검증된 전략으로 안정적인 수익 만들기, 퀀트 투자로 가능하다! 강환국 작가님

https://youtu.be/n9dnc--ERuk

 

이 영상은 퀀트 투자를 통해 안정적인 수익을 창출하는 방법에 대해 설명합니다. 퀀트 투자는 검증된 전략을 기반으로 하므로, 감정적인 판단을 배제하고 객관적인 지표에 따라 투자할 수 있다는 장점이 있습니다. 특히, 자산 배분과 분산 투자를 통해 투자 위험을 줄이고 안정적인 수익을 추구하는 전략을 강조합니다. 또한, 다양한 투자 지표(PER, PBR, GP)를 활용하여 기업을 평가하고, ETF를 이용하여 포트폴리오를 구성하는 방법도 소개합니다. 이 영상은 투자를 통해 경제적 자유를 얻고자 하는 사람들에게 실질적인 도움을 줄 수 있습니다.

퀀트 투자는 **데이터와 통계**를 기반으로 투자하는 방법입니다. 사람의 감정이나 직감 대신, **객관적인 숫자**를 분석해서 투자 결정을 내리는 것이죠. 마치 수학 공식을 이용해서 문제를 풀듯이, **정해진 규칙**에 따라 투자를 하는 것입니다.

1.  퀀트 투자와 경제적 자유의 여정

• 주식 투자에서 성공한 사람보다 패가망신한 사람이 많으며, 이는 인간의 두뇌 특성 때문이라는 주장이다.

• '트레이딩 빈도는 길게, 손실은 짧게'라는 원칙과 손실 회피 경향이 중요한 투자 전략으로 언급된다.

• 강환국 작가는 과거 주식 투자로 큰 성과를 거두었으며 경제적 자유를 목표로 다양한 투자 방식을 실천해왔다.

1.1. 투자에서의 심리적 장벽과 패턴

• 주식 투자에서 성공한 사람보다 패가망신한 사람이 더 많다는 주장이 있다.

• 이는 인간의 두뇌가 진화하면서 투자에 대해 최적화되어 있다는 설명으로 뒷받침된다.

• 중요한 원칙은 트레이딩 빈도는 길게, 손실은 짧게 유지해야 한다는 것이다.

• 또한, 손실 회피 편향이 존재하여 100원을 잃는 것이 100원을 얻는 것보다 더 큰 고통을 유발한다.

• 이러한 심리적 요인으로 인해 투자자들은 주식을 파는 것을 매우 싫어하게 된다.

1.2. 퀀트 투자와 강환국 작가의 소개

• 강환국 작가는 독일 프랑크푸르트에서 코트라에 근무하다가 사표를 던지고 독립적인 삶을 추구하기로 결심했다.

• 그는 스스로의 경험을 바탕으로 퀀트 투자에 대한 전략과 노하우를 독자들과 나누기 위해 신간 '깨어서 숫자의 신'을 발표할 예정이다.

• 강 작가는 '얼리 리타이어먼트'를 실천하며 여러 가지 투자 방법을 몸소 실천해왔다.

• 이날 방송에서는 그가 무역 관련 경험에서 얻은 통찰을 청중과 공유할 예정이다.

• 이번 회차는 경제 신들이 모여 퀀트 투자에 대한 다양한 이야기로 풍성하게 꾸며질 것이다.

1.3. 투자 및 경제적 자유의 중요성

• 고등학교 시절, "부자 아빠 가난한 아빠"라는 책을 읽고 경제적 자유의 중요성을 깨달았다.

• 학교에서 배우는 것과 현실의 경제적 자유에는 큰 차이가 있으며, 결국 투자자가 되는 것이 목표로 보인다.

• 대학 입학 후, "오비탈 링크"라는 책을 통해 빠른 수익을 경험했으며, 이로 인해 투자에 대한 흥미가 더욱 커졌다.

• 졸업 논문 주제로 주식 투자에 대한 연구를 하였고, 많은 논문들이 구체적인 투자 전략을 제공함을 알게 되었다.

