 

최근 4,000포인트를 돌파하며 급등한 시장 상황을 진단하고, 유동성과 AI 케펙스 투자에 기반한 상승장의 본질을 명쾌하게 분석합니다. 실적 없이 오른 것이 아니며, 반도체, 2차전지, 자동차 등 주도 섹터의 실적 추정치 상향이 시장을 견인하고 있음을 구체적인 근거로 제시합니다. 특히, 조선업의 마스카 프로젝트 기대감과 실적 시즌을 활용한 포트폴리오 구성 전략을 통해, 급등장 속에서 현금을 보유한 투자자들이 불안감을 해소하고 다음 기회를 포착할 수 있는 실용적인 투자 인사이트를 제공합니다.

 

1. 최근 증시 급등 상황 진단 및 상승 동력 분석

 

1.1. 시장 급등 배경 및 유동성 분석

1. 예상치 못한 급등세: 최근 시장이 4,000포인트를 돌파하며 빠르게 상승했는데, 당장 10월에 이렇게 급등할 것이라고 예상한 투자자는 거의 없었을 것으로 판단된다.

 

1. 상승의 가장 큰 이유: 유동성: 시장이 강하게 올라온 가장 큰 이유는 유동성이다.
   1. 유동성 기저에는 상법 개정 기대감이 깔려 있으며, 외국인들이 많은 자금을 매수했다.
   2. 최근 한 달 동안 개인 투자자들은 외국인이 매수할 때 삼성전자와 하이닉스를 매도하여 현금을 보유하고 있다.
   3. 이 현금은 경험적으로 삼성전자와 하이닉스가 빠지면 다시 매수하는 경향이 있으며, 다른 종목이나 미국 주식으로 가지 않는 자금이 많았다.
   4. 미국 금리 인하 기조와 스테이블 코인 관련 트럼프 발언 등도 유동성 공급 요인으로 작용했다.

 

1. AI 케펙스 투자 구체화: 샘 알트먼 CEO가 데이터 센터 건설 및 GPU 수요(한 달에 몇 만 개 이상)에 대한 AI 케펙스 투자를 구체적으로 발표했다.

 

1.2. 주도 섹터의 실적 및 시장 견인 요인

1. 반도체 섹터의 강세: 국내 주식시장의 투톱인 삼성전자와 하이닉스가 시가총액의 30% 이상을 차지하고 있어, 반도체가 오르면 시장도 오르는 구조이다.

 

1. 2차전지 섹터의 반등: 최근 1~2주 동안 시가총액 3위 종목인 LG에너지솔루션도 많이 올랐는데, 이는 실적이 잘 나왔기 때문이다.
   1. 컨센서스 하향 조정 효과: 일반적으로 예상하는 수준보다는 덜 나왔지만, 2차전지 업종이 안 좋을 것이라는 컨센서스가 미리 낮아져 있었기 때문에 조금만 잘 나와도 좋게 보이는 효과가 발생했다.
   2. 숏 커버링 발생: 2차전지 업종은 지나치게 공매도(숏)가 많아 조금만 좋게 되더라도 오르는 폭이 커진다.
   3. 시장 영향력: 2차전지 업종은 코스피 시가총액 상위와 코스닥의 에코프로 그룹 등 시총 비중이 높아 시장 상승에 기여했다.

 

1. 자동차 섹터의 상승 기대감: 1~2주 전 관세 협상이 다시 개시될 것 같다는 소식이 전해지면서 자동차 업종이 주목받았다.
   1. 관세 문제와 멀티플 제약: 자동차는 관세 때문에 가장 많은 피해를 입은 업종으로, 한국차에 25% 관세가 지속되면 가격 경쟁력 문제로 멀티플을 더 받기 어려워 세네 달 동안 주가가 횡보했다.
   2. 미중 무역 분쟁의 영향: 중국이 히토류(미국 전략 자산에 필수적)를 잠가버리면서 미국이 전략 자산 확보에 어려움을 겪자, 미국은 한국과의 관세 협상을 먼저 진행하려는 움직임을 보였다.
   3. 관세 인하 기대 및 지수 효과: 관세가 15%로 떨어질 수 있다는 시장의 기대와, 지수가 3,600~3,700으로 오르는 동안 자동차 주가는 그대로였기 때문에 지수 효과를 발휘하며 상승했다.

