한달 내 대역전극 시작 K배터리 전세계 뒤덮는다 (김대준 대표)

 

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김대준 대표는 k배터리가 한 달 내에 대역전을 시작하여 전 세계를 뒤덮을 것이라고 전망합니다. 최근 2차전지 업종 주가가 횡보하며 바닥을 다지는 모습에서 조만간 상승 전환의 모멘텀이 나타날 수 있다고 분석합니다. 트럼프의 정책과 연준의 금리 인하 여부에 따라 시장 변동성이 예상되지만, 과거 사례를 바탕으로 양적 완화 가능성을 제시하며 증시에 긍정적 영향을 예측합니다. 또한, 하락장 속에서 반도체와 m7 주식에 주목하며, 특히 포스코퓨처엠이 흑자 전환 가능성과 함께 2차전지 대장주로 부상할 수 있다고 강조합니다. 전반적으로 2차전지 업황은 케즘과 케팩스를 극복하며 회복세에 접어들 것이라는 긍정적인 전망을 제시합니다.

 

1. 미국 증시와 트럼프의 정책 분석

• 최근 미국 증시는 20년 넘는 경험 속에서도 이렇게까지 급락한 적이 없으며, 조만간 반등할 가능성이 있다고 분석된다 .
• 트럼프 대통령은 금리 인하를 요구하며 관세 정책을 추진하고 있으나, 과거에도 유사한 패턴을 보여주었고, 이에 따라 양적 완화 정책이 예상된다 .
• 미국의 제조업 현황을 감안할 때, 트럼프의 관세 정책은 제조 시설 부족에서 비롯된 것이며, 이는 서비스 중심의 경제 구조에서 발생하는 문제로 보인다 .

 

2. 미국 고용 창출과 반도체 시장 동향

• 미국 기업들은 해외에 지어진 공장을 미국으로 되돌려 회귀시키고 공장을 새로 짓도록 유도하는 관세 정책을 추진 중이다 .
• 이러한 정책은 고용 창출을 목표로 하고 있으며, 일자리 증가는 미국 내에서 중요한 사회적 과제이다 .
• 반도체 시장은 한국 시장의 전체 분위기에 결정적인 영향을 미치며, 반도체 주식이 상승해야 시장이 살아날 것으로 분석된다 .
• 지난해 한국의 반도체 수출액은 역대 최고를 기록했으나, 이후 하락세를 보이다가 최근 긍정적인 변화를 보이고 있다 .
• 2023년 3월에는 반도체 수출이 135억 불로 증가하여, 회복세가 나타났고 이는 민감한 관세 정책과 관련이 있다 .

 

3. 시장 상황 분석과 반도체 산업 전망

• 4월 2일부터 20일까지의 수출 데이터를 기반으로, 전체 수출은 10% 감소한 반면 반도체 수출은 10% 증가한 것으로 분석된다.
• 1분기 삼성전자의 반도체 실적이 좋지 않았으나, 4월에는 약 125억 불의 수출이 예상되며, 가격 상승이 2분기 실적에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보인다.
• 주가는 산업 경기보다 6개월 선행하며, 반도체 경기는 올해 2월 저점을 기록했으므로 현재 주가는 상승 추세에 있을 가능성이 크다.
• SK 하이닉스의 1분기 영업 이익이 6조 6천억 원으로 감소가 예상되며, 이는 삼성전자와 반도체 시장 전반의 주가에 영향을 미칠 것으로 보인다.
• 삼성전자는 반도체와 휴대폰 사업부의 매출이 비슷한 수준으로, 휴대폰 사업의 성장이 주가 상승의 중요한 요소로 작용할 것으로 추정된다.

 

4. 삼성 엑시노스와 휴대폰 산업 혁신 가능성

• 삼성전자는 액시노스 프로세서를 2017년부터 개발 중이며, 이를 통해 10조 원의 로열티 지출을 절감할 계획이다 .
• 현재 휴대폰 가격의 약 40%가 AP 프로세서에 해당하여 퀄컴 대신 자체 개발한 엑시노스를 활용할 경우 가격 경쟁력이 상승할 것으로 보인다 .
• 반도체 외에도 휴대폰 사업부에서의 혁신이 발생할 가능성이 있으며, 이는 삼성 주가의 반등 모멘텀으로 작용할 수 있다 .
• 외국인 투자자의 지분율이 57%에서 49.8%로 감소한 후 다시 증가 추세를 보이고 있어, 주가의 55,000원 회복이 기대된다 .
• 다만, 수요 감소 상황과 과도한 시설 투자가 업종에서 문제를 일으키고 있으며, 이를 극복하기 위한 해외 수주와 구조 조정이 필요하다 .

