"환율 폭등에 금리동결" 은행 대기업 희망퇴직에 공채 중단까지, 한국 경제 대공황 오고 있다 | 한문도 교수

https://youtu.be/PUounxXkE0g

 

* 한국 경제가 대공황 위기에 처했다는 주장의 근거는 무엇인가?

환율 1,400원 돌파 후 항상 경제 위기가 왔던 역사적 패턴, 코로나 때보다 심각한 부실 채권 증가, 대기업의 희망퇴직 및 공채 중단, 중소기업 연체율 급증 등 여러 지표가 복합적으로 한국 경제의 심각한 위험성을 보여줍니다.

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* 현재 한국 경제의 위험성을 보여주는 구체적인 지표들은?

• 환율: 1,400원 이상 기록 후 항상 경제 위기 발생
• 부실 채권: 코로나 시기보다 더 많은 부실 채권액 발생
• 기업 상황: 대기업 희망퇴직 및 공채 중단, 중소기업 대출 연체율 1.03% (금융 위기 시 1.02% 초과)
• 내수 경제: 편의점 매출 6~7개월 연속 감소 등 내수 침체 심화

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한국 경제의 잠재적 위기 신호를 1,400원대 환율, 금리 동결, 그리고 기업들의 명예퇴직과 공채 중단 현상 등 구체적인 지표를 통해 심층 분석합니다. 한문도 교수는 과거 경제 위기 직전의 상황과 현재의 부실 채권(MPL) 급증 및 한계 기업 증가 추이를 비교하며, 현재의 주식 시장 호황 뒤에 가려진 시스템 리스크를 명확히 경고합니다. 이 콘텐츠를 통해 독자들은 금융 위기의 전조 현상을 식별하는 통찰력을 얻고, 다가올 구조 조정과 자산 시장의 여파에 대비할 수 있는 실질적인 경제 방어 전략을 구축할 수 있습니다.

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1. 한국 경제의 잠재적 위기 신호 및 과거 위기와의 비교

1. 환율 급등과 경제 위기의 상관관계
2. 한국 역사상 원/달러 환율이 1,400원을 넘은 경우는 세네 번밖에 없었으며, 그 뒤로는 항상 경제 위기가 발생했다
3. 현재 환율은 1,470선을 넘어 1,500원에 육박하는 수준이며, 주택 담보 대출 금리도 6%를 넘긴 상황이다
4. 과거 1,300원일 때도 1,400원을 넘으면 위험하다는 경고가 있었으나, 현재는 1,400원에 대해 무감각해졌고 1,500원 얘기까지 나오고 있다
5. 환율 예측 기관의 전망:
6. 작년 말 외환 금융 센터가 국내외 은행들을 서치한 결과, 국내 은행들은 1,350원에서 1,400원을 예측했으나, 해외 계열 외국 은행들은 이미 1,400원에서 1,500원을 예측했다
7. IMF의 경고: IMF 부총재가 재작년 초 한국의 부동산 가계 부채 문제를 지적하며 위험을 경고하고 대출 축소를 요구했었다
8. 현재 주식 시장이 뛰면서 한국 경제의 펀더멘탈이 좋아지면 환율이 안정되어야 하는 것이 일반적이지만, 현재는 이상한 현상이 벌어지고 있으며 그 심각성이 제대로 다뤄지지 않고 있다
9. 과거 1,400원 초과 시 항상 주택 가격 하락이나 경제 위기가 왔으므로, 이번에도 위기가 오지 않을지 의문을 가져야 한다

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2. 부실 채권(MPL) 급증과 한계 기업 증가 현황

 

1. 부실 채권(MPL)의 심각성
2. 부동산 부실 채권액(MPL)이 올해 코로나19 시기보다 더 많이 발생하고 있다
3. 올해는 분기당 2.5조~3조 원으로, 연간 10조 원을 넘을 것으로 예상된다
4. 부실 채권 전문가들에 따르면, 현재 부실 채권을 사려는 돈들이 몰려가고 있으며, 이는 물건(부실 채권)이 많이 나온다는 뜻으로, 부실한 상황이 더 발생했다는 것을 의미한다
5. 저축은행이나 새마을금고 등에서도 잡음이 나오고 있어 현재 상황이 정상적이지 않다

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1. 한계 기업 급증과 금융권 연체율 상승
2. 한계 기업(이자도 못 갚는 기업)이 급증하고 있으며, 올해 6월 기준으로 이미 작년에 이자를 못 갚은 기업이 45%에 달한다
3. 한국은행 총재는 자영업자와 중소기업의 어려움을 지원하기 위해 금리 인하를 언급했으나, 금리 인하를 더 할 경우 환율 문제 및 펀더멘탈과의 미스매치 때문에 함부로 내리지 못하고 있다
4. 기업은행의 연체율 심각성:
5. 중소기업 대출을 주로 하는 기업은행은 우리나라 중소기업 대출의 82.9%를 차지한다
6. 중소기업은 우리나라 고용 인원의 90% 가까이를 차지하고 있다
7. 기업은행 대출 중 약 4분의 1 정도가 1년째 이자도 못 내고 있는 상황이다
8. 금융 위기 수준의 연체율:
9. 기업은행의 연체율 1%는 원금 100% 손실을 의미하며, 이는 작은 수치가 아니다
10. 금융 위기 당시 연체율이 1.02%였는데, 이번 3분기만 따지면 이미 1.03%를 넘어섰다
11. 이는 한국 경제 상태가 안 좋다는 것을 확실히 보여주지만, 현재 주식 시장이 호황을 보이면서 이 심각한 이슈가 묻히고 있다