• 이후 군 복무를 하게 되었고, 개인적으로 더 깊은 투자 경험을 쌓기 위한 준비를 했다.

1.4. 퀀트 투자와 그 접근성

• 2006년부터 규칙 기반 투자를 통해 수익을 회복한 사례가 있으며, 이는 안정적인 수익을 경험하게 해준다.

• 규칙 투자는 언제 사고 팔지를 명확하게 규정하며, 이를 통해 투자 전략을 실행한다.

• 투자 기술이 어렵다고 생각할 수 있지만, 기본적인 엑셀 활용만으로도 가능합니다.

• 과거에는 어려웠던 투자 도구가 현재는 다양한 툴로 발전해 일반 투자자도 쉽게 접근할 수 있다.

• 오늘은 이러한 퀀트 투자 방법을 소개할 예정이라고 언급된다.

1.5. ️ 해외 근무와 경제적 자유 달성

• 2009년에 호투에 입사한 후, 인턴 경험을 통해 기업의 실상을 이해하게 되었다.

• 2022년까지 약 1억 5천만 원을 모으고 경제적 자유를 달성할 계획이었으나, 구체적인 실행은 어려웠던 것으로 보인다.

• 해외에서는 주택과 보험 등의 혜택이 있어, 직원으로서의 근무 환경이 괜찮았으나, 실제 생활비는 절약해야 했다.

• 부동산 경매와 같은 다양한 재테크 방법을 시도하면서 글로벌 비즈니스와 임대사업에 대한 경험을 쌓았다.

• 유럽 여러 나라에 출장을 다니며, 경제적 자유를 추구하고 여유 있는 삶을 즐기려 했다.

1.6. 부동산 경매와 수익 가능성

• 부동산 경매는 높은 수익을 제공하지만, 평일에 법원에 나가야 해서 비용과 시간이 소모된다.

• 거주하는 지역이 호수가 많은 곳이라 다양한 기회가 많았던 것으로 보인다.

• 여러 활동을 통해 경험을 쌓았으며, 자신이 행할 수 있는 부분에 대한 자신감이 있다고 느꼈다.

1.7. 퀀트 투자와 자동 거래 앱 개발

• 2016년에 투자 전략을 가지고 앱 개발을 위한 움직임이 시작되었다.

• 투자 관련 앱을 개발한 후, 실제로 거래를 자동화한 결과가 나타났다.

• 투자 전략으로 약 4년 동안 경제적 자유를 달성한 것으로 보인다.

• 경제적 자유의 기준으로 연 지출의 25배를 설정했다.

• 2017년에 그 후, 인생의 큰 변화가 있었던 것으로 추정된다.

1.8. 투자 경험과 책 출간 과정

• 신진우 회장님과의 만남을 통해 전략적 가치투자의 중요성을 느꼈고, 이를 SNS에 공유하여 반응을 얻었다.

• 회장님은 신진우 회장님으로, 그분의 피드백 덕분에 책 "할수있다, 퀀트 투자"를 출간하게 되었다.

• 이후 "가상화폐 투자 마법공식"이라는 책도 집필했으나, 2018년 경에 고전한 경험이 있다.

• 2018년에는 약 10억 원을 모으는 성과를 이루었으나, 출판 관련 제안이 실망스럽게 진행되었다.

• 2012년부터 2018년까지 프랑스에서의 경험이 있으며, 이 기간 동안 상태 스톡 아트 사무실에서 근무했다.

1.9. 퀀트 투자와 개인 유튜브 채널 운영 경험

• 화자는 2018년 12월에 친구와 함께 회사를 떠나기로 결심하고 다양한 고민을 했다고 한다.

• 유튜브 채널을 시작하게 된 계기는 어른들도 유튜브를 많이 이용한다는 사실을 깨달았기 때문이라고 언급한다.

• 본인은 여러개의 영상을 업로드하며, 지속적으로 퀀트 투자를 연구했다고 한다.

• 퇴사를 결심한 이유는 더 이상 사회생활에 제약이 없고, 본인의 투자 실력을 높이고 싶었기 때문이라는 점을 강조한다.