4.1. 삼성전자의 엑시노스와 휴대폰 사업 혁신

• 삼성전자는 휴대폰 사업에서 엑시노스의 개발을 통해 AP 프로세서의 자체 제작을 추진하고 있다.
• 현재 휴대폰 가격의 40%는 AP 관련 비용으로, 삼성은 이 비용을 절감할 수 있는 기회를 가지고 있다.
• 삼성전자는 2017년부터 엑시노스 제품 개발을 진행 중이며, 올 하반기에 국내 제품에 적용할 계획을 밝혔다.
• 이재우 회장은 삼성의 휴대폰 사업 방향성을 엑시노스 AP에 맞추고 추진하겠다고 언급했다.
• 엑시노스가 안정화되면 약 10조 원의 비용을 절감할 수 있어, 판매 가격 또한 경쟁력을 가지게 될 것으로 추정된다.

4.2. 삼성전자 주가 반등 가능성 및 트럼프 정책의 영향

• 삼성전자의 주가는 55,000원에서 62,000원을 오가며 거래되고 있으며, 외국인 지분율은 최근 50.3%로 증가했다. 그러나 외국인이 대량 매도는 이미 종료된 상황이다.
• 외국인들이 다시 매수에 나설 경우, 이는 주가 반등의 출발점으로 작용할 수 있다.
• 트럼프의 정책, 특히 IRA 법안의 보조금 문제는 2차전지 업종의 주가 상승에 걸림돌이 될 것으로 예상된다.
• 트럼프 대통령의 협상 전략은 상대를 압박하여 유리한 조건을 끌어내려는 방식을 바탕으로 하며, 이는 비즈니스에 직접 영향을 미칠 수 있다.
• IRA 법안의 세액 공제가 제공되지 않을 경우, 기업들의 투자가 줄어드는 결과를 초래할 수 있기에 합리적인 의사결정을 고려해야 한다.

4.3. 2차전지 시장의 현황과 전망

• 최근 2차전지 시장의 주가는 전반적으로 하락세를 보이고 있으며, 2월 대비 평균적으로 약 10% 하락한 상태이다.
• 그러나 현재 주가는 저점을 낮추기보다는 횡보하는 경향을 보이며, 주가가 둔화된 모습으로 버티고 있는 상황이다.
• 일시적인 수요 감소 현상이 주가에 영향을 미치고 있으며, 이는 새로운 수주가 시작되면 해결될 것으로 보인다.
• 최근 해외에서 대규모 수주가 이루어지고 있으며, 이는 매출 증가로 이어질 가능성이 있다.
• 시설 투자와 관련해서는 과도한 투자로 인한 손실을 줄이고, 구조 조정을 통해 손실률이 감소하는 조치를 취하고 있다.

4.4. 2차전지 업종의 긍정적 전망과 포스코 퓨처엠

• 2차전지 업종의 주가 반등이 예상되며, 흑자 전환이 주요 트리거로 작용할 것이라고 보인다.
• 대부분의 2차전지 관련 기업들이 지난해 4분기까지 적자를 기록했으나, 일부 기업들은 올해 1분기에 흑자로 전환될 가능성이 있다.
• 포스코 퓨처엠은 올 1분기 실적에서 흑자로 돌아설 것으로 보이며, 주가 기조도 비교적 강한 흐름을 보일 것으로 예상된다.
• 포스코 퓨처엠은 지난 20년 동안 1400배 이상 상승하며 2차전지 화학 회사로의 성장을 이룬 사례로 주목받고 있다.
• 포스코 그룹은 광산 및 원자재 관련 사업을 보유하고 있어, 전체 업종 내에서 긍정적인 투자 가치를 가지고 있다고 평가된다.

4.5. 에코프로 그룹과 테슬라 주가 현황

• 에코프로 그룹의 상황은 나쁘지 않지만, 주가는 과거 액분 전 150만 원까지 상승하면서 체력이 분산되었다.
• 에코프로 BM의 주가는 탄력적으로 움직이지만, 나머지 관련주는 힘을 소모하여 상승하기 어려울 것으로 보인다.
• 최근 테슬라의 주가는 12월 440달러에서 최근 220달러, 200달러 초반으로 하락하였으며, 이는 정치적 행보와 전기차 수요 감소와 관련이 있다.
• 테슬라 주가 하락 폭은 주요 기술주들에 비해 두드러지며, 대부분 20-30% 하락한 반면 테슬라는 가장 큰 하락폭을 기록하고 있다.
• 이는 거품이 꺼지는 과정으로 판단되며, 과거 트럼프 대통령의 지원으로 급등했던 영향을 받고 있다.

