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미국 금리 현황과 향후 전망
미연준은 기준금리를 5.25%에서 5.50%로 동결하고 고용 증가 추세와 실업률 상승에 대한 우려를 나타내며 향후 금리 인하 가능성을 시사했습니다.
회의의 초점이 인플레이션에서 경기와 실업률에 대한 우려로 옮겨가면서 물가 상승률이 목표치인 2%에 도달할 것이라는 우려가 완화되었습니다.
시장과 김익 교수의 견해 모두 인플레이션보다는 고용과 경기에 대한 우려로 인해 9월 금리 인하 가능성이 높다고 전망하고 있습니다.
금리 인하와 경제적 영향 예상하기
현재의 높은 금리는 소비 성장 둔화와 물가 안정으로 인해 9월에 인하될 것으로 예상되며, 향후 3차례의 금리 인하 가능성이 있습니다.
지속적인 금리 인하에 대한 기대는 내구재 소비 둔화와 서비스 지출 증가로 인해 기업 이익이 감소할 가능성이 높기 때문입니다.
장기 수익률 곡선이 역전된 점도 경기 침체 가능성을 시사하며 금리 인하에 힘을 실어주고 있습니다.
스태그플레이션의 위험과 미국 경제에 미치는 잠재적 영향
내년 1분기와 2분기에 연속 마이너스 성장이 예상되어 스태그플레이션이 발생할 가능성이 있다는 전망이 나오고 있습니다.
스태그플레이션은 미국 연방준비제도이사회에 인플레이션 억제와 경기 부양 중 하나를 선택하라는 압력을 가할 수 있습니다.
유가 상승과 중동의 불안정성은 스태그플레이션을 악화시켜 정책 입안자들이 상황을 관리하기 어렵게 만들 수 있습니다.
관세 인상 가능성과 최근 일본은행의 금리 인상도 불확실한 경제 전망에 영향을 미칩니다.
일본의 금리 인상 결정과 그 영향
일본은행은 기준금리를 0.1%에서 0.25%로 인상하고 매월 국채 매입 규모를 축소할 계획입니다.
이러한 결정은 소비자 물가 상승률이 2%를 넘어설 것이라는 예상과 물가 안정 유지의 필요성에 따른 것입니다.
일본의 통화 정책 변화로 엔화가 강세를 보이고 있어 달러-엔 환율에 큰 영향을 미치고 일본 여행에도 영향을 미칠 가능성이 있습니다.
미국과 일본의 10년 만기 국채 수익률 격차가 좁혀지면서 엔화 가치가 상승하고 있으며, 양국 간 금리 변동이 지속될 것으로 예상되는 만큼 엔화가 더욱 강세를 보이며 국제 환율에 영향을 미칠 것으로 보입니다.
환율이 아시아 통화 정책에 미치는 영향
엔화 가치가 상승하면서 원화 가치가 엔화에 비해 하락하고 있어 국내 통화정책에 영향을 미치고 있습니다.
한국은행은 금융안정, 가계부채, 주택가격에 대한 우려로 인해 금리 인하에 어려움을 겪고 있습니다.
반면 중국은 디플레이션을 겪고 있으며 과잉 공급과 물가 하락을 해결하기 위해 기준금리를 계속 인하할 것으로 예상됩니다.
중국은 과거 상당한 투자에도 불구하고 국내 및 글로벌 수요 부족으로 인해 디플레이션에 시달리고 있습니다.
중국의 위안화 평가절하가 글로벌 경제에 미치는 영향
중국은 2분기에 4.7%의 GDP 성장률을 발표하며 추가적인 경기 부양책이 필요함을 시사했습니다.
위안화 평가절하 가능성은 중국의 수출뿐만 아니라 글로벌 경쟁 및 인근 제조업 국가에도 영향을 미칠 수 있습니다.
미국의 관세 인상에 대한 대응으로 위안화가 평가절하되면 세계 경제에 상당한 도전이 될 수 있습니다.
내년 글로벌 경제 전망
세계 GDP에서 차지하는 중국의 비중이 커지고 제품 품질이 향상되면서 세계 경제에 영향을 미칠 가능성이 높습니다.
미국과 중국의 경기 침체 가능성은 세계 경제에 어려운 한 해가 될 수 있습니다.
미-중 패권 갈등이 심화될 경우 한국의 수출 실적은 악화될 수 있으며, 이는 원화 가치 하락으로 이어질 가능성이 있습니다.
잠재적인 수출 감소에도 불구하고 한국은 구조적으로 경상수지 흑자를 유지할 수 있는 위치에 있으며, 무역보다 금융을 통해 더 많은 돈을 버는 방향으로 전환하고 있습니다.
환율이 글로벌 투자에 미치는 영향
최근 엔화 강세는 엔 캐리 트레이드가 부분적으로 풀리면서 미국 기술주 투자에 영향을 미쳤기 때문입니다.
향후 달러 인덱스 하락으로 코스피 수익률이 S&P 500보다 높아질 것으로 예상되므로 포트폴리오에서 미국 주식 비중을 조정할 필요가 있습니다.
닛케이 225 지수 하락으로 일본 주식 시장에 투자하는 분들은 주의가 필요하며, 미국 대선 결과가 환율 변동에 큰 영향을 미칠 것으로 보입니다.