• 퇴사 후에는 투자 교육과 책 쓰기에 전념하고 싶다고 밝히고 있으며, 관련 뉴스 또한 다루고 있다고 한다.

 

2.  투자 필요성과 전략의 중요성

• 투자는 생존을 위한 필수 요소로, 특히 100세 시대에 은퇴 후 40년 이상의 생계를 고려해야 한다.

• 4%의 룰에 따르면, 전체 자산의 1년에 4%를 소비하는 것이 평생 생계를 유지하는 데 필요한 자산 규모를 결정한다.

• 투자 수익률 개선이 중요하며, 1% 또는 2%의 상승이 자산에 큰 영향을 미친다.

• 많은 사람들이 투자 목표와 적정 자산 필요량을 파악하지 못하며, 이는 투자 계획 수립의 첫 단계로 간주된다.

• 퀀트 투자는 수치 기반의 전략으로, 재무제표와 다양한 경제 지표를 통해 효과적으로 자산을 관리하는 방법으로 평가받는다.

 

3.  투자 심리와 손실 관리의 중요성

 

• 주식 투자에서 패가 망신한 사람이 많으며, 이는 투자에 대한 두뇌의 진화적 최적화 때문으로 추정된다.

• 손실을 보면 고통이 배가 되므로, 투자자들은 손실이 나는 주식을 장기간 보유하는 경향이 있다.

• 많은 투자자들이 이익이 나는 주식은 빠르게 매도하고, 손실 주식은 고집하는 경향이 있어 결국 실패할 수 있다.

• 확신 및 초기 효과 편향으로 인해 투자자들은 자신의 주식이 무조건 좋다고 믿으며, 분산 투자 없이 보유하는 실수를 범하게 된다.

• 자산배분 전략을 사용하면 손실을 줄이는데 도움이 되며, 주식, 채권, 금, 현금으로 분배하여 리스크를 관리하는 것이 중요하다.

3.1. 투자에서의 인지 편향과 손실 회피

• 주식 투자에서 성공한 사람보다 패가 망신한 사람들이 훨씬 더 많다는 점은 투자 본능이 우리 두뇌의 진화 과정에서 최적화된 것과 관련이 있다고 한다.

• 손실 회피 편향은 투자자가 손실을 보기 싫어하기 때문에 손실을 장기적으로 끌고 가는 경향이 있다는 설명이다.

• 초기 효과 편향으로 인해 투자자들은 수익이 나는 주식은 조기에 매도하고 손실이 나는 주식은 계속 보유하는 경향이 있다.

• 확증 편향은 투자자가 자신이 선호하는 종목에 대해 과도한 자신감을 가지며, 다른 정보는 무시하는 경우가 많다는 것을 의미한다.

• 인간의 본능적인 편향을 극복하기 위해서는 매수 전에 명확한 기준을 정해둬야 하며, 이를 어려움 속에서도 지켜내는 것이 중요하다.

3.2. 퀀트 투자 전략의 효과와 수익성

• 퀀트 투자 전략은 PBR, PER, GP 등 다양한 지표를 활용하여 우량주 투자에 초점을 맞추고, 이를 통해 수익성을 극대화하는 방법이다.

• 이 전략을 통한 수익률은 27.8%로, 워렌 버핏의 수익률을 능가하는 결과를 보여주었다.

• 평균 순위가 높은 20개 기업을 선정하고, 6개월마다 투자 기업을 변경하는 방식으로 운영된다.

• 14년 동안의 데이터에 따르면, 최대 53% 손실을 경험한 경우도 있었으나 전체적으로 수익을 유지하였다.

• 수백 개의 연구와 논문에서 이러한 지표들이 투자 성과에 긍정적인 영향을 미친다는 결과가 도출되었다.

3.3. ️ 전략의 지속 가능성과 심리적 요인

• 전략들은 지속 불가능하며, 투자 손실이 10%를 넘길 경우 많은 사람들이 감내하기 어려워진다.

