전세계 전쟁 후 주도주 바뀌었다, 앞으로 ‘이 1개 주식' 꼭 사세요 (강정수 박사)

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강정수 박사가 추천하는 '이 1개 주식'은 무엇이며, 그 이유는 무엇인가요?

강정수 박사가 추천하는 주식은 팔란티어(Palantir) 이며, 이는 우크라이나 전쟁을 통해 데이터 분석 능력이 급성장했고, 국방 및 상업 분야에서 운영 체계의 핵심 역할을 하며 높은 성장률을 보이고 있기 때문입니다

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팔란티어의 핵심 기술인 온톨로지는 무엇인가요?

온톨로지는 하나의 객체(사물)가 다양한 관계 속에서 다르게 해석될 수 있는 능력을 의미하며, 이를 통해 데이터의 의미를 정확하게 파악하고 기업의 경영 결정에 결정적인 역할을 할 수 있습니다

 

강정수 박사가 분석하는 팔란티어는 단순한 데이터 분석 기업을 넘어, 전쟁을 통해 급성장한 AI 기반 운영체제 기업이라는 핵심 주제를 다룹니다. 이 콘텐츠는 팔란티어가 9.11 테러 이후 금융 및 통신 흐름 분석에서 시작하여, 우크라이나 전쟁을 계기로 국가 전체의 데이터를 통합 분석하는 온톨로지 기술을 어떻게 고도화했는지 상세히 설명합니다. 국방 분야의 '고담'과 상업 분야의 '파운더리'를 통해 기업과 정부의 의사결정 속도를 혁신적으로 높이는 팔란티어의 실용적 가치를 이해하고, 데이터 네트워크 효과를 통한 지속적인 성장 가능성과 투자 관점까지 얻을 수 있습니다.

 

1. 전쟁과 기술 발전의 상관관계 및 팔란티어의 역할

 

 

1. 전쟁이 기술 발전에 미치는 영향: 1차, 2차 세계 대전, 한국 전쟁 등 역사적으로 전쟁은 기술의 급속한 성장을 촉진하는 계기가 되었다.
2. AI 전쟁 시대의 도래: 우크라이나 전쟁 이후 'AI 전쟁'이라는 용어가 등장했으며, 드론 전쟁과 이를 움직이는 AI 시스템이 국방 및 군사 분야의 개념을 변화시키고 있다.
3. 팔란티어의 중심 역할: 이러한 AI 기반 전쟁 패러다임 변화의 중심에 팔란티어가 있다.

 

2. 팔란티어의 탄생 배경과 초기 비즈니스 모델

1. 9.11 테러와 CIA 투자:
   1. 팔란티어는 9.11 테러 이후 비정상적인 은행 및 통신 거래를 탐지하여 테러 조직의 돈 거래를 발견하는 것을 목표로 시작되었다.
   2. CIA(미국 국정원) 내부의 벤처 캐피탈로부터 투자를 받으며 설립되었다.
   3. 피터 틸(제로 투 원 저자)이 이러한 기술의 필요성을 제기했고, 현재 CEO인 알렉스 카프 등이 합류하여 초기 사업을 시작했다.
2. 초기 기술력과 논란:
   1. 초기에는 기술력이 부족하여 시민 감시 논란 등 많은 비판에 직면했다.
   2. 그럼에도 불구하고 미국 시카고, 뉴욕 경찰, 네덜란드 암스테르담 경찰, 독일 베를린 경찰, 런던 경찰 등 전 세계 여러 경찰 기관에서 테러 예방 및 범죄 예측 목적으로 팔란티어 기술을 사용하기 시작했다.
   3. 초기에는 주로 금융 및 통신 흐름 분석, CCTV 화면 분석을 통해 범죄 및 테러 예방에 중점을 두었다.
3. 윤리적 논란의 변화: 과거 감시 기술에 대한 윤리적 논란과 음모론은 현재 긍정적인 효과(범죄 예방, 시민 불안 해소)로 인해 많이 수그러들었다.
4. 기술의 양면성: 모든 기술은 긍정적 효과와 부정적 효과를 동시에 동반한다.