 

1. 종합 결론: 반도체, 2차전지, 자동차 등 시총 상위에 있는 걸출한 시클리컬 업종들이 같이 오르면서 지수가 강할 수밖에 없었다.

 

1. 시장 정리: 최근 시장은 유동성, AI 케펙스 투자에 대한 가능성, 그리고 관세 협상에 대한 기대로 인해 주요 주식들이 함께 오르면서 4,000포인트를 넘겼다.

 

2. 실적 기반 상승장 및 향후 시장 전망

 

2.1. 실적 없는 상승장에 대한 반박

1. 실적 추정치 상향: 9월까지만 해도 실적 받침이 없어 조정받을 수 있다는 의견이 많았으나, 현재는 실적이 올라오고 있는 중이다.
   1. 주식 시장에서 실적은 당장 찍히는 3분기 실적이 아니라, 앞으로의 4분기 혹은 내년 추정치를 의미한다.
   2. 현재 전 세계 어느 국가보다 빠르게 실적 추정치가 올라가고 있다.
   3. 반도체 실적 상향: 씨티, UBS, JP모건, 모건스탠리 등 글로벌 증권사들이 삼성전자와 하이닉스의 실적 추정치를 굉장히 빠르게 올리고 있다.

 

1. 디램 가격 상승 및 쇼티지: 디램 가격이 오르고 있으며, AI 케펙스 투자 때문에 쇼티지(공급 부족)가 발생하고 있다.
   1. 재고가 거의 없기 때문에 찍어내야 하는 상황이며, 당분간 반도체 경기가 꺾이기는 힘들 것으로 예상된다.

 

1. 주도 섹터의 실적 호조: 반도체 외에도 조선주, 방산 등 주도 섹터들의 실적이 잘 나오고 있어 해볼 만한 시장이다.
   1. 컨센서스 상회: 실적이 잘 나온다는 것은 애널리스트의 예측치(컨센서스)보다 더 잘 나왔다는 의미이다.

 

1. 유동성 시즌의 특징: 유동성이 풀리는 시즌(금리 인하 기조)은 주식 시장에서 매우 좋아하는 환경이다.
   1. 코로나 시기 재난지원금(유동성)으로 지수가 1,000에서 3,300까지 급등했던 사례가 있다.

 

1. 시장 과열 징후 부족: 시장이 꺾이려면 주요 증권 인사들이 예능에 출연하거나, 일반 대중이 흥분하여 누가 많이 벌었다는 이야기가 나와야 하는데, 아직 그런 흥분 상태는 아니다.
   1. 추가 상승 여력: 11월부터 상법 개정 3차 논의 등 스텝 바이 스텝으로 기다리는 이슈들이 있어 추가적인 상승 여력(업사이드)이 충분히 있을 것으로 보인다.

 

2.2. 시장 조정 가능성 및 대기 자금 분석

1. 투자할 곳이 있을 때 시장은 빠지지 않음: 주식 시장에서 가장 안 좋을 때는 돈이 더 이상 갈 곳이 없을 때 빠진다.
   1. 올해 4월 전까지는 조선, 방산, 원전(조방원) 등 해볼 만한 업종이 많았고, 이후 증권, 지주, 은행 등 고배당주(상법 개정 수혜주)가 올라오면서 돈이 빠지지 않았다.
   2. 과거 금리 인상 시기에는 성장주도 할 것이 없고 배당주도 불확실하여 투자자들이 미국으로 갔으나, 지금은 한국 시장의 업사이드가 더 명확하다.
   3. 밸류에이션 매력: 미국 주식은 비싸다는 인식이 있지만, 한국 시장은 지금도 올라왔음에도 불구하고 주요 글로벌 국가 대비 PBR이 1.2배 정도로 일본(1.5배)보다 낮아 매력이 있다.

 

1. 단기 조정 가능성: 4,000포인트까지 수직으로 가파르게 올랐기 때문에 일부 조정이 나올 수 있다.
   1. A-PEC 전후 변동성: A-PEC(아시아 태평양 경제협력체) 전후로 일부 투자자들이 차익 실현을 위해 매도할 경우, 특히 외국인 매도가 나온다면 일부 조정이 발생할 수 있다.