• 2008년 금융위기와 같은 악조건에서 많은 주식이 50% 이상 하락하는 상황을 경험했다.

• 손실이 발생하면 심리적 부담으로 인해 본전을 찾으려는 경향이 있어, 이는 투자 전략을 무시하는 원인이 된다.

• 특히, 20% 이상의 손실을 겪은 투자자들은 종종 심리적으로 불안해지며, 잘못된 결정을 내리기 쉽다.

• 이러한 심리는 고통스러운 투자 경험으로 이어지며, 많은 사람들이 적절한 투자 전략을 포기하게 되는 경우가 많다.

3.4. 안정적인 수익을 위한 투자와 자산배분 전략

• 버틸 수 있는 전략이 중요하며, 이는 낮은 취재 손실을 필수 조건으로 한다.

• 자산배분 전략에는 여러 유형이 있으며, 기본적인 연구 포트폴리오를 통해 자산을 주식, 채권, 금, 현금으로 4등분할 수 있다.

• 이 포트폴리오는 1년에 한 번 비율을 재조정해야 하며, 이를 통해 최대 성실을 획기적으로 낮출 수 있다.

• 역사적으로 한국은 큰 하락장에서 -75%의 손실을 경험했으며, 이번 하락에서도 -35%의 손실을 기록할 가능성이 있다.

• 따라서, 채권과 실물자산이 손실을 견디는 데 필요한 솔루션이 된다.

 

4.  연구 포트폴리오와 시장 수익률

 

• 자산의 복리 수익률은 약 8.7%이며, 지난 50년 동안 최대 손실은 12.7%로 나타났다.

• 다양한 자산군 간의 상관성을 이용해 리스크를 낮추고, 주식과 현금, 채권이 상반된 성과를 보임으로써 안정적인 수익을 특정하는 전략이 중요하다.

• 경제 성장과 물가 상승이 전체 수익 예측을 결정하는 두 가지 요소로, 이 두 지표가 높은 경우 투자 성과가 좋을 것이라고 주장된다.

• 과거의 시나리오에 따라 물가 상승과 경제 성장 간의 관계가 복잡하게 변하며, 각 국지와 자산군의 성과가 다르게 나타난다는 점도 강조된다.

• 지난 50년간 투자 전략의 변화를 통해 얻은 인사이트로, 장기 투자의 중요성과 전략을 고수하는 것이 최종 수익률 향상에 기여한다고 주장한다.

4.1. 퀀트 투자와 자산의 상관성

• 복리 수익률은 8.7%로 경과된 50년 동안 최대 손실은 12.7%로, 이 전략이 안정적인 성과를 나타낸다.

• 자산들이 따로 움직이며 주식이 하락할 때 채권과 현금은 함께 하락할 가능성이 적다는 점이 중요하다.

• 미국의 경우 주식과 부동산 간의 상관성이 높아, 부동산 투자 접근성은 제한적이라는 것이 과거 데이터로 입증되었다.

• 자산 분산 투자를 통해 경제 성장과 물가 상승이 수익을 좌우하며 이는 그레이 달의 이론에 기반한다.

• 개발도상국의 주식은 물가 상승과 경제 호황일 때 잘 나가며, 반대로 경제 불황 시 현금과 금이 상대적으로 좋은 성과를 나타낸다.

4.2. ️ 해리 브라운의 투자 원칙과 포트폴리오 구성

• 해리 브라운은 1980년대에 수익을 이해하기 위한 연구를 시작했고, 후에 대통령 후보로도 출마했지만 실패했다.

• 그의 연구에서는 지난 50년간의 포트폴리오 분석 결과, 수익을 안정적으로 확보하는 해가 약 6번에 불과하다고 한다.

• 경제 상황에 따라 주식이 급락하거나 상승하기 때문에, 변하지 않는 원칙이 중요하다고 주장된다.

• 경제의 불확실성 때문에 자산을 다양하게 분산해야 하며, 여러 종류의 자산에 투자하는 것이 바람직하다.