 

5. 로봇 산업의 현재와 미래

• 일론 머스크는 자율주행과 로봇 산업의 확장을 위해 정치적으로 활동하고 있으며, 자율주행 관련 규제 완화가 중요하다고 판단한다 .
• 테슬라의 옵티머스 로봇 양산이 예상보다 지연될 가능성이 있으며, 그로 인해 현대차가 시장에서 더 빠른 경쟁력을 가질 수 있을 것으로 추정된다 .
• 비용 절감을 위해 많은 기업들이 로봇 산업에 투자하고 있으며, 로봇을 도입하면 생산성 개선을 통해 장기적인 이익을 볼 수 있다 .
• 한국의 로봇 산업은 아직 초기 단계에 있으며, 휴먼노이드 로봇 생산 능력을 가진 회사가 없지만, 레인보우 로보틱스와 같은 기업들이 조만간 발전할 가능성이 있다 .
• 현재 한국 주식시장은 pbr이 0.86으로 저평가 상태이며, 과거의 사례들을 보면 이런 저평가는 향후 리바운드를 가져올 가능성이 높다 .

5.1. 테슬라 옵티머스와 자율주행 규제의 연관성

• 엘론 머스크는 사업 확장을 위해 정치 참여를 했으며, 자율주행 규제 완화를 희망하고 있다.
• 테슬라의 옵티머스는 원래 올해 양산될 예정이었으나, 예상 가격이 2만~3만 달러 내외로 책정되어 의문이 제기된다.
• 휴먼 노이드 로봇 생산에 필요한 기술과 자재가 중국에 의존하고 있어, 최근 미중 간의 긴장으로 인해 양산 일정이 지연될 가능성이 크다.
• 중국과의 관세 문제가 내년까지 지속될 것으로 예상되나, 상황이 안정되면 양산이 빠르게 재추진될 수 있다고 본다.

5.2. 현대차 그룹의 로봇 산업 전망

• 옵티머스 출시 지연과 가격 상승은 현대차에게 상대적인 수혜를 제공할 수 있다.
• 현대차 그룹은 버슨 다이나믹스를 통해 보행 로봇 분야에서 빠르게 진입하고 진화된 로봇을 생산하고 있다고 판단된다.
• 올해 안에 현대차는 휴모노이드 로봇 아틀라스를 생산할 계획이며, 이는 상용화가 아닌 초기 생산 단계이다.
• 2027년까지 현대차는 관련 로봇을 공장에 투입할 예정이며, 가격은 2만 달러, 3만 달러 이상의 가능성이 높다.
• 결과적으로 현대차는 테슬라보다 빠르게 시장을 선점할 가능성이 있으며, 이로 인해 관련 주식이나 산업이 반응할 것으로 보인다.

5.3. 로봇 산업의 비용 절감과 미래

• 많은 기업들이 로봇 산업에 투자하는 이유는 주로 비용 절감 때문이다.
• 자율주행 택시는 1회성 비용으로 인건비를 커버할 수 있어, 수익을 창출하는 데 유리하다.
• 로봇이 생산 현장에서 활용될 경우, 숙련된 인력을 대신해 비용을 절감할 수 있으며, 로봇 한 대로 생산성을 확보할 수 있다.
• 로봇 산업이 발전하면서 ai와 관련된 분야도 탄력적으로 성장하게 되며, 이는 4차 산업혁명의 일부로 인식된다.
• 여러 대기업들이 로봇 산업에 진출하고 있으며, 2027년부터 2028년 사이에는 로봇의 양산이 이루어질 것으로 예상된다.

5.4. 국내 로봇 산업의 성장 가능성

• 국내 로봇 관련주들이 상승과 하락을 반복하면서 주가는 축약, 기업 또한 성장 추세로 나아갈 가능성이 있다.
• 레인보우 로보틱스가 국내 로봇 업계에서 가장 큰 기업으로 자리잡고 있으며, 다양한 세분화된 종목들이 발전하고 있다.
• 글로벌 시장에서 중국이 로봇 산업에 가장 빠르게 진출하고 있으며, 주요 경쟁국인 미국, 일본, 독일과 비교해도 가장 앞선 상황이다.
• 그러나 중국이 로봇을 생산하더라도 수익을 창출하는 것은 한국의 조선 산업처럼 제한된 회사들에 국한될 가능성이 있다.
• 현재 한국의 로봇 산업은 휴먼노이드 로봇의 완성체를 제작할 수 있는 기업이 부족하며, 이런 상황에서 로봇주에 대한 관심과 새로운 기업들의 출현이 필요하다.

5.5. 현재 한국 증시의 저평가 상태

• 현재 한국 시장은 어려운 상황에 처해 있으며, 특히 증시의 하락폭이 깊다.
• 국내 상장 기업의 pbr(주가순자산비율)은 0.86배로 저평가된 상태로, 1 미만은 저평가로 간주된다.
• 역사적으로 IMF, 금융위기, 팬데믹 등의 기간 동안 pbr이 0.6에서 0.8 수준으로 떨어진 후 강한 반등을 보였던 사례가 있다.
• 현재의 pbr이 0.86배로 평가되는 것은 절대적인 저평가로 판단되며, 이는 투자 시점을 고려해야 하는 상황임을 시사한다.