 

3. 팔란티어의 핵심 기술: 온톨로지

1. 온톨로지의 개념:
   1. 팔란티어가 사용하는 컴퓨터 과학 분야의 온톨로지는 철학의 존재론과 유사성을 가진다.
   2. 이는 하나의 객체(사물)가 다양한 관계 속에서 다르게 해석될 수 있는 능력을 의미한다.
   3. 예시: 동일한 탱크라도 러시아의 공격용 탱크인지, 훈련용 탱크인지, 특정 지역으로 진군하는 탱크인지 등 관계에 따라 의미가 달라진다.
2. 온톨로지의 적용 분야:
   1. 국방 분야: 탱크의 이동 목적, 진군 가능성 등을 관계 속에서 분석하여 전략적 의사결정을 돕는다.
   2. 상업 분야: 특정 상품(예: 올리브영 제품)의 판매 데이터를 단순히 수량으로 보는 것이 아니라, 판매 지역의 특성, 구매 시기, 주변 인구 흐름 등 다양한 관계 속에서 분석하여 판매 맥락을 이해한다.
   3. 경영 결정: 온톨로지 기술을 통해 기업은 판매 데이터를 입체적으로 해석하여 재고 보충, 마케팅 전략 수립 등 경영 결정에 결정적인 역할을 할 수 있다.
3. 온톨로지의 본질: 온톨로지 기술은 전투, 기업 판매, 경제 활동 등 인간이 존재하고 관계를 맺는 모든 영역에서 재화와 서비스가 관계 속에서 해석될 수 있음을 의미한다.

 

4. 우크라이나 전쟁을 통한 팔란티어의 급성장과 전환점

1. 알렉스 카프의 선제적 대응:
   1. 팔란티어 CEO 알렉스 카프는 우크라이나 전쟁 발발 한 달 만에 젤렌스키 대통령을 방문했다.
   2. 그는 우크라이나 전쟁에서 발생하는 모든 데이터를 무상으로 지원하겠다고 제안했다.
   3. 이는 전방의 군사 데이터뿐만 아니라 후방의 교육, 보건, 교통, 산업, 농업 등 국가 운영에 필요한 모든 데이터에 대한 접근을 포함했다.
2. 국가 데이터 통합과 온톨로지 기술 고도화:
   1. 젤렌스키 대통령이 이 제안을 수락하면서 팔란티어는 한 국가의 모든 데이터를 통째로 확보하게 되었다.
   2. 이러한 방대한 데이터는 팔란티어의 온톨로지 기술을 급성장시키는 계기가 되었다.
   3. 데이터 네트워크 효과: 데이터가 많아질수록 온톨로지의 정밀도와 정확도가 향상되며, 이는 새로운 데이터나 객체가 출현하더라도 그 의미를 파악하는 능력을 증가시킨다.
3. 전쟁 전후 팔란티어의 변화:
   1. 우크라이나 전쟁 이전과 이후의 팔란티어는 완전히 다른 기업으로 평가된다.
   2. 전쟁을 통해 국방 기술뿐만 아니라 후방 지원 기술까지 발전시켰으며, 이 두 분야의 결합은 시너지 효과를 창출했다.
4. 운영 체제(OS) 개발로의 확장:
   1. 전쟁 상황에서 한 국가의 모든 데이터가 모이면서 팔란티어의 온톨로지 기술은 급성장했다.
   2. 이를 기반으로 팔란티어는 국방 및 정부 운영 체계인 '고담(Gotham)'과 상업 분야의 기업 운영 체계인 '파운드리(Foundry)'를 개발했다.
   3. 과거에는 국방 분야에 운영 체제가 없었으나, 팔란티어는 국방, 경찰, 정부의 운영 체계를 구축하고 있다.
   4. 최근에는 AI 발전과 함께 'AIP(AI Platform)'를 개발하여, 기업 및 정부의 목적에 맞게 수많은 AI 기능들을 결합할 수 있는 경쟁력을 확보했다.
5. 결론: 팔란티어는 우크라이나 전쟁 이후 급속도로 성장했다.
6. 우크라이나의 데이터 개방: 우크라이나는 전쟁이라는 위기가 아니었다면 자국의 데이터를 팔란티어에 개방하지 않았을 것이다.
7. 우크라이나 지원 AI 스타트업: 우크라이나 근처에는 많은 AI 스타트업들이 존재하며, 전 세계 AI 스타트업들이 우크라이나를 돕고 있다.