• 선진국 주식, 개발도상국 주식, 국채, 현금 등을 포함한 포트폴리오 구성은 전체적인 실패 확률을 줄이는 효과가 있다.

4.3. ️ 투자 전략: 할로윈 효과와 투자 시기

• 할로윈 전략은 11월에 주식에 투자하고 4월 말에 매도하는 방식으로, 해당 전략의 효과는 여러 국가에서 확인되었다.

• 1987년부터의 데이터에 따르면, 이 전략으로 얻은 수익률은 약 12%로, 일반적인 주식과 채권 수익률인 9%보다 높았다.

• 여러 연구 결과, 미국과 영국 등 다양한 나라에서 11월부터 4월까지 투자 시기가 수익률이 높고, 여름과 가을에는 상대적으로 낮은 성과를 보였다.

• 투자자들이 연말에 긍정적인 전망을 내놓지만, 연중에는 현실적인 손실이 발생하는 경우가 많아, 이는 특정 시기 응답 영향으로 설명된다.

• 개인 경험에 따라, 5월부터 10월까지는 주식 비중을 줄이거나 투자를 하지 않는 것이 더 효과적이라는 점을 강조한다.

4.4. 동적 자산 배분과 상대 모멘텀의 중요성

• 동적 자산 배분은 가장 잘 나가는 자산에 투자하는 전략으로, 상승장에만 투자하는 경향이 있다.

• 상대 모멘텀 전략에 따르면 최근 3~12개월 동안 성과가 좋은 자산은 계속 좋은 성과를 낼 가능성이 높다.

• 자산 배분 전략의 한 예로, 5월과 10월에 금과 주식을 조합하면 손실을 줄일 수 있고, 이는 주식과 채권에도 동일하게 적용된다.

• 퀀트 투자에서는 분산 투자가 중요하며, 자본 수익률이 높은 전략과 그렇지 않은 전략을 50대 50으로 나누는 것이 바람직하다.

• 안정적인 수익률을 통해, 매년 11%의 성과를 누적하면 6년 안에 원금이 두 배로 늘어나는 것을 기대할 수 있다.

4.5. 안정적인 수익을 위한 투자 심리

• 연 12%의 수익률은 매력적이나, 이를 모두 수용하지 않는 이유는 부진 구간이 존재하기 때문이다.

• 투자의 일환으로 1년 정도의 기간 동안 부진한 결과가 나타날 수 있으며, 이때 대부분의 투자자들이 포기하게 된다.

• 장기투자에 대한 믿음이 부족한 현실에서, 많은 사람들이 단기적인 결과에 집착하는 경향이 있다.

• 확실한 투자 전략을 위해서는 반드시 100번의 테스트와 백테스팅을 거쳐야 하며, 이를 생략한 투자는 권장되지 않는다.

• 따라서, 투자자들은 시장 상황이나 전략에 대한 확신 없이 쉽게 전략을 포기하는 경우가 많다.

 

5.  다양한 투자 전략과 성과

• 여러 투자 전략을 활용하여 수익을 극대화할 수 있으며, 예를 들어 특정 전략의 수익률은 17.7% 이고 최대 손실은 16%로 일치 단위 성과가 입증되었다.

• 특히 50년간 17%의 연평균 수익은 자산을 4000배 증가시킬 수 있는 잠재력을 가지고 있음을 보여준다.

• 투자 전략은 단순히 종목을 선택하는 것을 넘어서 자산 배분과 분산 투자 등의 원칙을 고려해야 하며, 이는 전체 자산에서 주식, 채권, 현금 등이 포함되어야 한다.

• 투자 전략의 복잡성에 따라 VA 또는 ODA와 같은 특수한 전략도 존재하며, 이러한 전략들은 일반인도 쉽게 접근할 수 있도록 설계되어 있다.

• 과거 성과를 바탕으로 미래 투자 손실 가능성을 추정하는 것이 중요하며, 전략 운영 시 과거 결과를 최소한 배 정도로 보는 것이 바람직하다고 강조되었다.