 

1. 조정 형태 예측: 조정은 가격 조정(크게 빠짐)과 기간 조정(옆으로 횡보)이 있는데, 개인적으로는 기간 조정일 가능성이 높다.
   1. 대기 매수세: 8월, 9월에 주식을 팔았던 투자자들이 많아 조금이라도 빠지면 들어오려는 대기 매수세가 많다.
   2. 사상 최대 예탁금: 현재 예탁금이 80조 원이 넘는데, 1~2조 원만 들어와도 지수는 금방 오른다.
   3. 매물 공백: 최근에는 외국인이 3~4천억 원만 사도 지수가 50포인트 이상 급등하는데, 이는 주가가 신고가 영역에 있어 매물이 없기 때문이다.

 

1. 외국인 선물 포지션의 영향: 최근 외국인들은 선물 매도를 지속하고 있음에도 지수가 플러스가 나는 경우가 많다.
   1. 환매수(쇼트 커버링): 외국인들이 선물 매도 포지션에서 손절(로스컷)해야 하는 상황이 오면 환매수(쇼트 커버링)가 발생한다.
   2. 급등 사례: 지난 주말 90포인트 급등은 외국인들의 선물 옵션 포지션 환매수 때문에 발생한 것으로, 당시 주식 시장 자체에는 큰 이슈가 없었다.
   3. 시장 변화: 과거 한국 시장은 박스권 플레이를 하는 ATM기 수준으로 취급되었으나, 지금은 지수가 상방으로 열리면서 외국인들이 곤란을 겪고 있다.

 

3. 하반기 포트폴리오 전략 및 주도 섹터 분석

 

3.1. 금리 인하 국면에서의 투자 전략

1. 성장주에 대한 재정의 필요성: 금리 인하 국면에서는 성장주를 해야 하는데, 전통적인 성장주(바이오, 로봇, 게임) 외에 다른 관점이 필요하다.

 

1. 미국 시장과의 대체재 문제: 과거와 달리 양자 컴퓨터 등 테마주가 잘 가지 않는 이유는 미국이라는 대체제가 생겼기 때문이다.
   1. 젊은 투자자일수록 미국 주식 투자가 쉬워지면서 국내 테마주에 대한 수요가 적어지고 있다.
   2. 드론 등 꿈과 드림이 있는 섹터는 미국에 실체가 있는 경우가 많아 국내로 돈이 유입되지 않는다.

 

1. 향후 주도 섹터: 앞으로 돈이 몰릴 곳은 실적이 되면서 우리가 잘하는 업종이다.
   1. 주요 섹터: 피부 미용 의료 기기, 엔터, 바이오, 그리고 조선, 방산, 원전(조방원) 등 우리가 잘하는 쪽으로 다시 재편될 확률이 높다.

 

1. 포트폴리오 구성 전략: 상법 개정의 핵심인 고배당주(증권주 포함)와 실적 기반 섹터를 합쳐 포트폴리오를 구성해야 한다.
   1. 원칙 집중: 투자자들은 섹터를 나누는 것을 귀찮아하거나 몰빵 투자를 선호하지만, 이럴 때일수록 원칙에 집중하여 포트폴리오 매매를 해야 한다.

 

3.2. 삼성전자 주가 전망 및 호재 분석

1. 삼성전자 10만 전자 돌파 가능성: 삼성전자는 10만 원을 돌파할 가능성이 높으며, 속도는 정체될 수 있으나 상승 추세는 유지될 것이다.
   1. 실적 기반 매수세: 이는 실적에 기반한 매수세이기 때문이다.
   2. 목표가 상향: JP모건, 모건스탠리 등 코리아 시장을 좋게 보지 않았던 회사들까지도 실적에 기반하여 목표가를 세게 상향하고 있다.
   3. 사상 최대 실적 기대: 내년 실적 추정치가 70조~80조 원까지 나오게 되면 사상 최대 실적이 나오는 것이다.

 

1. 외국인 자금 유입의 중요성: 삼성전자가 급등한 것은 외국인들이 코리아 시장을 보기 시작했다는 것이 가장 큰 요인이다.
   1. 국가별 전략 변화: 글로벌 자금을 운용하는 펀드들이 자산 배분 시 코리아의 포션(비중)을 늘렸다고 보는 것이 맞다.
   2. 상법 개정의 역할: 외국인들은 배당 수익률을 높이는 상법 개정을 중요하게 여기며, 이에 대한 리스크 분석까지 자세히 해왔다.
   3. AI 케펙스 투자 연계: 샘 알트먼 CEO의 AI 케펙스 투자 발표 이후, 코리아를 쳐다보니 삼성전자가 많다는 논리로 매수가 이루어졌다.