 

5. 팔란티어의 상업 부문 성장과 투자 관점

 

5.1. 상업 부문 매출 급증과 기업 가치 상승

1. 민간 기업 운영 체제 가능성 입증: 팔란티어의 상업(커머셜) 부문 매출 급증은 국방 분야를 넘어 민간 기업의 운영 체제가 될 가능성을 입증하는 신호이다.
2. 주가 폭등의 배경:
   1. 작년 3분기 실적 발표 이후 팔란티어 주가가 본격적으로 성장하기 시작했다.
   2. 초기에는 정부(거버먼트) 매출 상승만으로는 투자자들이 팔란티어를 성장 기업으로 평가하기 어려웠으나, 커머셜 부문의 성장률이 매우 좋아지면서 평가가 달라졌다.
3. 반복 매출(Recurring Revenue)의 중요성:
   1. 팔란티어는 정부 매출과 상업 매출을 구분한다.
   2. 소프트웨어의 장점은 한번 사용하면 매달 비용을 지불해야 하는 반복 매출이 발생한다는 점이다.
   3. 반복 매출은 기업 평가 시 LTV(Life Time Valuation)를 통해 미래 매출까지 현재 가치로 할인하여 평가하게 하므로 기업 가치를 높인다.
   4. 이러한 반복 매출 발생 시점부터 팔란티어의 주가가 폭발적으로 상승했다.
4. '40의 규칙(Rule of 40)' 초과 달성:
   1. 성장주는 매출 성장률과 이익률 성장률의 합이 40%를 넘으면 우량 성장 기업으로 평가된다.
   2. 팔란티어는 작년 3분기에 이 합이 60%를 넘었고, 4분기에는 80%를 넘는 등 매우 높은 성장률을 보여주고 있다.
5. 데이터 네트워크 효과와 승자 독식 현상:
   1. 팔란티어는 데이터 네트워크 효과가 존재하여 지속적인 성장이 가능하다.
   2. 데이터 네트워크 효과는 '위너 테이크스 올(Winner Takes All)' 현상으로 이어진다.
   3. 다른 기업들은 팔란티어만큼의 데이터를 분석할 수 있는 온톨로지 능력을 갖추기 어렵기 때문에, 팔란티어는 시장에서 독점적 지위를 확보할 가능성이 높다.
   4. 이미 검증된 팔란티어에게 데이터를 맡기려는 경향이 강해지면서 시장 지배력이 더욱 확대된다.

 

5.2. 팔란티어 기술의 민간 부문 성공 사례

1. NATO의 팔란티어 도입:
   1. 미국과 유럽 정부 간 관계가 좋지 않음에도 불구하고, NATO(북대서양조약기구)는 팔란티어의 '고담' 시스템을 수용하기로 결정했다.
   2. 이는 팔란티어의 뛰어난 품질과 미군과의 합동 작전을 위한 필요성 때문이다.
   3. NATO의 도입으로 팔란티어는 NATO 전체 군대의 데이터 온톨로지를 확보하게 되어 데이터 네트워크 효과가 더욱 강화되었다.
2. 데이터 네트워크 효과의 선순환: 데이터가 많아지면 서비스 품질이 향상되고, 이는 고객 증가로 이어지며, 다시 데이터 증가와 서비스 품질 향상으로 이어지는 선순환 구조를 형성한다.
3. 소프트웨어의 장점:
   1. 소프트웨어는 한계 비용이 적고, 초기 R&D 비용만 많이 투자하면 된다는 장점이 있다.
   2. 과거에는 고객사에 맞춰 엔지니어들이 직접 방문하여 세팅하는 고비용 방식(포링 엔지니어링)이었으나, 최근에는 규격화 및 표준화가 진행되어 필요한 인력이 줄어들고 있다.
   3. 설치 비용이 낮아지면 대기업뿐만 아니라 중소기업까지 시장이 확대될 수 있어 시장 잠재력이 무궁무진하다.
4. 공급망 관리(SCM) 효율성 극대화:
   1. 현대자동차의 2만 개 부품 관리처럼, 기업들은 공급망 관리에 엄청난 인력과 비용을 투입한다.
   2. 팔란티어의 공급망 관리 시스템을 도입하면 인력 감축 및 비용 절감이 가능하다.
   3. 또한, 데이터 처리 속도가 빨라져 경영진의 의사 결정 속도가 향상되고, 이는 급변하는 시장 환경에서 전략적 경쟁 우위를 제공한다.
   4. 실제로 삼성전자는 팔란티어 기술을 통해 반도체 생산 수율을 개선하고 인건비를 절감하는 효과를 보았다.
   5. 이러한 성공 사례들로 인해 기업들의 팔란티어 도입 수요는 계속 증가할 것으로 예상된다.