5.1. 퀀트 투자 전략 Overview

• 두 가지의 다른 투자 전략을 사용하고 있으며, 한 가지는 규어 모멘텀 기반의 전략이다.

• 해당 전략은 수익 17.7%, 최대 손실 16%를 기록하며 듀얼 모멘텀 전략보다 성과가 더 좋다.

• 50년 동안 복리 계산 시, 17%의 수익률은 4000배에 해당하며, 이는 8년마다 8배의 수익이 가능함을 시사한다.

• 다양한 투자 전략을 분산하여 사용하는 것이 중요하며, 어느 개인이 이를 선택해야 한다는 것이다.

• 수많은 전략이 있으며, 비교적 단순한 전략부터 복잡한 전략까지 개발되고 활용되고 있다.

5.2. 퀀트 투자와 연기금 관리 전략

• 펀드의 안정적인 수익률(예: 15%~12%)에도 불구하고, 국민연금은 명확한 전략 없이는 접근하기 어렵다고 언급된다.

• 전문가들은 막대한 자금을 운용하는 연기금이 간단한 전략(예: 유.에스.넥과 이티에프로)으로는 효과를 보지 못할 것이라고 생각한다.

• 미국의 드스 웬 슴이 예를 들어 포트폴리오 구성 시 다양한 자산을 고려해 상관성을 따지는 방식으로 투자한 사례가 소개된다.

• 퀀트 투자자가 연구한 포트폴리오 방식이 成功을 거둔 사례들이 있으며, 이들 또한 가치 기반의 투자 전략을 활용하고 있다.

• 퀀트 투자와 관련된 기법에 대해 여전히 의문이 제기되며, 다수의 이해관계가 얽힌 복잡한 상황이 지속되고 있음을 강조한다.

5.3. 최근 연구 포트폴리오 결과와 투자 전략

• 저녁에 진행한 유비이지 연구 포트폴리오에서 자산의 3분의 1 비율로 투자를 했으며, 이 연구 포트폴리오의 수익률은 13.5%로 나타났다.

• 연구 포트폴리오의 손실은 8.3%로, 순수 단수 수준에서의 손실로 보이므로 상당히 낮은 수준이다.

• 과거 50년 데이터를 기반으로 할 때, 전략 투자 시 미래의 취재 손실은 과거보다 최소 두 배는 더 높게 가정하는 것이 좋다.

• 투자에 레버리지를 사용하는 것에 대해 신중할 필요가 있으며, 이에 대한 보장도 쉽지 않다.

• 연구 결과를 통해 다양한 투자 전략을 시도하는 것이 중요하다고 판단된다.

5.4. 시장의 과거 패턴과 투자 결정의 연관성

• 시장의 히스토리컬 데이터는 과거 지수의 상승이 미래 또 다른 상승을 예고하는 경향을 보여준다.

• 최근 상승 중인 자산과 주식의 경우, 상승 이유가 연관되어 있을 것이라고 추정된다.

• 과거의 경험이나 패턴에 기반한 투자 결정이 때로는 잘못된 선택이 될 수 있음을 강조한다.

• 논리적 연결이 중요한데, 시장의 패턴을 따르는 것이 유익할 수 있다.

• 투자자는 자신의 경험을 바탕으로 한 신뢰성 있는 데이터가 필요할 것으로 보인다.

5.5. 투자 철학과 복잡계의 중요성

• 강환국 작가님은 자신이 가지고 있는 투자 철학에 대해 반대 의견을 제시하며, 완성의 대상이 아닌 진행 과정을 중시해야 한다고 주장한다.

• 그는 투자처를 얘기하는 것에 반감을 표현하고, 적절한 조건이 갖춰지면 수익을 쉽게 가져올 수 있다고 강조한다.

• 또한, 시대의 흐름을 반영한 적합한 지식이 중요하며, 이는 복잡계 방식으로 접근해야 한다고 언급한다.

• 그는 자신이 사용하는 방법에 대해 마지막 3부에서 설명할 예정으로, 이론적이면서도 실질적으로 활용할 수 있는 내용을 담고 있다고 소개한다.