 

1. 삼성전자와 하이닉스의 결 차이:
   1. 하이닉스: 엔비디아가 많이 오를 때 하이닉스를 많이 사는 경향이 있으며, HBM 시장을 더 좋게 보는 것이다.
   2. 삼성전자: 마이크론 테크놀로지나 필라델피아 반도체가 오를 때 삼성전자를 많이 사는 경향이 있다.
   3. 상승 폭: 하이닉스가 삼성전자보다 오른 폭이 훨씬 높다.

 

1. 3분기 실적 분석 및 디램 가격 상승: 삼성전자 3분기 실적은 2분기(4조 원대)보다 두세 배 이상 증가한 12조 1천억 원 정도가 나왔다.
   1. 증익 기조: 2분기가 워낙 안 좋았기 때문에 3분기가 잘 나올 것이라는 예측이 맞았으며, 이익이 증가하는 증익 기조에서는 주식이 잘 빠지지 않는다.
   2. 디램 가격 폭등: 디램 가격(DDR4 기준)이 연초 대비 세 배 올랐으며, HBM에 집중하느라 디램 투자를 많이 하지 않아 디램 쇼티지가 발생하고 있다.
   3. 파운드리 및 낸드 개선: 파운드리 적자 폭이 줄어들고 있으며, 낸드 가격 역시 같이 상승하고 있다.
   4. 4분기 전망: 글로벌 증권사 및 반도체 기관들은 4분기에도 디램 가격 상승이 계속될 것으로 예측하고 있다.

 

1. 엑시노스 2600 탑재 효과: 갤럭시 S26에 엑시노스 2600(모바일 두뇌 역할)이 탑재되면 삼성전자 자체 생산이 되면서 파운드리 적자가 줄어들고 브랜드 로열티가 올라가는 두 가지 효과가 있다.
   1. 주가 견인 호재: 당장 눈앞의 호재로는 A-PEC에서 젠슨 황 CEO가 왔을 때 삼성전자가 어떤 협업을 발표하는지가 중요하다.
   2. 파운드리 개선 기대: 테슬라와 AI 칩 및 자율주행 반도체를 같이 만든다는 뉴스도 파운드리 관련 호재이며, 만년 적자였던 파운드리가 어떻게 개선되는지가 중요하다.
   3. 내년 실질적 게임: 내년부터 AI 칩 반도체에 대한 위탁 공정 등이 시작될 가능성이 크며, 이는 삼성전자가 디램 1등으로서 기술력과 경쟁력을 갖추고 있기 때문이다.

 

4. 로봇주 현황 및 투자 컨셉 분석

 

4.1. 로봇주 강세 요인 및 매매 전략

1. 로봇주 상승 배경: 로봇주는 노란 봉투법, 4.5일제 기대감, 글로벌 트렌드, 현대차의 미국 진출 및 스마트 팩토리 등 여러 요인으로 강세를 보이고 있다.

 

1. 테마주 성격 및 매매 방식: 로봇주는 일종의 테마주 성격을 띠고 있어 개인적으로는 단기 매매를 주로 했다.
   1. 대형주 신고가 부족: 두산로보틱스나 레인보우로보틱스 등 큰 종목들은 시장이나 삼성전자/하이닉스만큼 많이 오르지 않았으며, 신고가가 많이 나지 않았다.
   2. 소형주 급등: 최근에는 시가총액이 작은(몇 천억 원대) 종목들이 많이 올랐다.
   3. 매매 원칙: 매매는 모아가는 것과 다르며, 빠졌을 때 샀다가 오르면 파는 것이고, 더 빠지면 손절해야 한다.

 

1. 로봇 ETF 분석: 국내 로봇 ETF를 열어보면 삼성전자, 네이버, 현대 로템 등 최근 좋았던 대형주들이 들어있다.
   1. ETF 구성의 한계: ETF는 시총이 작은 종목 위주로 꾸밀 수 없기 때문에 큰 종목들을 넣는다.
   2. 글로벌 ETF 사례: 글로벌 로봇 ETF에도 메타버스 구현에 필요한 GPU 때문에 엔비디아가 들어가 있는 것처럼, 시총이 큰 종목이 포함된다.