 

5.3. 팔란티어 투자 철학과 주가 전망

1. 투자 철학의 문제:
   1. 팔란티어가 국방 기술에서 출발했다는 점과 중국과의 비즈니스를 하지 않는다는 기업 철학 때문에 투자에 망설이는 시각이 존재한다.
   2. 이는 투자자 개인의 철학적 판단에 달려 있으며, 비판의 여지가 분명히 있다.
   3. 알렉스 카프 CEO는 독특한 철학을 가졌지만 경영 능력이 뛰어나다고 평가받는다.
2. 향후 주가 전망:
   1. 성장주이므로 조정은 불가피하지만, 꾸준히 성장할 것으로 예상된다.
   2. 추천 투자 방식: 달러 코스트 에버리징(매달 일정 금액을 꾸준히 구매) 방식을 추천하며, 조정기에는 더 많이 사고 상승기에는 덜 사는 전략을 제안한다.
   3. 과거 9달러까지 폭락했던 것과 같은 대폭락은 없을 것으로 예상된다.
   4. 폭락 가능성이 낮은 이유: 고객 수가 이미 증가했고, 이 고객들이 반복 매출을 창출하여 매출이 탄탄하며 수익률이 높기 때문이다.
   5. 현재 주가는 끝이 아니며, 가파른 성장이 지속될 것으로 보인다.
3. 최근 실적 평가와 우려 사항:
   1. 지난 2분기 실적 발표 후 아시아 태평양 지역의 상업 계정 성장 속도가 미국에 비해 느리다는 비판이 있었다.
   2. 3분기 전체 실적은 좋을 것으로 예상되지만, 정부 영역과 상업 영역의 균형 있는 성장이 지속될지가 관건이다.
   3. 정치적 영향력 우려: 트럼프 행정부의 정책(예: 관세)으로 인해 미국 제품인 팔란티어가 다른 국가에서 미움을 받아 매출이 감소할 수 있다는 우려가 존재한다.
   4. 이러한 우려가 불식된다면, 현재 미국 주식 시장의 하방 압력에도 불구하고 팔란티어는 상승할 가능성이 있다.
   5. 9월 조정설과 같은 일시적인 조정이 오더라도 꾸준히 상승할 주식으로 평가된다.
4. 팔란티어의 독점적 지위와 시장 수요:
   1. 경쟁 상대가 많지 않고, 정부와 시장 모두 팔란티어의 운영 체제 소프트웨어를 반드시 필요로 한다.
   2. 국방 패러다임과 기업 경영 패러다임을 바꾸고 AI 트랜스포메이션을 추구하는 상황에서 시장 수요는 풍부하다.
5. 전쟁 종식과 주가 영향:
   1. 러시아-우크라이나 전쟁 종식 여부가 팔란티어 주가에 일시적인 조정 효과를 줄 수는 있다.
   2. 그러나 전쟁이 아니더라도 운영 체제는 필요하며, 전쟁을 통해 기술이 성장한 것이지 전쟁 발발 자체가 매출을 결정하는 요인은 아니다.
   3. 예시: 미8군이 팔란티어를 사용하기 시작하면 한국군도 협력을 위해 팔란티어를 도입할 수밖에 없다.
   4. 팔란티어는 국방 운영 체계의 근간을 제공하며, 여기에 장갑차, 탱크, 잠수함, 비행기 등 다양한 군사 장비의 운영 체계가 결합되면서 국방 기술이 발전할 것이다.
   5. 따라서 전쟁의 발발 여부는 심리적 요인으로 일시적인 효과는 있지만, 팔란티어 매출을 결정하는 결정적인 요인은 아니다.