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1. 구조 조정의 불가피성
2. 이러한 잠재적 리스크들은 쉽게 해결되지 않을 것이며, 결국 구조 개선, 구조 개혁, 구조 조정이 이루어질 것으로 예측된다
3. 구조 조정이 이루어질 경우 부동산 시장과 자산 시장에도 여파가 있을 것으로 예측된다

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3. 글로벌 신용 평가 하향 조정 가능성과 기업의 대응

1. 신용 평가 등급 하향 가능성
2. 환율이 오른 상황에서 무디스 등 글로벌 신용 평가사들이 한국의 신용 평가 등급을 낮출 가능성이 높다고 본다
3. 올해 중반, 잔고 신용액이 많은 증권회사인 한국투자증권의 등급이 이미 하향 조정되어 충격을 주었다
4. 한투의 등급 하향은 부동산 PF 대출이나 신탁 대출 형태로 투입된 자본에서 부실이 일어났기 때문이다
5. 현재 신탁사들의 자금 사정이 안 좋고, 부도 직전의 신탁 회사 매각 문제도 마무리되지 않고 있다
6. 신용의 본질은 '빚을 잘 갚는 것'인데, 현재 빚을 잘 갚지 못하는 기업들이 계속 나오고 있다
7. 비록 SK 하이닉스 같은 우량 기업은 유지되겠지만, 전 세계 룰에 입각하여 평가할 때 결국 한국의 신용 조정이 올 수 있다

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1. 신용 조정의 여파와 기업의 대응
2. 신용 조정이 오면 기업 입장에서 조달 금리가 더 올라가게 된다
3. 돈을 못 갚는 상황에서 조달 금리가 올라가면 부담이 가중되고, 이는 결국 비용 절감으로 이어진다
4. 비용 절감의 결과는 고용 축소로 나타나며, 이는 국민들이 피부로 와닿는 상황이 될 것이다
5. 이미 대기업들은 작년부터 계속 명예퇴직(명태)을 진행하고 있다
6. 과거에는 공익적인 기사들이 많아 경제 흐름을 알 수 있었으나, 현재는 간헐적인 보도만 나오고 있어 실기하고 있는 부분이 있다

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1. 금융 시장의 인지와 리스크 대비 필요성
2. 정부와 신용 평가사들은 이미 이러한 상황을 인지하고 있을 것이다
3. 자영업자 폐업과 겹쳐서, 버티는 자영업자 중 70%는 월 수익이 100만 원 이하로 추정되며, 양극화가 심각하다
4. 금융 시장은 이미 이 부분을 인지하고 있으며, 다들 자기 살 구멍을 찾기 위해 자금 조달에 전력을 기울이고 있다
5. 어느 한쪽에서 삐끗하면 신용 경색 상황이 벌어질 수 있으며, 나라가 없어지지는 않겠지만 어려운 시기가 올 수 있으므로 방심하지 말아야 한다

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4. 금융 위기의 전조 현상과 시스템 리스크

1. 위험성의 단편적 지표
2. 자영업자 폐업률 증가와 은행의 신용카드 연체율이 20년 만에 최고치를 기록한 것은 한국 경제 위험성의 단편을 잘 보여준다

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1. 서브프라임 모기지 사태와의 비교
2. 2008년 미국 서브프라임 금융 위기 당시, 서브프라임 대출(상환 능력이 부족한 사람 대상)은 전체 주택 담보 대출의 13%에 불과했다
3. 이 13% 중 9~10%가 터지기 시작하면서 위기가 발생했는데, 이는 전체 대출의 2~3% 균열만으로도 시스템 전체가 무너지는 신호탄이 되었다
4. 시스템 리스크의 본질:
5. 한국에서는 고신용자가 많아 괜찮다고 하지만, 경제 시스템은 한 부분이 깨지면 댐 터지듯이 깨지는 구조이다
6. 알고리즘 자체가 서로 자금을 돌리고 있는데 한쪽이 막히면 돈을 다시 채워야 하므로, 소비자 차원이 아닌 금융기관들끼리의 '런(Run)'이 벌어진다
7. 자본주의 시스템은 뒤에서 사주는 사람이 있거나 계속 대출을 받아줘야 돌아가며, 중간에 끊기면 터지게 된다
8. 서브프라임 사태를 통해 볼 때, 2~3%만 문제가 있어도 큰데, 현재 한국은 금융 위기 수준인 1%가 넘는 연체율을 보이고 있다

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1. 금융 당국의 인식 변화와 구조 조정의 임박
2. 주택 담보 대출은 정부가 제어하고 있으나, 신용 대출과 사업자 대출을 통한 빈틈이 있었는데, 이제 금융 당국도 더 이상 방치하면 안 된다는 인식이 생겼다
3. 결국 허리띠를 졸라매야 하는 시기가 오고 있다는 것은 사실이다
4. 대출 시장의 변화: 예전에는 장기론, 카드론 받으라는 전화가 엄청나게 왔으나, 지금은 시장이 위험해지면서 거의 오지 않는다
5. 이는 현재 부실화된 한계 차주들의 상태가 나아질 기미가 없다고 시장이 판단하고 있음을 의미한다
6. 회생 펀드 등을 만들었음에도 해결이 안 된 것은 근본적인 리스크가 단기간에 해결될 길이 없다는 판단이 맞다
7. IMF급 기업 파산 가능성: 결국 IMF처럼 무너지는 기업이 나올 수 있다고 본다
8. SBS 태영건설의 경우 2년이 흘렀고 많은 지원에도 불구하고 나아질 기미가 보이지 않는 것은 소비단과 공급단에서 갭이 생겼고, 이를 메우는 길은 구조 조정밖에 없음을 시사한다
9. 내수 경제가 나아지지 않고 있으며, 편의점 매출이 6~7개월 연속 감소한 것은 심각한 신호이므로, 리스크에 대비하는 것이 필요하다