 

1. 신규 상장주 매매의 중요성: 로봇 섹터는 성장의 끝판왕이므로, 매매를 할 때는 신규 상장주를 해야 한다.
   1. 매물 부담 없음: 새로 태어난 종목들은 물린 사람이 없어 매물이 없기 때문에 주식이 빨리 간다.
   2. 뉴스 및 네러티브 작동: 어차피 실적을 크게 보지 않는 섹터이므로 밸류에이션 부담이 없어 뉴스나 네러티브가 작동한다.
   3. 공부의 중요성: 주식 공부는 실적 성장성을 보는 것 외에도, 해당 섹터에 어떤 새로운 종목이 들어오는지 파악하는 것도 포함된다.

 

4.2. 리쇼어링 및 인건비 대체 수요의 장기 기회

1. 리쇼어링과 로봇 수요: 트럼프의 리쇼어링 정책으로 기업들이 미국으로 진출하고 있으나, 미국은 인건비가 너무 비싸기 때문에 일부는 로봇이 들어가야 한다.
   1. 필요한 로봇 유형: 휴머노이드 로봇보다는 물류 자동화, 자율주행(AGV) 등 산업용 로봇이 필요하다.

 

1. 로봇 산업의 발전 단계: 과거 로봇주가 처음 만들어졌을 때 물류 로봇 → 휴머노이드 로봇 → 대기업 로봇주 → 액추에이터 등 테마별로 산업이 정해져 왔다.

 

1. 최근 구체적인 협력 사례:
   1. LG전자: 테슬라 휴머노이드 로봇 협력을 했으며, 액추에이터 기술을 가진 로봇 관련 종목들이 움직였다.
   2. 현대차 그룹: 2028년까지 미국에 약 37조 원(260억 달러)을 투자할 예정이며, 조지아 메타플랜트 공장(HMGMA)에 산업용 로봇 100대, 협동 로봇 37대, 자율주행 운반 로봇(AGV) 121대, 파킹 로봇 24대 등 약 300대 이상의 로봇이 활동 중이다.

 

1. 투자 컨셉 설정: 대기업 산하에서 나올 수 있는 AGV, 자율주행 이송 로봇 등 새로운 개념을 하는 업체들을 찾아볼 필요가 있다.
   1. 컨셉 매매: 로봇주는 밸류가 애매하기 때문에 확실한 컨셉을 잡고 해야 하며, 이는 그 산업이 발전할 때 계속 뉴스화될 것을 의미한다.
   2. 상상력의 중요성: 주식은 컨셉을 가지고 상상력을 하는 것도 공부이며, 상상력이 현실화되기 전에 가장 많이 오른다.

 

4.3. 로봇주의 주도 섹터 가능성 및 투자 비중

1. 주도 섹터의 조건: 주도 섹터가 되려면 실적, 차트, 수급, 그리고 외국인의 매수가 함께 이루어져야 한다.
   1. 현재 외국인 매수 종목: 외국인들은 실적이 되는 반도체, 관세 협상 기대감의 자동차, 그리고 실적이 튼튼한 조선주 등 실적이 확실한 종목들을 매수하고 있다.

 

1. 로봇주의 역할: 로봇주는 포트폴리오의 일부로 하는 것이 맞다.
   1. 네러티브 현실화 시점: 로봇주는 컨셉을 가지고 드림이 현실화될 때(네러티브가 현실화될 때) 많이 먹을 수 있다.
   2. 비중 관리: 많이 먹으려면 비중이 높지 않아야 하며, 비중이 높으면 삼성전자나 하이닉스처럼 중간에 팔아버리게 된다.

 

5. 조선주 실적 분석 및 마스카 프로젝트 기대감

 

5.1. 3분기 조선사 실적 및 시장 반응

1. 조선주 실적 호조: 조선주들은 몇 년 동안 쌓였던 수주가 발현되는 과정에 있으며, 매번 좋은 실적을 발표해 왔다.

 

1. 주요 조선사 실적 발표:
   1. 삼성중공업: 컨센서스보다 약 10% 정도 더 잘 나왔다.
   2. 하나오션: 컨센서스보다 조금 덜 나왔으나, 그래도 플러스 실적을 냈다.
   3. 시장 강세 확인: 하나오션이 컨센서스보다 덜 나왔음에도 플러스 실적을 낸 것은 시장이 정말 강하다는 것을 보여준다.

