금리 인하가 점점 늦어지는 이유 [오건영 팀장 1부]

https://youtu.be/jN9ozTVTYoA

 

1. 금리 인하와 자산 시장

•금리 인하가 자산 시장을 부양시키는 효과가 있다.

•연준은 돈을 쏟아서 자산 시장을 활성화시키고 인플레이션을 조절하기 위해 신중하게 움직인다.

•현재는 금리 인하에 대한 기대가 고정되어 있어서 자산 시장이 오르고 있다.

•금리 인하로 인해 자산 시장이 오르면 사람들은 금리 인하를 기대하고 자산을 사게 된다.

•금리 인하가 미뤄지더라도 사람들은 여전히 금리 인하를 기대하고 자산을 유지할 수 있다.

•금리 인하로 인해 자산 시장이 안정되고 물가가 상승하지 않을 수 있다.

•금리 인하가 미뤄지면 실질 금리가 올라가서 경기를 둔화시킬 수 있다.

•금리 인하는 자산 시장과 금융시장의 상황과 연동되어야 한다.

•중립 금리가 올라갈 수 있으며, 현재의 중립 금리는 2%가 아닐 수 있다.

 

2. 미국 경제 상황과 연준의 금리 정책

•미국의 경제 상황을 보면, 고용 지표와 물가가 예상보다 좋게 나왔다.

•이로 인해 시장에서는 금리 인하를 예상하고 있었지만, 연준은 중립 금리가 올라갈 수도 있다는 얘기를 하고 있다.

•연준은 중립 금리가 올라갔을 때 과열을 막기 위해 금리를 내리지 않을 것이다.

•시장의 기대와 연준의 기대가 달라서 금리 인하 모드에서 금리 인상 모드로 전환되었다.

•연준은 중립 금리가 올라갔는지 알 수 없으므로 천천히 데이터를 확인해야 한다.

•만약 중립 금리가 올라갔는데 연준이 금리를 내리면 과열을 만들어 낼 수 있다.

•시장에서는 금리 인하를 기대하지만, 연준은 인플레이션을 제어하기 위해 금리를 올렸다.

•그러나 인플레이션이 다시 살짝 상승하면서 연준은 금리 인하를 중단하고 있다.

 

3. 연준의 금리 인하 전략과 인플레이션 조절

•인플레이션은 현재 3%대로 내려오지 않고 있으며, 연준은 금리 인하를 통해 인플레이션을 조절하려는 전략을 가지고 있다.

•연준은 금리 인하를 통해 자산 시장을 활성화시키고 인플레이션을 유지하려는 목표를 가지고 있다.

•연준은 금리 인하를 너무 빠르게 하면 미에노의 실수를 반복할 수 있으므로 조심스럽게 움직이고 있다.

•연준은 성장과 물가를 동시에 잡는 것이 어려워서 보통 물가를 잡기 위해 성장을 희생시키는 전략을 취해왔지만, 현재는 성장이 탄탄한데 물가가 내려오고 있는 상황이다.

•연준은 데이터 디펜스 전략을 채택하여 천천히 데이터를 분석하고 움직이려고 하며, 3월에 금리 인하를 할지는 상황을 지켜보고 결정할 것이다.