 

1. 마스카 프로젝트 기대감: 하나오션은 필리조선소와 미국 마스카 프로젝트를 할 수 있는 근접한 그룹사이기 때문에 기대감이 더 크다.
   1. 실적 좋은 종목의 상승: 실적이 좋은 삼성중공업이 더 많이 올랐다.

 

1. 3분기 실적 전망: 조선주 3분기 실적은 대부분 좋을 것이다.
   1. 고부가 가치 수주: 기존에 수주해 놓은 것들이 워낙 고부가 가치로 수주되었기 때문이다.
   2. 애널리스트 예측: 실적 시즌이 가까울수록 애널리스트의 예측이 잘 맞는데, 최근 자료에서도 잘 나올 것이라고 예측하고 있다.

 

1. 기자재 업체 기대감: 완성 조선소가 잭팟을 터뜨리고 실적을 발표하고 있으므로, LNG, 엔진, 피팅 등 조선 부품(기자재) 업체들도 잘 나올 것이라는 기대감이 형성된다.
   1. 실적 발표 활용: 투자자들은 조선사 실적 발표 이후 기자재 업체들의 실적 발표 일정을 확인하며 매매 플레이를 하게 된다.

 

1. 셀온(Sell-on) 현상 부재: 시장이 안 좋을 때는 실적이 잘 나와도 팔아버리는 셀온 현상이 많이 나오지만, 지금은 시장이 다 좋기 때문에 셀온 현상이 적다.
   1. 삼성중공업이 실적 발표를 잘 끊어주면서 시장의 스타트를 긍정적으로 만들었다.

 

5.2. 주가 선반영 논란과 마스카 프로젝트

1. 중국 수주 기사 논란: 최근 중국이 컨테이너선을 70% 수주했다는 기사가 나왔으나, 이는 한국 조선소의 도크(Dock)가 이미 2027년~2028년까지 꽉 차서 비싼 고부가 가치 선박만 수주하고 있기 때문에 싼 선박은 중국이 가져가는 것이 당연하다.

 

1. 선반영의 기준: 주가 선반영은 '더 이상 나갈 것이 없을 것 같을 때'를 의미한다.
   1. 마진폭 유지: 마진폭이 줄어들 때 주가가 빠지는데, 현재는 이익 증가 폭이 여전히 유지되고 있다.

 

1. 다음 스텝: 마스카 프로젝트: 주식은 이미 2025년, 2026년 수주가 꽉 찬 상황에서 그다음을 보게 되는데, 그것이 바로 마스카 프로젝트이다.
   1. 미국과의 협력: 마스카 프로젝트는 아직 수주가 본격적으로 나온 것은 없으나, MRO(유지보수), 군함 신규 수주, LNG선 수주 등이 시작될 것으로 기대된다.
   2. 관세 협상과의 연계: 조선주가 최근 2주 동안 횡보했던 이유는 관세 협상이 지지부진했던 기간과 비슷하며, 관세 협상이 잘 되어야 그다음 스텝인 마스카 프로젝트가 구체화될 수 있기 때문이다.

 

1. 주가 상승의 핵심: 더 가려면 마스카 프로젝트가 잘 되어야 하며, 만약 안 될 것 같아 빠지더라도 4분기 및 내년 실적이 좋다는 것을 알고 있으므로 실적 시즌에 다시 상승할 수 있다.
   1. 트럼프 당선과 연관: 트럼프가 당선된 날부터 한국과의 조선 협력을 언급하면서 조선주가 박스권을 뚫고 상승하기 시작했다.

 

5.3. HD현대중공업의 미국 조선소 인수 검토 및 투자 전략

1. HD현대중공업의 인수 검토: HD현대중공업의 미국 조선소 인수 검토는 기회가 맞다.
   1. 구체적인 실체 등장: 지난 주말 미국의 최대 방위산업 조선사인 헌팅턴 잉걸스에서 군수 지원함 건조를 추진하겠다는 기사가 자세히 나왔는데, 이는 꽤 구체적인 내용이 처음 나온 사례이다.
   2. 주가 상승 촉매: 주가 상승의 캐털리스트(촉매)는 수주인데, M&A나 협력 소식은 미국이 한국과 함께 한다는 실체가 보였다는 의미이다.
   3. 고부가 가치 선박: 미국은 조선업이 낙후되어 있어, 기술력이 높은 한국과 고부가 가치 선박을 함께 할 가능성이 높다.

 

1. 투자 시점 및 리스크 관리: 실적 시즌, 마스카 기대감, A-PEC 등 호재가 다 만난 상황이다.
   1. 급등 부담: 이미 좋은 것이 많이 반영되었기 때문에 최근 급등은 부담이 될 수 있다.
   2. 조정 가능성: A-PEC 이후 구체적인 마스카 프로젝트 내용이 없다면 세론(Sell-on)이 발생하거나 섹터 로테이션이 나올 수 있다.
   3. 투자 원칙: 흥분하지 말고, 좋은 주식을 골라 떨어질 때 사고 올라갈 때 안 사는 기본 원칙에 집중해야 한다.

 

5.4. 조선주 대장주 선택 및 공부 방법

1. 대장주 선택 기준: 조선주 대장은 컨셉으로 보아야 하며, 개인적으로는 알 수 없다.
   1. 현대중공업 그룹: 미포와의 합병에 대한 컨빅션(확신)을 가지고 업사이드를 분석하여 매매할 수 있다.
   2. 하나오션: 필리조선소 인수와 MRO(유지보수) 업사이드에 집중하여 대장으로 볼 수 있다.
   3. 삼성중공업: FLNG(부유식 LNG 생산 설비)에 강점이 있다고 판단하면 삼성중공업을 선택할 수 있다.
   4. 기자재 업체: 실적 발표 시즌을 활용하여 LNG나 기자재 업종 중 아직 안 오른 종목을 찾는 컨셉도 가능하다.

 

1. 투자자의 자세: 유튜브 등에서 전문가가 찍어주는 종목을 맹신하지 말고, 스스로 공부하여 믿음이 생겨야 끝까지 안 팔 수 있다.

 

1. 공부 방법: 증권사 레포트 중 인뎁스 보고서를 보아야 한다.
   1. 인뎁스 보고서의 중요성: 인뎁스 보고서는 20~50페이지짜리 산업 분석 보고서이며, 대부분의 텐배거(10배 상승 종목)는 여기서 터진다.
   2. 반도체 서부장 사례: 반도체 내에서도 기판, 후공정, 전공정 등 세부 분야에 대한 보고서를 보고 공부해야 한다.
   3. 믿음 형성: 이해가 안 되더라도 계속 읽어보아 이해가 되고, 그것이 진짜로 된다는 믿음이 생기면 그때 주식을 모아 가야 한다.

 

5.5. 조선주 투자 시 ETF 활용 권고

1. 개별 종목 변동성 증가: 투자금 1억 원이 있다면, 개별 종목보다는 ETF에 투자하는 것을 권고한다.
   1. 실적 발표 시즌 리스크: 실적 발표 시즌에는 개별 종목의 변동성이 커지기 때문에 잘못 들어갔을 때 힘든 경우가 많다.

 

1. ETF의 장점: 운용사들이 섹터별로(조선 탑 3, 친환경 등) ETF를 출시하고 있으며, 종목을 열어보면 우량한 종목들로 구성되어 있다.
   1. 잡주 회피: 앞으로 시장은 실적이 되는 종목에 집중될 가능성이 크므로, 잡주 투자는 더 힘들 수 있다.

 

1. 분할 매수 권고: 1억 원을 한 번에 다 사기보다는, 500만 원~1천만 원 사이로 일부만 정찰 개념으로 매수하고 다음 사이클을 기다리는 것이 좋다.

 

6. 최종 투자 조언

1. 시장 상황: 4,000포인트는 헛된 것이 아니며, 아직 오르지 않은 종목들이 더 많다.

 

1. 향후 시장 특징: 앞으로의 주식은 우리가 잘하는 것들이 계속 잘될 것이며, 유동성이 들어왔기 때문에 공부한 것들이 바로바로 튀어나올 것이다.

 

1. 미국 주식과의 비교: 한국 주식이 어렵다고 느껴지는 이유는 공부 후 발현되는 기간이 오래 걸리고 중간에 매크로 이슈로 흔들리기 때문인데, 유동성이 들어온 지금은 미국 주식처럼 건전한 순환매가 있을 수 있다.

 

1. 결론: 지금 늦지 않았으므로, 좌절하지 말고 꾸준히 공부해 볼 것을 권고한다.